Minoritet Renter på balancen

Ved analyse af virksomhedens balance er et andet element, der kræver nærmere kontrol, kendt som minoritetsinteresse. Minoritetsinteressepartiet henviser til minoritetsaktionærernes egenkapital i et selskabs datterselskaber, hvilket normalt forekommer af åbenlyse grunde, når de beskæftiger sig med holdingselskaber. På anden måde repræsenterer minoritetsinteresser minoritetsaktionærernes andel af et datterselskabs aktiver og passiver.

(Et datterselskab er et selskab kontrolleret af et andet selskab gennem ejerskab af mindst et flertal af stemmeberettigelsen).

Regnskabsstandarderne (FASB) ) introducerede en massiv ændring i, hvordan minoritetsinteresser blev klassificeret i balancen ved at kræve, at virksomhederne noterer minoritetsinteresser under aktionærafdelingen og ikke forpligtelsesafsnittet, hvor den tidligere havde fundet sit hjem. Dette var et stort skift i regnskabspraksis og betyder, at for årsrapporter og formular 10-K-indleveringer efter denne dato skal du kigge længere ned i balancen for at finde minoritetsinteressen. Det betyder også, at du skal være opmærksom på dette, når du studerer eller analyserer ældre årsrapporter, da mindretalsinteressepartiet vil fremstå som en form for gæld. Selv om begge holdninger kan retfærdiggøres (den gamle tankegang var at minoritetsinteressen skyldtes minoritetsaktionærerne, er den nye tankegang, at minoritetsaktionærerne ikke skylder noget, de ejer det, så det er hensigtsmæssigt at mærke det som en aktiefordeling) mener jeg, at flytningen til aktieafdelingen er en mere intelligent præsentation af den økonomiske virkelighed.

Eksempel på, hvordan minoritetsinteresse arbejder

Den bedste måde at demonstrere på, hvordan minoritetsinteresser virker, er at fremhæve et eksempel på virkelige verden fra et firma, vi har brugt flere gange i løbet af mine tidligere artikler i denne investerende lektion, berkshire hathaway Måske er det mest berømte holdingselskab i USA, hvis ikke verden, investeringskøretøjet for milliardæren Warren Buffett gjort mindretalsinteresse et vigtigt strategisk våben i sin uendelige søgen efter intelligente erhvervelser.

Buffett vil finde en attraktiv forretning, ofte familieejet eller kontrolleret af en håndfuld mennesker, og derefter tilbyde at erhverve mindst 80% af bestanden. (Grunden til 80% er vigtig, fordi det er den linje, hvor de nuværende selskabsskatteregler i USA betyder, at den erhvervede virksomhed vil blive behandlet som et fuldt konsolideret datterselskab, og moderselskabet ikke behøver at betale skat på udbytte fra det pågældende datterselskab.) Enhver resterende minoritetsandel i de ikke-kontrollerende aktionærers hænder skal dog afspejles i Berkshire Hathaways årsregnskab - det er her minoritetsinteressen kommer i spil.

Et kig på, hvordan minoritetsinteressen for Nebraska Furniture Mart blev bragt på Berkshire Hathaway's Balance

I 1983 var Nebraska Furniture Mart i Omaha, Nebraska, den mest succesrige boligmøbelbutik i USA. Dens brutto årlige salg oversteg $ 88. 6 millioner og selskabet havde ingen gæld. Efter at have noteret, hvor succesrig møbelbranchen var, kom medmanden Omaha indfødte Warren Buffett hen til ejeren Rose Blumkin og tilbød at købe selskabet fra hende.

På grund af kampene med sine børn og børnebørn sprang Rose til chancen for at sælge det imperium, hun havde bygget fra ingenting.

Hun havde startet uden penge, havde flygtet til USA for at undslippe nazisterne og kunne ikke engang læse eller skrive engelsk, selv efter at være blevet en af ​​de rigeste kvinder i sin stat. Transaktionen ville gøre det muligt for hende at forblive ansvarlig for den virksomhed, hun elskede, fortsætte med at holde en meningsfuld indsats og opveje en stor mængde penge til ejendomsplanlægning. Næsten straks tilbød hun at sælge 90% af det privateholdige Nebraska Furniture Mart-lager til Berkshire Hathaway for 55 millioner dollars.

Næste dag gik Buffett ind i butikken og gav hende en check. Dette gjorde NFM til et delvist ejet datterselskab af Berkshire. Da datterselskaber kontrolleres af deres moderselskab, giver regnskabsreglerne mulighed for at blive bogført på moderselskabets balance

1 ^{. Da Berkshire Hathaway købte sin 90% -andel i Nebraska Furniture Mart, var det i stand til at tilføje aktiver og passiver (igen, der var ingen af ​​de sidstnævnte på grund af Blumkins livsfilosofi om gældsfri) af møbelgiganten til sin egen balance .} Dette gav et problem. Berkshire Hathaway kunne nu konsolidere Nebraska Furniture Marts balance med egen balance, men teknisk set ejede den alle Nebraska Furniture Mart. Husk, Rose Blumkin solgte 90% af sit firma. Hun holdt de andre 10%. Det betyder at 10% af de nuværende aktiver, lagerbeholdning, ejendom, anlæg og udstyr, og resten tilhørte hende.

Berkshire Hathaway var nødt til at beregne Rose's andel af alt og sætte det under balancen for minoritetsinteresser i balancen. Siden dette var før regnskabsreglen for 2008 og 2009 ændredes minoritetsinteresser som en gældsforpligtelse på Berkshire Hathaways balance. I dag, hvis du ser på Berkshire Hathaway's balance, er blandt sine mange minoritetsinteresser, der er konsolideret under aktionærafdelingen, aktierne i Nebraska Furniture Mart ejet af Rose Blumkins arvinger. (Berkshire Hathaway ejer i dag 80% af Nebraska Furniture Mart, og familien Blumkin ejer 20% efter sidstnævntes beslutning om at udnytte en mulighed for at tilbagekøbe 10% af selskabet ud over de 10%, de oprindeligt havde tilbageholdt på tidspunktet for erhvervelsen .)

Når man ser på balancen for minoritetsinteresser i balancen, er det usandsynligt, at ledelsen vil adskille de specifikke virksomheder, hvor minoritetsinteresser holdes for dig.For det skal du undersøge den juridiske struktur for modervirksomheden og finde ud af, hvor meget den ejer af hvert datterselskab. Du vil undertiden støde på en situation, hvor en børsnoteret virksomhed styrer en enorm del af en anden børsnoteret virksomhed, måske gennem de lyserøde ark. I disse situationer er det faktisk muligt at investere direkte i minoritetsinteressen. Det kan være svært at gøre, især for ikke-eksperter, men det præsenterer interessante muligheder fra tid til anden.

For at lære mere om minoritetsinteresser skriver jeg dybtgående om nogle af de regnskabsmæssige overvejelser i

Investeringslektion 4: Minoritetsinteresser - Omkostningsmetoden, Egenkapitalmetoden og Konsolideret Metode . Det er noget, du skal forstå, hvis du håber at værdsætte virksomheder, der har mange investeringer i andre virksomheder. 1.) Et selskab kan integrere balancen for datterselskabet, hvis det ejer 80% eller mere. Det kan rapportere dattervirksomhedens indtjening, hvis den ejer 20% eller mere.