Afskrivninger og afskrivninger på resultatopgørelsen

Det næste emne, vi skal diskutere, er af- og nedskrivninger på resultatopgørelsen. Afhængigt af den type virksomhed, du analyserer, kan afskrivninger og afskrivninger variere fra forholdsvis uoverensstemmende til enormt vigtige i din forståelse af rentabilitet og kvaliteten af ​​den underliggende økonomiske motor. For aktivintensive virksomheder kan ledelsen have en masse spillerum ved at massere tallene for at gøre præstationen bedre eller værre i en given periode, hvilket medfører, at den rapporterede nettoresultat afviger væsentligt fra ejerindtjeningen.

Du vil gerne lære at sammenligne afskrivningsprincipperne for et firma mod konkurrenter; at se på, hvor små eller store de er i forhold til andre virksomheder i samme sektor eller industri for at se, om noget ser ud.

Du skal forstå forskellen mellem afskrivningsomkostninger og akkumulerede afskrivninger

Når du hører ordet "afskrivninger", er det vigtigt at vide, hvad der bliver diskuteret. Der er to forskellige former for afskrivninger, som en investor skal gribe med, når man analyserer årsregnskaber. De er:

1. Afskrivningsudgifter - Afgifterne på indtægter i resultatopgørelsen, der effektivt reducerer rapporteret indtjening, beregnet ved hjælp af en række forskellige potentielle metoder og med mange antagelser. For at give en mere præcis forklaring er det ifølge et stort mæglerfirma, at "Afskrivninger er den proces, hvormed et selskab gradvist registrerer værditab af et anlægsaktiver. Formålet med at registrere afskrivninger som en omkostning over en periode er at sprede den oprindelige købsprisen på det faste aktiv over dets brugstid. Hver gang et selskab udarbejder sine årsregnskaber registreres en afskrivningsomkostning for at fordele værditabet på de maskiner, udstyr eller biler, den har købt. I modsætning til andre omkostninger er afskrivningsudgiften er en "ikke-kontant" afgift. Dette betyder simpelthen, at ingen penge faktisk udbetales på det tidspunkt, hvor omkostningerne påløber. "

1. Akkumuleret afskrivning - Den akkumulerede akkumulerede afskrivninger over tid over et bestemt aktiv, der medfører, at aktivet reduceres i værdi på balancen for at afspejle den estimerede lavere værdi fra slid, brug og forældelse. Det vil sige, når afskrivningsudgifterne e vi diskuterede for et øjeblik siden viser op i resultatopgørelsen, i stedet for at reducere kontanter på balancen, bliver den stablet op i den akkumulerede afskrivningskonto for at sænke den regnskabsmæssige værdi af anlægsaktiver.

Det kan være lettere at hjælpe dig med at forstå afskrivninger ved at gå igennem en hypotetisk illustration af, hvordan et fast aktiv kan regnes i den virkelige verden.

Et eksempel på afskrivningsudgifter

Sherry's Cotton Candy Company tjener $ 10.000 profit om året. I midten af ​​2015 købte virksomheden en $ 7 500 candy maskine, som den forventede at vare i fem år. Hvis en investor undersøgte årsregnskabet, kan han eller hun blive afskrækket for at se, at virksomheden kun lavede $ 2, 500 ved udgangen af ​​2015 ($ 10,00 overskud - 7 000 dollars for indkøb af det nye maskiner). Investoren ville spekulere på, hvorfor overskuddet var faldet så meget i løbet af året.

Heldigvis kommer Sherrys regnskabsrevisorer til hende og fortæller hende, at $ 7, 500 skal fordeles over hele perioden, hvor maskinen forventes at gavne virksomheden. Da bomulds candy-maskine forventes at vare i fem år, kan Sherry tage prisen på bomuldsserviet maskinen og opdele den med fem ($ 7, 500/5 år = $ 1, 500 pr. År). I stedet for at realisere en enkelt, engangsbeløb, engangsudgift, kan selskabet trække $ 1 500 hvert år i de næste fem år og rapportere indtjening på $ 8, 500. Dette giver investorer mulighed for at få et mere præcist billede af virksomhedens indtjeningseffekt.

Udøvelsen af ​​at sprede aktiverne over aktivets løbetid er afskrivningsomkostninger. Når du ser en linje for afskrivninger på en resultatopgørelse, er det her, hvad det refererer til; Periodens afgifter taget for at afspejle denne slags ting.

Dette giver et interessant dilemma. Selvom selskabet rapporterede indtjening på $ 8 500 i det første år, blev det stadig tvunget til at skrive en $ 7 500-check opret, hvilket effektivt efterlod det med $ 2 500 i banken ved årets udgang ($ 10 000 profit - $ 7 , 500 omkostninger ved maskine = $ 2, 500 resterende).

Resultatet er, at selskabets pengestrømme er forskelligt fra det, som det indberetter i indtjeningen. Det betyder meget, fordi pengestrøm er meget vigtigt. Uanset hvad Sherrys overskud ser ud til at være på et givet tidspunkt, skal hun have likviditeten til stede for at betale sine regninger og driftsomkostninger, ellers kan virksomheden mislykkes.

I vores scenario, det første år, ville Sherry's rapportere indtjening på $ 8, 500, men kun have $ 2, 500 i banken. Hvert efterfølgende år vil det stadig rapportere indtjening på $ 8, 500, men har $ 10.000 i banken, fordi virksomheden i virkeligheden betalte for maskinen i fronten i et fast beløb. Dette er afgørende, fordi hvis en investor vidste, at Sherry havde en $ 3 000 lånebetaling på grund af banken i det første år, kan han fejlagtigt antage, at selskabet ville være i stand til at dække det, da det rapporterede indtjening på $ 8 500. I virkeligheden , virksomheden ville være $ 500 kort. * Der har været tilfælde af selskaber, der går konkurs, selvom de rapporterede betydelige overskud. Undgå at undervurdere denne risiko. Hvis virksomheder ikke klarer deres vækst intelligent, kan deres velstand få dem til at falde sammen.

Her kommer den tredje store finansielle rapport, pengestrømsopgørelsen, til en investors analyse. Pengestrømsopgørelsen er som et selskabs kontrolkonto, idet det viser, hvor meget penge der blev brugt og genereret, på hvilket tidspunkt og fra hvilken kilde.På den måde kan en investor se på resultatopgørelsen for Sherry's Cotton Candy Company og se et overskud på $ 8 500 hvert år, drej derefter om og se på pengestrømsopgørelsen og se, at virksomheden virkelig har brugt $ 7, 500 på en maskine i år, forlader det kun $ 2, 500 i banken. Der er nogle interessante muligheder for værdipapirer og kapitalforvaltningsselskaber at erhverve visse aktiver, der har enorme faste faste omkostninger, hvilket medfører enorme afskrivninger på aktiver, som måske ikke skal udskiftes i årtier, hvilket resulterer i langt højere overskud end alene resultatopgørelsen ville synes at indikere. Disse virksomheder synes at handle i uanstændige pris-til-indtjeningsforhold, PEG-forhold og udbyttejusterede PEG-forhold, selv om de ikke overvurderes overhovedet; slags modsat af en værdifælde.

Regnskab for afskrivningsudgifter i din resultatopgørelsesanalyse

Nogle investorer og analytikere hævder fejlagtigt, at afskrivningsomkostninger skal tilføjes tilbage i en virksomheds overskud, fordi det ikke kræver øjeblikkelig kontantudbetaling. Med andre ord betalte Sherry ikke rigtigt 1 $ 500 om året, så selskabet skulle have tilføjet dem tilbage til $ 8 500 i rapporteret indtjening og værdsat selskabet baseret på en $ 10 000 profit, ikke $ 8 500 figur. Dette er forkert (ærligt, jeg er høflig - den er idiotisk). Afskrivninger er en meget reel udgift. I teorien forsøger afskrivninger at matche overskuddet på bekostning af det overskud, der har skabt det overskud, der giver det mest præcise billede af virksomhedens indtjeningsevne. En investor, der ignorerer den økonomiske realitet af afskrivningsomkostningerne, vil være tilbøjelig til at overvurdere en virksomhed og finde hans eller hendes afkast mangler. Som en berømt investor quipped, tanden fairy betaler ikke for en virksomheds kapitaludgifter behov. Uanset om du ejer en motorcykel butik eller en byggebranche, skal du betale for dine maskiner og værktøjer. At lade som om du ikke er vildfarende. Det vil kun skade dig i sidste ende, så søg ikke efter en undskyldning for at gøre noget dumt, så din optimisme tilsidesætter din gode dømmekraft.

^{* Afskrivningskostnader er fradragsberettigede, men skattelovgivningen er kompleks. I mange tilfælde vil et selskab afskrive deres aktiver til IRS langt hurtigere end de gør på deres resultatopgørelse, hvilket resulterer i en tidsforskel. Med andre ord, en maskine kan være værd $ 50.000 på GAAP årsregnskaber og $ 10, 000 på IRS skatteopgørelser. For at justere for dette indstiller regnskabsreglerne en særlig $ 40.000 "Udskudt skatteaktiv" -konto på balancen, som naturligvis vil fungere selv, når aktivet er fuldt afskrevet ned til skrotværdien. Du behøver ikke rigtig at vide det for nu, men for de af jer, der bliver meget spændte på denne slags ting, troede jeg, jeg ville smide det ind der.}