Foretrukket lager på resultatopgørelsen

Mange investorer, både nye og erfarne, er sandsynligvis ikke i stand til at forklare, hvad foretrukne aktier er, og hvordan det påvirker deres værdiansættelse af virksomhedens værdi. Med det sagt, lad os diskutere rollen som foretrukne aktier på resultatopgørelsen; hvordan det påvirker det rapporterede resultat og tab i virksomheder med store foretrukne aktier. Selv om vi rørte ved det i den sidste lektion, da jeg introducerede jer til almindeligt lager, foretrukne lager og konvertible aktier, er årsagen til det, der kommer op nu, fordi hvis du har fulgt sammen med mine tidligere lektioner ved at se på en reel indkomst erklæring fra en årsrapport eller Form 10-K arkivering, har du stødt på nettoresultatet.

Nettoresultatet repræsenterer det samlede resultat efter skat den virksomhed, der blev foretaget i perioden forud for fradrag af det krævede udbytte, der blev betalt på selskabets yderst foretrukne aktie. At forstå tanken bag at fratrække det foretrukne udbytte betyder noget, hvis du vil være en god investor.

Årsagen til, at vi ikke kan stole på den rapporterede nettoresultat, som det ser ud på dette tidspunkt, har at gøre med karakteren af ​​foretrukne aktier og foretrukne aktieudbytte. Regelmæssig kontant udbytte betalt på ordinære stamaktier er ikke fratrukket resultatopgørelsen. Med andre ord, hvis et selskab producerede 10 mio. USD i overskud og betalte 9 mio. USD i udbytte, ville resultatopgørelsen vise 10 mio. USD, balancen 1 mio. USD, og ​​pengestrømsopgørelsen 9 mio. USD i udbytte fordelt. Foretrukne aktieudbytte, derimod, ligner mere rentebeløb på gæld med hensyn til hvad de betyder for ejeren af ​​den fælles equity; forpligtelser, der næsten altid skal betales og ikke kan springes over uden nogle ubehagelige konsekvenser på markedet, potentielle retssager og større omdømmeskader, der gør det vanskeligere at rejse kapital i fremtiden.

Det er grunden til, at mange virksomheder indbefatter dem i resultatopgørelsen og derefter rapporterer en anden nettoindkomst, kendt som "nettoindtægt gældende for fælles", som du vil lære om senere i denne artikel. Hvis en virksomhed tjente $ 10 millioner efter skat og betalte $ 1 million i foretrukne aktieudbytte, ville nettoindtægten gældende for fælles kun vise 9 millioner dollars i resultatopgørelsen.

Forstå den foretrukne bestands natur

At være mere specifik og bygge videre på, hvad jeg lærte dig i en artikel kaldet De mange smagsstoffer af foretrukket bestand og Sådan beregnes den indledende værdi for foretrukket bestand < , almindelig vaniljeforetrukne lager uden unikke egenskaber som retten til at blive omdannet til almindeligt lager (kendt tilstrækkeligt som konvertibelt foretrukket lager) er en form for evighed.I det væsentlige virker det som en blanding af en aktie og en obligation med hver foretrukket aktie normalt betalt en garanteret, relativt høj udbytte. I tilfælde af at selskabet nogensinde går konkurs eller likvideres, er det foretrukne lager højere i kapitalstrukturen, bag obligationshaverne og visse andre kreditorer, for at modtage resterende udbytter fra windup eller reorganisering. I modsætning til denne højere indkomst og relativ sikkerhed har foretrukket aktie ikke ret til at dele i virksomhedens succes ud over udbyttet, medmindre det er en særlig type kendt som deltagende foretrukne lager. Selv da vil deltagelsen ikke være sammenlignelig med stamaktie og vil omfatte en slags opadgående beregning, der kan berige udbyttet i løbet af boomperioder. Snarere i en ekstraordinært vellykket virksomhed, så længe det går godt, år efter år, samler du dine foretrukne udbytte, mens de fælles aktionærer bliver uanstændigt rige.

Foretrukne aktier kan eller måske ikke have stemmeret.

Nogle virksomheder har mange forskellige foretrukne aktiebeholdninger på én gang; justerbar hastighed foretrukket bestanddel, konvertibelt foretrukket lager, først foretrukket lager, deltagende foretrukket lager, deltagende konvertibelt foretrukket lager, tidligere foretrukket lager og andet foretrukket lager; forskellige udbytte satser, måske forskellige par værdier. Udbyttet fra alle disse skal fratrækkes resultatopgørelsen i resultatopgørelsen, før den kommer til nettoindkomsten, der gælder for det fælles tal. Det skyldes, at selskabets vedtægter i næsten alle tilfælde forbyder betaling af udbytte på den fælles aktie, medmindre udbyttet på det foretrukne lager er betalt. Det er, ud fra et joint stock investor-perspektiv, de foretrukne aktieudbytte kræves betalinger, der skal foretages, før det bliver muligt at tage nogle af indtjeningen ud af virksomheden og nyde dem, lige så reel som løn eller skat.