Hvordan man analyserer fundstrømdata

Størstedelen af ​​investorer køber fonde og børsnoterede fonde ("ETF'er") for at få eksponering for indenlandske og internationale aktier. Månedligt eller kvartalsvis skal disse midler rapportere mængden af ​​penge, der flyder ind i eller ud af deres konti. Disse fundrapporter kan give værdifuld information til investorer, der ved at læse dem.

I denne artikel undersøger vi, hvilke fondstrømme der er, og hvordan investorer kan udnytte dem for at få en fordel, når de investerer lokalt eller internationalt.

Hvad er Fund Flow?

Fondstrømmer viser disse pengestrømme og udstrømninger på tværs af forskellige finansielle aktiver månedligt eller kvartalsvis. Nettoinvesteringer skaber overskydende penge til fondscheferne til at investere, der har tendens til at skabe efterspørgsel efter aktier og obligationer i deres valgte sektor. Omvendt reducerer nettoutstrømningen overskydende penge til fondscheferne og har en tendens til at resultere i lavere efterspørgsel efter aktier og obligationer.

Som følge heraf kan investorer bruge fondsstrømsoplysninger til at bestemme, hvor kapital der investeres i aktivklasse eller geografi. Den samlede vækst i nettofondsstrømme kan også give et indblik i, hvorvidt investorer sætter penge på markedet eller tager det ud, hvilket hjælper med at male et samlet makroøkonomisk billede af, hvad der sker.

Investorer kan finde fund flow data inden for individuelle fond arkiver eller via finansielle data aggregatorer som Morningstar, der giver både data og kommentarer. Hvert år udsender Morningstar en årlig global flowrapport, der beskriver, hvor globale midler tildeles for hvert år, der er højt overvåget af internationale investorer (Se: Årsrapport for Global Flows for 2012).

Analyse af fondstrømme

Fondstrømme kan give investorerne en masse information om, hvor kapitalen begås over hele verden. I særdeleshed kan Morningstars årlige kommentar give enestående indsigt for at understøtte en global makroøkonomisk investeringsafhandling, mens aktive handlende kan se mere real-time data for at drive deres intradagområder.

Her er nogle måder at bruge informationen på:

• Fast indkomst . Fonden flyder til fastforrentede værdipapirer tyder på manglende tillid til aktier og en flyvning til sikkerhed i de fleste tilfælde. F.eks. Blev nettofondtilstrømninger i USAs fastforrentede værdipapirer tydeligt observeret gennem den globale økonomiske krise.
• Aktieklasser . Fonden strømmer ind i visse aktivklasser kan have forskellige konnotationer. Eksempelvis kan nettoudlånsudstrømninger fra globale aktier til amerikanske storkapitalværdipapirer tyde på, at amerikanske aktier er relativt undervurderede.
• Portfolio Mix . Fonden strømmer ind i visse aktivklasser kan også give indsigt i porteføljemix.For eksempel investerede europæiske investorer primært i obligationer i 2012 med en lille del af deres porteføljer dedikeret til emerging market-aktier.
• Finde midler . Fund flow data viser hvilke fonde der er mest populære blandt investorer, og som falder uden for favør. For eksempel havde BNP Paribas en stærk nettoudstrømning i løbet af 2012, hvilket tyder på, at investorer måske vil holde sig væk.

Sæt det i kontekst

Fondstrømme kan bruges til at identificere tidligere investeringstendenser, men udkig på fremtiden er nøglen til profit for investorer. Da pengeforvaltere har en tendens til at være bag kurven - det vil sige, at de har en tendens til at undervurdere de brede markedsindekser, bør investorer være opmærksomme på de mønstre, der stammer fra fondstrømdata fremfor selve aflæsningerne.

Antag for eksempel, at USAs faste indkomst har oplevet et betydeligt spring i nettoinvesteringerne i løbet af de seneste måneder. Men nu er disse nettoinvesteringer begyndt at bremse og viser tegn på at være tunge. Investorer, der kigger på disse data, vil måske overveje at sælge deres amerikanske indtægter forud for fondsalg, der kunne udfælde nedadrettede.

Globale investorer skal generelt bruge fondstrømdata til at male et billede på topniveau af, hvad der foregår globalt og bruge disse oplysninger til at opbygge en mere specifik investeringsafhandling. Dataene er særlig nyttige for globale makroøkonomiske investorer, men andre investorer kan helt sikkert finde et indblik i fondstrømdata til brug i deres egen handel og investering.