Forståelse Fare i obligationsinvesteringer

Obligationer er blandt de sikreste investeringer i verden. Men det betyder næppe, at de er risikofrie. Her er et kig på nogle af de farer, der er forbundet med fastinvestering.

• Inflationsrisiko: På grund af deres relative sikkerhed har obligationer tendens til ikke at tilbyde ekstraordinært høje afkast. Det gør dem særligt sårbare, når inflationen stiger.

  Forestil dig for eksempel, at du køber en statsobligation, der betaler en rente på 3,32%. Det handler om så sikker en investering som du kan finde. Så længe du holder bindingen til modenhed og den amerikanske regering ikke falder sammen, kan intet gå galt …. medmindre inflationen stiger. Hvis inflationstakten stiger til, siger 4 procent, er din investering ikke "med at holde op med inflationen. "Faktisk vil du" miste "penge, fordi værdien af ​​de kontanter du investerede i obligationen er faldende. Du får din rektor tilbage, når obligationen modnes, men det vil være værdiløst.

  Bemærk: Der er undtagelser fra denne regel. For eksempel sælger finansministeriet også et investeringsmiddel kaldet Treasury Inflation-Protected Securities.

• Renterisiko: Obligationspriserne har et omvendt forhold til renten. Når man rejser sig, falder den anden.

  Hvis du skal sælge en obligation, før den modnes, kan prisen, du kan hente, være baseret på rentemiljøet på salgstidspunktet. Med andre ord, hvis satser er steget siden du "låst i" dit retur, vil prisen på sikkerheden falde.

  Alle obligationer svinger med renten. Beregning af sårbarheden af ​​en enkelt obligation til et rate shift involverer et enormt komplekst koncept kaldet varighed. Men gennemsnitlige investorer behøver kun at kende to ting om renterisiko.

  For det første, hvis du har en sikkerhed til forfald, er renterisiko ikke en faktor. Du modtager hele rektor på moden.

  For det andet er nulkuponinvesteringer, der gør alle deres rentebetalinger, når obligationen modnes, de mest sårbare over for rentesvingninger.

• Standardrisiko: En obligation er intet andet end et løfte om at tilbagebetale gældsholderen. Og løfter er lavet til at blive brudt. Virksomheder går konkurs. Byer og stater misligholdes på obligationer. Ting sker … og standard er det værste, der kan ske for en obligationsindehaver.

  Der er to ting at huske om standardrisiko.

  For det første behøver du ikke selv at veje risikoen. Kreditvurderingsbureauer som Moodys gør det. Faktisk er kredit kreditvurderinger ikke mere end en standard skala. Uønskede obligationer, der har den højeste standardrisiko, er nederst på skalaen. Aaa-bedømt selskabsskuld, hvor standard ses som ekstremt usandsynligt, er øverst.

  For det andet, hvis du køber U.S. statsgæld er din standardrisiko ikke-eksisterende. De gældsproblemer, der sælges af Treasury Department, garanteres af den føderale regerings fulde tro og kredit. Det er utænkeligt, at de mennesker, der rent faktisk udskriver pengene, kommer som standard på deres gæld.

• Nedgraderingsrisiko: Nogle gange køber du en obligation med høj rating, kun for at finde ud af, at Wall Street senere ser ud på problemet. Det nedgraderer risikoen.

  Hvis kreditvurderingsbureauerne som Standard & Poor's og Moody's sænker deres rating på en obligation, falder prisen på disse obligationer. Det kan skade en investor, der skal sælge en obligation før modenhed. Og nedgradere risikoen er kompliceret af næste punkt på listen, likviditetsrisiko.

• Likviditetsrisiko: Markedet for obligationer er betydeligt tyndere end for lager. Den simple sandhed er, at når en obligation sælges på det sekundære marked, er der ikke altid en køber. Likviditetsrisiko beskriver risikoen for, at når du skal sælge en obligation, vil du ikke kunne.

  Likviditetsrisiko er ikke-eksisterende for statsgælden. Og aktier i en obligationsfond kan altid sælges.

  Men hvis du har nogen anden form for gæld, kan det være svært at sælge.

• Reinvesteringsrisiko: Mange virksomhedsobligationer kan kaldes. Det betyder, at obligationsudstederen forbeholder sig retten til at "kalde" obligationen før forfald og betale gælden. Det kan føre til reinvesteringsrisiko.

  Udstederne har tendens til at kalde obligationer, når renten falder. Det kan være en katastrofe for en investor, som troede, at han låst i en rente og et niveau af sikkerhed.

  Antag for eksempel, at du havde en god, sikker Aaa-bedømt virksomhedsobligation, der betalte dig 4% om året. Så satser priserne til $ 2%. Dit band bliver kaldt. Du kommer tilbage til din rektor, men du vil ikke kunne finde en ny, sammenlignelig obligation, hvor du kan investere hovedstolen. Hvis satser er faldet til 2%, vil du ikke få 4% med en flot, sikker ny Aaa-rating.

• Rip-off Risk: Endelig er der i obligationsmarkedet altid risiko for at blive rippet. I modsætning til aktiemarkedet, hvor priser og transaktioner er gennemsigtige, forbliver det meste af obligationsmarkedet et mørkt hul.

  Der er undtagelser. Og de gennemsnitlige investorer bør holde sig til forretninger i disse områder. For eksempel er obligationsfondets verden ret gennemsigtig. Det tager kun en lille smule forskning for at afgøre, om der er en belastning (salgsprovision) på en fond. Og det tager kun et par sekunder at afgøre, om den belastning er noget, du er villig til at betale.

  Køb statsgæld er en lavrisikoaktivitet, så længe du beskæftiger sig med regeringen selv eller en anden anerkendt institution. Selv at købe nye udgaver af corporate eller muni gæld er ikke så slemt.

  Men det sekundære marked for individuelle obligationer er ikke plads til mindre investorer. Ting er bedre end de engang var. TRACE-systemet (Trade Reporting and Compliance Engine) har gjort underværker for at give individuelle obligationsinvestorer de oplysninger, de har brug for til at træffe velinformerede investeringsbeslutninger.

  Men du ville være hårdt presset for at finde nogen omhyggelig finansiel rådgiver, som vil anbefale, at din gennemsnitlige investor venture ind på det sekundære marked alene.