Forståelse af amerikanske deponerings kvitteringer

Opdateret af Justin Kuepper

American Depositary Receipts, eller ADR'er, er en af ​​de vigtigste ting i en international investors værktøjssæt. For at se hvorfor, lad os overveje følgende eksempel.

Sig du er interesseret i at investere i Frankrig. En mulighed er at åbne en mæglerkonto i Paris, bruge nogle penge derovre, konverter dine dollars til euro, og køb derefter for franske aktier. For det mindste vil det være en vanskelig og tidskrævende proces.

Og din revisor vil hader dig på skat tid.

ADR'er er designet til at eliminere disse problemer. En ADR er en sikkerhed, der repræsenterer ejerskab af aktier i et udenlandsk selskab. Når du køber en ADR, besidder du ikke teknisk udenlandske aktier direkte. I stedet ejer du et stykke papir, der giver dig ret til en eller flere aktier i en udenlandsk aktie, der afholdes på dine vegne hos en depositarbank.

Den første ADR blev oprettet i 1927 af J. P. Morgan, for at give amerikanerne mulighed for at investere i aktier i Selfridges, en britisk stormagasin. I dag findes der mere end 2 200 ADR'er, der repræsenterer aktier i virksomheder, der er placeret i mere end 70 lande. Bank of New York, JPMorgan, Deutsche Bank og Citigroup er blandt de førende pengeinstitutter, der opretter og udsteder bivirkninger.

ADR'ernes popularitet er steget over årene, fordi de har en række forskellige fordele, der appellerer til både små investorer og professionelle pengeforvaltere.

I denne artikel vil vi se på nogle af de vigtigste fordele og ulemper forbundet med bivirkninger, som internationale investorer bør overveje grundigt, inden de begår kapital.

Fordele ved ADR'er

Amerikanske Deponeringsindtægter har en række fordele, der gør dem til en ideel mulighed for internationale investorer, herunder:

• Bøger kan købes og sælges ligesom aktier i IBM eller Coca-Cola.
• Du behøver ikke en udenlandsk mæglerkonto eller en ny mægler; Du kan bruge den samme mægler, som du normalt beskæftiger dig med.
• Priserne på bøder er citeret i amerikanske dollars, og udbytte betales i dollar.
• ADR'er handler i USAs markedsdage og er underlagt lignende clearing- og afviklingsprocedurer som amerikanske aktier.
• Du kan tilpasse din portefølje, uanset om du vil, afhængigt af hvilke lande eller sektorer du er interesseret i.

Ulemper ved ADR'er

På samme måde har ADR nogle vigtige begrænsninger og ulemper, herunder:

• Begrænset udvalg: Ikke alle udenlandske virksomheder er tilgængelige som ADR'er.For eksempel har Japans Toyota Motor en ADR, men Tysklands BMW gør det ikke.
• Likviditet: Mange virksomheder har ADR-programmer til rådighed, men nogle kan være meget tyndt handlede.
• Valutarisiko: Mens ADR er prissat i dollars, er det for nemheds skyld din investering, der stadig er udsat for udsving i værdien af ​​fremmed valuta.
• Da ADR er som aktier, skal du købe nok af dem for at sikre tilstrækkelig diversificering. Så hvis du ikke har nok investeringskapital til at sprede sig omkring, siger 25-30 ADR'er (eller mere), vil du ikke være i stand til selv at oprette en virkelig diversificeret portefølje.

Andre overvejelser

Amerikanske Deponeringsindbetalinger har en række unikke forskelle i forhold til udenlandske aktier eller traditionelle amerikanske aktier, der er lige så vigtige at overveje.

For eksempel er der væsentlig forskel er den måde, hvorpå skatter opkræves på udbytte. Som med amerikanske aktier er udbytter skattepligtige i USA. I modsætning til amerikanske aktier kan udbyttet også være skattepligtigt af virksomhedens hjemland (selv om de sædvanligvis automatisk tilbageholdes af sponsoren). Investorer kan vælge at anvende en kredit på deres amerikanske skatter eller anmode om tilbagebetaling i udlandet for at undgå dobbeltbeskatning.

Den nederste linje

Når du har lidt international investeringsoplevelse under dit bælte, kan ADR'er være et effektivt værktøj til at tilpasse din portefølje eller foretage målrettede investeringer i bestemte virksomheder, sektorer og lande.

Men hvis du lige er begyndt i international investering, er det meget lettere at holde fast ved en god international fond eller ETF'er, indtil du har et godt greb om det grundlæggende.