Ved hjælp af Limit vs. Market Orders

Som en ny optionshandler kan du tro på, at dit eneste mål er at tjene penge. Det kan måske overraske dig at lære, at valgmulighederne ikke er altid om overskud, fordi mulighederne kan bruges til at afdække (reducere risikoen for at eje) en allerede eksisterende investering.

Det skal være indlysende, at en af ​​måderne til at opnå en fortjeneste er at købe dine muligheder til den bedste (laveste) mulige pris og at sælge dine optioner (og andre aktiver, som f.eks. Lager) til det bedste (højeste) mulig pris.

Selv om dette grundlæggende handelsbegreb er indlysende for alle handlende, er en stor del af den tid, hvor en uerfaret erhvervsdrivende er så ivrig efter at gøre en handel, at han / hun går ind i den forkerte type ordre (en markedsordre) gennem hans / hendes mægler.

Exchange Trading Hver udveksling

har medlemmer - uanset det specifikke aktiv, der handles - hvem "laver markeder". Med andre ord offentliggør disse medlemmer altid en "budpris" og en "forespørgselspris". Kombinationen af ​​disse to priser er kendt som "markedet" og repræsenterer priser, hvor du straks kan købe eller sælge optioner, aktier, råvarer mv. Husk at disse priser er etableret for at give de personer, der offentliggør disse priser, mulighed for at købe eller sælge mulighederne til en attraktiv pris.

Buddet er den pris, som medlemmer (kaldet markedsførere

) er villige til at betale for det aktiv, du sælger. Samtidig er "forespørgselsprisen" den pris, du er

bedt om at betale, når du køber et aktiv. Når du indtaster en "markedsordre", er du næsten sikker på at betale forespørgselsprisen ved køb af optioner og at sælge budprisen ved salgsmuligheder. Alt for mange nye forhandlere mener, at de skal handle til disse priser. Det er dog en myte . I stedet for at indtaste en markedsordre foreslår jeg, at du

altid indtaster en "grænseregning" i stedet.

Når du handler hos en detailhandel (som vi alle gør), er prisen ikke omsætningspapirer. Det er spørgeprisen, og du er tvunget til at betale denne pris, hvis du vil købe den specifikke vare på det tidspunkt. Nogle gange betaler det sig at vente, fordi butikken kan tilbyde en diskonteret pris (dvs. sælge varen til salg) i den nærmeste fremtid.

Bemærk, at mulighederne kan tænkes at være i salg, når

implied volatilitet

falder.

Markedsordre En markedsordre er ikke bedre end en anmodning om, at nogle tilfældige erhvervsdrivende (personen på den anden side af din handel) tager nogle af dine penge - uden så meget som en 'tak.' Hvorfor er det er sandt? Fordi en markedsordre er en, der skal udfyldes så hurtigt som muligt. Der sker ikke nogen forhandling. Med computere, der driver handelsverdenen, er den eneste måde at få en øjeblikkelig udførelse af din ordre på, at systemet passer til din købsordre med et eksisterende tilbud om at sælge den specifikke mulighed (eller ethvert andet aktiv), som du vil købe.Sikker på, at systemet finder den laveste offentliggjorte pris, der er tilgængelig, men denne pris bliver den forespørgselspris, du så, da du indtog ordren. For de af jer, der husker, at handel ikke altid var sket via computere: For nogle år siden var din ordre repræsenteret af en rigtig person, der kom ind i handelsgraven, annoncerede den mulighed han / hun ønskede at købe, og blev mødt med en masse mundtlige bud og tilbud.

Mægleren end ville imødegå tilbudene med en lidt lavere pris - hvilket giver pithandlerne mulighed for at sælge til den pris. Hvis ingen gjorde salget, opfyldte mægleren derefter markedsordenen ved at betale spørgeprisen. BEMÆRK: Mægleren tog ikke meget tid på at gøre dette, fordi ordren var en markedsordre - og det gav ikke mægleren autoriteten til at tage meget tid på at forhandle til en bedre pris. Men i det mindste var der en chance for en bedre udfylde. Det er ikke længere tilfældet, når ordren udføres via computere.

Din ordre udføres hurtigt. Det er dog muligt for markedet at ændre, ligesom du klikker for at sende i ordren. Fyldningen kan med andre ord opstå til en lidt lavere pris end forventet ved køb, og det er lige så muligt, at du betaler lidt mere end forventet.

Sådan virker systemet, og ingen snyder kunden. Markedsordrer er fyldt til den bedst mulige ledige pris - når ordren rammer markedet - og der anmodes om prisændringer fra tid til anden.

Du kan spørge, hvad er der galt med det? Er ikke spørgeprisen den laveste pris, hvorpå indstillingen kan købes, som det øjeblik, at ordren ankommer på markedet? Svaret er, at der er meget galt med det, fordi det bud / forespørgsel, du ser på din computerskærm, er kendt som den offentliggjorte bud / forespørgselspris. Det kaldes også udenfor markedet. Og det offentliggjorte marked er ofte ret forskelligt fra det sande marked.

Der er næsten altid nogen, der er villig til at sælge muligheder til en pris, der er lavere end den annoncerede forespørgselspris, hvis bud / forespørgselsbudget er meget stramt (f.eks. $ 0, 01 eller $ 0, 02 bred). Og den pris repræsenterer den sande pris. Hvis du spekulerer på, hvorfor sælgeren ikke annoncerer hans / hendes hensigter, er der to gode grunde:

For mange mennesker indtaster markedsordrer og betaler den højere pris. Hvis markedsføreren kan få en højere pris blot ved ikke at oplyse hans / hendes sande salgspris, hvorfor skulle han / hun ikke genere at reklamere? Der er ikke noget uetisk om at spørge om en højere pris, når den er villig til at acceptere en lavere pris. Dette sker hele tiden i loppemarkeder, små detailbutikker og i udendørs markeder rundt om i verden. Forhandling forventes, og du kan gøre det samme - ved at bruge en grænseregning - når du handler.

Hvis en sælger annoncerer en vilje til at sælge til en lavere pris, fungerer det godt, når den pågældende person er den eneste sælger. Men for ofte vil sælgeren blive tilsluttet af andre, der også er villige til at handle til nedsat pris - hvilket gør den langt mere konkurrencedygtig.Sælgeren har en bedre chance for at vente, indtil hans / hendes computer ser en budpris, som han er villig til at ramme, og så rammer sælgerknappen.

Bemærk, at jo bredere budet

• spørger spredt
• (dvs. i stedet for .31 bud //. 33 spørg, markedet er. 29 bud // .35 spørg) jo større er chancerne for at du kan Sælg over budet og køb under spørgsmålet.

Det eneste tidspunkt, hvor det er hensigtsmæssigt at indtaste en markedsordre, sker, når det er vigtigt, at du straks foretager handlen. Og der er næsten aldrig nogen god grund til at gøre det. Begrænsningsordre En grænsekendelse er en, der fastsætter en maksimumspris eller minimums salgspris. I stedet for at din ordre bliver fyldt til den bedst mulige pris, bliver din ordre fyldt, hvis og kun, hvis den kan udfyldes til din grænse pris eller bedre.

Lad os se, hvordan dette virker. Lad os sige, at du vil købe nogle XYZ Dec 16, 2016, 50 opkald. BEMÆRK: Denne opkaldsopsætning giver sin ejer ret til at købe 100 aktier af det underliggende aktiv (XYZ-lager) til

strike price

($ 50 per aktie) til enhver tid inden optionerne udløber (kort efter afslutningen af handel den 16. december 2016.)

Markedet er $ 1. 00 bud og $ 1. 20 spørg. Hvis du indtaster en markedsordre, køber du dine opkald til $ 1. 20 ($ 120 pr. Kontrakt) hver. Hvis du indtaster en grænseregulering med en grænsepris på $ 1. 20, vil du købe opkald til $ 1. 20. BEMÆRK: Hvis du er villig til at betale $ 1. 20, er det bedre at indtaste en grænseregning på $ 1. 20 snarere end en markedsordre - bare hvis $ 1. 20 forespørgselspris forsvinder midlertidigt i et par sekunder og erstattes med et højere tilbud. $ 1. 20 grænsepris forhindrer dig i at blive fanget i den slags fælde.

Hvis du indtaster en ordre med en grænsepris på $ 1. 15, kan du ikke købe opkaldene. Men hvis du køber dem, vil prisen være $ 1. 15 eller mindre.

• Hvis din $ 1. 15 bud er ikke fyldt hurtigt, der er ikke noget galt med at ændre budet til $ 1. 20. Men ved at indtaste en grænseordre til en lavere pris giver du dig selv chancen for at spare nogle penge på handelen. Efter min mening, når markedet er $ 1. 00 til $ 1. 20, er der en meget god chance for, at en af ​​markeds beslutningstagere vil være villig til at sælge opkaldene til 1 dollar. 15. Dette vil ikke altid være sandt, men du har intet at tabe, når du prøver at købe billigere (eller sælge højere). De gemte penge er nok mere end nok til at betale din mæglerprovision.
• Husk, at denne ide vil vise sig gavnlig nok nok til, at enhver erhvervsdrivende bør vedtage denne ide. Husk, hvis du beslutter at (ved hjælp af ovenstående eksempel) $ 1. 15 er alt hvad du vil betale, så indtast ordren og ikke hæv dit bud.
• Hvis du er villig til at betale $ 1. 20, og hvis bud / spredning er mere end 5 cent bredt, betaler det sig at forsøge at få din ordre fyldt til en bedre pris. I eksemplet kan du begynde med et bud på $ 1. 10, håber på det bedste. Så foreslår jeg efter 15 sekunder at hæve budet til $ 1. 15. Efter et minut eller så har du et valg. Hvis du har brug for denne handel på grund af en eksisterende position, så bud på alt, at det er $ 1.20. Vær ikke stædig, når handlen er nødvendig for at afdække en vis porteføljerisiko. Men hvis dette er en ny position, skal du vælge mellem at være stædig og betale en pris, som du virkelig er villig til at betale.
• Spørgsmålet i denne diskussion er, at det er tåbeligt at komme ind på markedsordrer ved handel. Dette gælder især når mulighederne er i deres åbningsrotation i begyndelsen af ​​handelsdagen - fordi købs- og salgsordrer er fyldt tilfældigt, når markederne er optaget. Tidligere var der en "en-pris" åbning, hvor alle ordrer blev fyldt til samme pris under åbningsrotationen. Det er dog en mere innovativ handelside, der forsvandt, da computere erstattede live-forhandlere.