Gensidig fond analyse: bedste ting at analysere og hvad man skal ignorere

Mutual fundanalyse behøver ikke at være så kompleks som de fleste finansielle mediekilder, og nogle investeringsrådgivere kommunikerer ofte. Der er hundredvis af datapunkter til forskning og analyse. Men du behøver kun at kende de bedste ting at undersøge og analysere og ignorere de andre.

Her er hvad man skal analysere, når man foretager mutual fund research:

1. Omkostningsforhold

   Udenlandske midler løber ikke. De skal administreres, og denne ledelse er ikke ledig! Udgifterne til at drive en investeringsfond kan være så involveret som et selskab. Men alt hvad du behøver at vide er, at højere udgifter ikke altid overskrider højere afkast af investeringsafdelinger. Faktisk omsætter lavere omkostninger normalt til højere afkast, især over lange perioder.

   Men hvilket udgiftsforhold er højt? Hvilket er bedst? Når du gør din forskning, skal du huske på gennemsnitlige udgiftskvoter for fonde. Her er et par eksempler:

   Large Cap Stock Funds: 1. 25%
   Mid Cap Cap Stock Funds: 1. 35%
   Small Cap Stock Funds: 1. 40%
   Udenlandske aktier Midler: 1. 50%
   S & P 500 Indeksfonde: 0. 15%
   Obligationsfonde: 0. 90%

   Køb aldrig en investeringsfond med udgiftskvoter højere end disse! Bemærk, at de gennemsnitlige udgifter ændres efter fondskategori. Den grundlæggende årsag hertil er, at forskningsomkostningerne til porteføljestyring er højere for visse nicheområder, såsom småkapitalbeholdninger og udenlandske aktier, hvor information ikke er så let tilgængelig i forhold til store indenlandske virksomheder. Også indeksfonde administreres passivt. Derfor kan omkostningerne holdes ekstremt lave.

2. Manager Tenure (For Aktivt Managed Funds)

   Manager Tenure refererer til det tidsrum, som normalt måles i år, en fondsbestyrer eller ledelsesteam har forvalter en bestemt investeringsfond.

   Forvaltningsordre er vigtigst at vide, når de investerer i aktivt forvaltede fonde. Ledere af aktivt forvaltede fonde forsøger aktivt at overgå en bestemt benchmark, såsom S & P 500; mens lederen af ​​en passivt forvaltet fond kun investerer i samme værdipapirer som benchmark.

   Når du kigger på en fonds historiske resultater, skal du sørge for at bekræfte, at lederen eller ledelsen har administreret fonden for den tidsramme, du gennemgår. For eksempel, hvis du tiltrækkes 5 års afkast af en fond, men lederens varighed er kun et år, er det 5-årige afkast ikke meningsfuldt, når du træffer beslutningen om at købe denne fond.

3. Antal beholdninger

   En investeringsfonds beholdninger repræsenterer værdipapirerne (aktier eller obligationer), der er indeholdt i fonden. Alle de underliggende beholdninger kombineres for at danne en enkelt portefølje. Forestil dig en spand fyldt med klipper.Spanden er den fælles fond, og hver sten er en enkelt aktie- eller obligationsbeholdning. Summen af ​​alle sten (aktier eller obligationer) svarer til det samlede antal bedrifter.

   Generelt har investeringsforeninger et ideelt udvalg for det samlede antal bedrifter, og denne rækkevidde afhænger af kategorien eller typen af ​​fond. For eksempel forventes indeksfonde og nogle obligationsfonde at have et stort antal beholdninger, ofte i hundredvis eller endda tusindvis af aktier eller obligationer. For de fleste andre fonde er der ulemper ved at have for få eller for mange bedrifter.

   Typisk, hvis en fond kun har 20 eller 30 beholdninger, kan volatilitet og risiko være betydeligt høj, fordi der er færre beholdninger med større indflydelse på fondens præstationer. Omvendt, hvis en fond har 400 eller 500 beholdninger, er den så stor, at dens præstationer sandsynligvis ligner et indeks, som S & P 500. I dette tilfælde kan en investor også købe en af ​​de bedste S & P 500 indeksfonde i stedet for at holde en storkapitalfond med hundredvis af beholdninger.

   Fonden med meget små bedrifter er som den lille båd til søs, der kan bevæge sig hurtigt, men er også sårbar over for de lejlighedsvise store bølger. Men fonden med for mange bedrifter er så stor, at det ikke kan skade så meget ved at skifte vand, men det kan ikke bevæge sig væk fra en gletscher, der kan rive sit skrog og synke som Titanic.

   Søg efter en fond med mindst 50 beholdninger, men mindre end 200. Dette kan sikre "lige ret" størrelse, der ikke er for lille eller for stor. Husk æbler-til-æbler reglen og se på gennemsnittet for en given kategori af gensidig fond. Hvis den fond du analyserer er meget lavere eller højere i det samlede antal bedrifter end dets respektive gennemsnit, kan du måske dybere dybere for at se, om denne fond er god for dig.

   Du vil også gerne se, om den fond du analyserer passer til de øvrige midler i din portefølje. En fond med kun 20 beholdninger kan være risikabelt alene, men det kan fungere som en del af en diversificeret blanding af fonde inden for din egen portefølje.

4. Langsigtet resultat

   Når man undersøger og analyserer investeringer, især fonde, er det bedst at se på langsigtet præstationer, som kan betragtes som en periode på 10 eller flere år. Men "langsigtet" bruges ofte løst i forbindelse med perioder, der ikke er kortsigtede, f.eks. Et år eller mindre. Dette skyldes, at 1-årige perioder ikke afslører tilstrækkelige oplysninger om en fonds præstationer eller en fondschefs evne til at styre en investeringsportefølje gennem en fuld markedscyklus, der omfatter både konjunkturperioder og vækst og omfatter et tyremarked og bjørnemarked . En fuld markedscyklus er normalt 3 til 5 år. Derfor er det vigtigt at analysere resultaterne for en fonds 3-årige, 5-årige og 10-årige afkast. Du vil gerne vide, hvordan fonden gjorde gennem både ups og downs på markedet.

   Ofte anvender en langsigtet investor en buy and hold-strategi, hvor fonde er valgt og købt men ikke ændret væsentligt i op til flere år eller mere.Denne strategi er også blevet kærligt mærket den dovne porteføljestrategi.

   En langsigtet investor har råd til at tage mere markedsrisiko med deres investeringer. Derfor, hvis de ikke har noget imod at tage en høj relativ risiko, kan de vælge at opbygge en aggressiv portefølje af fonde.

5. Omsætningsgrad

   Omsætningsforholdet i en investeringsforening er en måling, der udtrykker andelen af ​​en bestemt fonds beholdninger, der er blevet udskiftet (omstillet) i det foregående år. For eksempel, hvis en investeringsfond investerer i 100 forskellige aktier, og 50 af dem erstattes i løbet af et år, vil omsætningsforholdet være 50%.

   Et lavt omsætningsforhold indikerer en buy and hold-strategi for aktivt forvaltede fonde, men det er naturligt forbundet med passivt forvaltede fonde, såsom indeksfonde og Exchange Traded Funds (ETF'er). Generelt vil en fond med højere relativ omsætning generelt have højere handelsomkostninger (omkostningsforhold) og højere skatteomkostninger end en fond med lavere omsætning. Sammenfattende betyder lavere omsætning i almindelighed højere nettovinster .

   Visse fonde typer eller kategorier af fonde såsom obligationer og småkapitalbeviser vil naturligvis have en høj relativ omsætning (op til 100% eller mere), mens andre fonde typer, såsom indeksfonde, vil have en lavere relativ omsætning (mindre end 10%) i forhold til andre fondskategorier.

   Generelt for alle typer af fonde er et lavt omsætningsforhold mindre end 20% til 30%, og en høj omsætning er over 50%. Den bedste måde at bestemme den ideelle omsætning for en given fonds type er at lave en "æbler til æbler" sammenligning med andre fonde i samme kategori gennemsnit. For eksempel, hvis den gennemsnitlige småkapitalfond har et omsætningsforhold på 90%, kan du vælge at søge småkapitalfonde med omsætning betydeligt under det gennemsnitlige mærke.

6. Skatteeffektivitet (Skattepligtige regnskaber)

   Dette forskningsdatapunkt er kun for forskningsfonde, der vil blive placeret i en skattepligtig mæglerkonto (ikke en udskudt konto, som f.eks. En IRA eller 401k). Fondsinvestorer er ofte forvirrede og overraskede, når de modtager en 1099-formular, der siger, at de havde indtægter fra udbytte, eller at de modtog kapitalgevinster.

   Den grundlæggende fejl her er et simpelt tilsyn: Investorer i investeringsforeninger overser ofte, hvordan deres penge er investeret. For eksempel investerer fonde, der betaler udbytte (og dermed genererer skattepligtige udbytteindtægter til investoren) i selskaber, der betaler udbytte. Hvis investeringsforeningen er uvidende om de underliggende beholdninger af en fond, kan de blive overrasket over udbytte eller kapitalgevinster, der overføres til investor af investeringsforeningen. Med andre ord kan investeringsforeningen generere udbytte og kapitalgevinster, der er skattepligtige uden investorens kendskab. Det er indtil 1099-DIV kommer i posten.

   Den grundlæggende lektion her er at placere midler, der genererer skatter i en skatteudskudt konto, så du får mulighed for at holde flere af dine penge voksende.Hvis du har konti, der er ikke udskudt, f.eks. En regelmæssig individuel mæglerkonto, skal du bruge skattefonde, der er skatteeffektive.

   En fondsforening siges at være skatteeffektiv, hvis den beskattes til en lavere sats i forhold til andre fonde. Skatteeffektive midler vil generere lavere relative niveauer af udbytte og / eller kapitalgevinster i forhold til den gennemsnitlige investeringsfond. Omvendt genererer en fond, der ikke er skatteeffektiv, udbytte og / eller kapitalgevinster med en højere relativ sats end andre fonde.

   Skatteeffektive midler genererer kun lidt eller ingen udbytte eller kapitalgevinster. Derfor vil du gerne finde gensidige fondstyper, der matcher denne stil, hvis du vil minimere skatter på en regelmæssig mæglerkonto (og hvis dit investeringsmål er vækst - ikke indtægt). For det første kan du eliminere de midler, der typisk er mindst effektive.

   Fondforeninger, der investerer i store virksomheder, som fonde med storkapitalfond, producerer typisk højere relative udbytter, fordi store virksomheder ofte overfører nogle af deres overskud til investorer i form af udbytte. Obligationsfonde producerer naturligvis indtægter fra renter modtaget fra de underliggende obligationsbeholdninger, så de er heller ikke skatteeffektive. Du skal også være forsigtig med aktivt forvaltede fonde, fordi de forsøger at "slå markedet" ved at købe og sælge aktier eller obligationer. Så de kan generere for store kapitalgevinster i forhold til passivt forvaltede midler.

   Derfor er de skatteeffektive midler generelt dem, der er vækstorienterede, såsom småkapitalbevillinger og passive midler, som indeksfond og Exchange Traded Funds (ETF'er).

   Den mest grundlæggende måde at vide, om en fond er skatteeffektiv eller ikke skatteeffektiv er at se på fondens opstillede mål. For eksempel indebærer et "vækst" -mål, at fonden vil holde aktier i virksomheder, der vokser. Disse selskaber geninvesterer deres overskud tilbage til virksomheden - for at vokse det. Hvis en virksomhed ønsker at vokse, vil de ikke betale udbytte til investorer - de vil geninvestere deres overskud til virksomheden. Derfor er en fond med et vækstmål mere skatteeffektivt, fordi de selskaber, som fonden investerer i, betaler lidt eller ingen udbytte.

   Indeksfonde og ETF'er er også skatteeffektive, fordi fondens passive karakter er sådan, at der er ringe eller ingen omsætning (køb og salg af aktier), der kan generere skatter til investor.

   En mere direkte og pålidelig måde at vide om en fond er skatteeffektiv er at bruge et online forskningsværktøj som Morningstar, der giver grundlæggende skatteeffektivitetsvurderinger eller "skattejusterede afkast" i forhold til andre fonde. Du vil gerne søge skatjusteret afkast, der ligger tæt på "før afkastet". Dette indikerer, at investorens nettoafkast ikke er blevet udryddet væk med skatter.

   Den ultimative målsætning for den kloge investor er at holde skatten til et minimum, fordi skat er en træk på det samlede afkast af fondens portefølje.Der er dog nogle få undtagelser fra denne overordnede regel. Hvis investor kun har skatteudskudte konti, såsom IRA, 401 (k) s og / eller annuiteter, er der ingen bekymring for skatteeffektivitet, fordi der ikke er nogen nuværende skat, mens du holder midlerne i en eller alle disse konti typer. Men hvis investor kun har skattepligtige mæglerkonti, kan de forsøge at koncentrere sig om at holde indeksfonde og ETF'er.

7. Mutual Fund Category

   Når du forsker efter midler, er det vigtigt at vide, hvilken fonds type eller kategori du skal starte eller færdiggøre din portefølje.

   Fondforeninger er organiseret i kategorier efter aktivklasse (aktier, obligationer og kontanter) og derefter kategoriseret yderligere efter stil, mål eller strategi. At lære, hvordan fonde er kategoriseret, hjælper en investor med at lære at vælge de bedste midler til fordeling af aktiver og diversificering. For eksempel er der aktiefonde, obligationer, fonde og pengemarkedsforeninger. Aktie- og obligationsfonde, som primære fondstyper, har snesevis af underkategorier, som yderligere beskriver fondens investeringsstil.

   Aktiefonde er først kategoriseret efter stil i forhold til den gennemsnitlige markedsværdi (størrelsen af ​​en virksomhed eller et selskab svarende til aktiekursen gange antal udestående aktier):

   Typer af obligationsfonde og hvordan de kategoriseres kan bedst forstås ved at revidere det grundlæggende i obligationer. Obligationer er hovedsagelig IOU'er udstedt af enheder, såsom den amerikanske regering eller selskaber, og obligationer gensidige fonde er primært kategoriseret af de enheder, der ønsker at låne penge ved at udstede obligationer:

8. Style Drift

   Style drift er en mindre kendt potentielt problem for fonde, især aktivt forvaltede fonde, hvor fondschefen sælger ud af en type sikkerhed og køber mere af en anden type, der måske ikke har været en del af fondets oprindelige formål. For eksempel kan en storkapitalfondsforening "drive" mod mid-cap-stilen, hvis lederen ser flere muligheder i mindre kapitaliseringsområder.

   Når du gør din forskning, skal du kigge på historien om fondens stil. Morningstar gør et godt stykke arbejde med at levere disse oplysninger.

9. R-Squared

   R-kvadreret (R2) er et avanceret statistisk mål, som investorer kan bruge til at bestemme en bestemt investerings korrelation med (lighed med) et givet benchmark. Begyndere behøver ikke at vide det først, men det er godt at vide. R2 afspejler andelen af ​​en fonds bevægelser, der kan forklares af bevægelser i sit benchmarkindeks. For eksempel angiver en R-kvadrat på 100, at alle bevægelser i en fond kan forklares ved bevægelser i indekset.

   I forskellige ord er benchmarket et indeks, som S & P 500, der får en værdi på 100. En bestemt fonds R-kvadrat kan betragtes som en sammenligning, der viser, hvordan fondet udfører samme værdi som indekset. Hvis fx R-kvadreret er 97, betyder det, at 97% af fondens bevægelser (op- og nedture i resultatopgørelsen) forklares af bevægelser i indekset.

   R-kvadrat kan hjælpe investorer med at vælge de bedste midler ved at planlægge diversificeringen af ​​deres portefølje af midler. F.eks. Vil en investor, der allerede har en S & P 500 Index fond eller en anden fond med en høj R-kvadrat til S & P 500, ønske at finde en fond med en lavere korrelation (lavere R-kvadrat) for at være sikker på at de bygger en portefølje af diversificerede fonde.

   R-kvadrat kan også være nyttigt ved at gennemgå eksisterende midler i en portefølje for at være sikker på, at deres stil ikke har "drevet" i forhold til benchmarken. F.eks. Kan en mid-cap-aktiefond vokse i størrelse, og fondschefen kan i stigende grad købe store cap aktier over tid. Til sidst var det oprindeligt en mid-cap stock fond, da du købte den, nu en fond, der ligner din S & P 500 Index fond.

10. Overlapning af fonde

    Når du tilføjer nye midler, skal du sørge for, at du ikke investerer i et område, du allerede har i din portefølje. Overlapning sker, når en investor ejer to eller flere fonde, der har lignende værdipapirer. For en simpel eksempel, hvis en investor ejer to aktiefonde, og de begge investerer i mange af de samme aktier, skaber lighederne en effekt for at reducere fordelene ved diversificering ved at øge eksponeringen for de samme aktier - en uønsket stigning i markedsrisikoen .

    Forestil dig et Venn-diagram med to cirkler, der hver repræsenterer en fond, der overlapper i midten. Som investor ønsker du ikke for meget af et kryds mellem kredsløbene - du vil have det mindste mulige overlapning muligt. Forsøg for eksempel ikke at have mere end en storkapital aktie- eller indeksfond, en udenlandsk fond, en kapitalfond, en obligationsfond osv.

    Hvis du foretrækker at have flere midler, eller du har en 401 (k) plan med begrænsede valg, kan du registrere fondens overlap ved at se på et af de bedste forskningssteder til analyse af fonde og se på R-kvadreret (R2 ).

Ansvarsfraskrivelse: Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke fortolkes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.

1. Netto aktivværdi (NAV)

   Fælles fejl, som investorerne begår, er at forvirre prisen med værdi og forvirre prisen med nettoaktivværdi (NAV). NAV af en investeringsfond er ikke det er prisen, men snarere en samlet værdi af værdipapirer i fondet minus forpligtelser divideret med udestående aktier. Til praktiske formål kan NAV dog betragtes som "en pris". En højere pris indikerer imidlertid ikke en højere værdi, og en lavere pris angiver ikke en dårlig værdi eller en lejlighedskøb. Nederste linje: Ignorer NAV; det har intet at gøre med værdien eller potentialet i den fælles fond selv.

2. Kortsigtet resultat

   De fleste investeringsforetagender bør ignorere kortsigtet præstationer, når de foretager deres forskning, fordi de fleste fonde ikke passer til korte investeringsperioder; de er designet til mellemliggende til langsigtede (3 til 10 år eller mere) investeringsmål. Kortfristet, hvad angår investering, refererer generelt til en periode på under 3 år.Dette gælder også generelt for kategorisering af investorer såvel som obligationspapirer. Faktisk er mange investeringspapirer, herunder aktier, fonde og nogle obligationer og obligationer, ikke egnet til investeringsperioder under 3 år.

   Hvis en investeringsrådgiver f.eks. Stiller spørgsmål om at måle din risikotolerance, søger de at bestemme, hvilke investeringsformer der passer til dig og dine investeringsmål. Derfor, hvis du fortæller rådgiveren, er dit investeringsmål at spare for en ferie, du planlægger at tage 2 år fra nu, du ville blive kategoriseret som en kortfristet investor. Derfor vil kortsigtede investeringstyper være ideelle til dette besparelsesmål.

   Obligationer og obligationer er kategoriseret som kortsigtede, hvis den respektive løbetid (eller mere præcist hvad der hedder varighed) er mellem 1 og 3 5 år.

   Når en undersøgelse og analyse af investeringer, især aktivt forvaltede fonde, giver en 1-års periode ikke nogen pålidelig indsigt i en bestemt fonds udsigter til at klare sig godt i fremtiden. Det skyldes, at 1-årige perioder ikke afslører tilstrækkelige oplysninger om en fondschefs evne til at styre en investeringsportefølje gennem en fuld markedscyklus, der omfatter både konjunkturperioder og vækst og omfatter et tyremarked og bjørnemarked.

   En fuld markedscyklus er normalt 3 til 5 år. Derfor er det vigtigt at analysere resultaterne for en fonds 3-årige, 5-årige og 10-årige afkast. Du vil gerne vide, hvordan fonden gjorde gennem både ups og downs på markedet. Derfor er kortsigtet (mindre end 3 år) ikke et vederlag ved undersøgelse af investeringsforeninger til langsigtet investering.

3. Manager Tenure (for indeksfonde)

   Ja, din hukommelse er korrekt: Det er klogt at analysere lederens embedsperiode, når du undersøger aktivt forvaltede fonde, hvilket giver perfekt mening. Det giver dog ingen mening at analysere lederens ansættelsesforhold til indeksfonde. Lad mig forklare …

   Indeksfonde er passivt styrede, hvilket betyder, at de ikke er designet til at "slå markedet" de er designet til at matche et benchmarkindeks, såsom S & P 500. Derfor er fondschefen ikke rigtig en leder; de køber simpelthen køb og salg af værdipapirer for at kopiere noget, der allerede eksisterer.

Ansvarsfraskrivelse: Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke fortolkes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.