Hvad er en Put Option: Lang, Kort, Køb, Sælg, Eksempel

Definition: En salgsopsætning er ret til at sælge en sikkerhed til en bestemt pris indtil en bestemt dato. Det giver dig indstillingen til " sæt sikkerheden nede." Retten til at sælge sikkerheden er en kontrakt. Værdipapirerne er normalt aktier, men kan også være råvarer futures eller valutaer.

Den specifikke pris kaldes prisen , fordi du formodentlig vil strejke, når aktiekursen falder til den værdi eller lavere.

Og du kan kun sælge den op til en aftalt dato. Det er kendt som udløbsdato , fordi det er, når din mulighed udløber.

Hvis du sælger din aktie til aktiekursen inden udløbsdatoen, er du udøvelse af din salgsopsætning. Medmindre du er i Europa. I så fald kan du kun udnytte din sætningsmulighed nøjagtigt på udløbsdatoen.

Køb

Når du køber en put-option, garanterer du, at du aldrig vil miste mere end strike-prisen. Du betaler et mindre gebyr til den person, der er villig til at købe din aktie.

Gebyret dækker hans risiko. Efter alt forstår han, at du kan bede ham om at købe den på en hvilken som helst dag i den aftalte periode. Han indser også, at der er mulighed for, at bestanden kan være langt værd, langt mindre på den dag. Men han mener, at det er det værd, fordi han mener, at aktiekursen vil stige. Som et forsikringsselskab vil han helst have det gebyr, du giver ham til gengæld for den lille chance, han bliver nødt til at købe aktierne.

Long Put : Hvis du køber et sæt uden at eje bestanden, er det kendt som et langt sæt.

Beskyttet Put: Hvis du køber et sæt på et lager, du allerede ejer, er det kendt som et beskyttet sæt. Du kan også købe et sæt for en portefølje af aktier, eller for en børsnoteret fond (ETF). Det er kendt som et beskyttende indeks sæt.

Sælg

Når du sælger en put-option, accepterer du at købe aktier til en aftalt pris. Det er også kendt som shorting et sæt.

Lad sælgere tabe penge, hvis aktiekursen falder. Det skyldes, at de skal købe aktierne til aktiekursen, men kan kun sælge den til den lavere pris.

De tjener penge, hvis aktiekursen stiger. Det skyldes, at køberen ikke vil udøve muligheden. De sælgere lommer gebyret.

Sæt sælgere forbliver i drift ved at skrive mange sæt på aktier, som de tror, ​​vil stige i værdi. De håber de gebyrer, de indsamler, vil kompensere for lejlighedsvis tab, de pådrager sig, når aktiekurserne falder.

Deres tankegang ligner en lejlighedsejer. Han håber, at han får nok leje fra de ansvarlige lejere til at kompensere for omkostningerne ved dødsstødene og dem, der ødelægger sin lejlighed.

En sæt sælger kan når som helst komme ud af aftalen ved at købe den samme løsning fra en anden.Hvis gebyret for den nye mulighed er lavere end hvad han modtog for den gamle, lommer han forskellen. Han ville kun gøre det, hvis han troede, at handelen gik imod ham.

Nogle erhvervsdrivende sælger sætter på aktier, de gerne vil eje, og de tror, ​​at de for øjeblikket er undervurderede. De er glade for at købe bestanden til den nuværende pris, fordi de tror, ​​at det vil stige igen i fremtiden.

Da køber af sættet betaler dem gebyret, køber de faktisk aktierne med rabat. (Kilde: "The Lure of Cash-Secured Puts", Barron s. 7. september 2015).

Kontant sikret salg: Du beholder nok penge på din konto for at købe beholdningen eller dække sættet.

Naked Put: Du behøver ikke holde nok på kontoen for at købe bestanden.

Eksempel ved hjælp af varer

Putoptioner bruges til råvarer såvel som aktier. Råvarer er håndgribelige ting som guld, olie og landbrugsprodukter, herunder hvede, majs og svinekød. I modsætning til lagre købes ikke varer og sælges direkte. Ingen køber og tager ejerskab af en "svinekødsbukse".

I stedet købes varer som futures kontrakter. Disse kontrakter er farlige, fordi de kan udsætte dig for ubegrænset tab. Hvorfor? I modsætning til lagre kan du ikke købe kun en ounce guld.

En enkelt guldkontrakt er værd 100 ounces guld. Hvis guld taber $ 1 en ounce dagen efter, at du har købt din kontrakt, har du lige tabt $ 100. Da kontrakten er i fremtiden, kan du miste hundreder eller tusindvis af dollars på det tidspunkt kontrakten skyldes.

Putoptioner bruges i råvarehandel, fordi de er en lavere risiko måde at blive involveret i disse meget risikable råvarer futures kontrakter. I råvarer giver en put option dig mulighed for at sælge en futures kontrakt på den underliggende vare. Når du køber en put-option, er din risiko begrænset til den pris, du betaler for put-optionen (premium) plus eventuelle provisioner og gebyrer. Selv med den reducerede risiko udøver de fleste erhvervsdrivende ikke sættet. I stedet lukker de det, inden det udløber. De bruger det kun til forsikring for at beskytte deres tab.

Eksempler

Hedgefonde bruger sætoptioner til at tjene penge på et bjørnemarked eller et markedskrasj. Sikringsfond Jabre Capital Partners SA købte putoptioner på den tyske aktieindeksfond, FTSE 25. De troede, at tyske aktier ville falde takket være den græske gældskrise i 2011. Corriente Advisors LLC købte putoptioner over for den kinesiske yuan. De troede, at valutaens værdi ville falde. (Kilde: "Tudor Leads Hedge Funds ved hjælp af muligheder for at satse på China Stocks", Bloomberg, 26. maj 2011.)

For at gøre det lidt mere klart, her er et virkeligt eksempel. Joshua Kennon ønskede at købe aktier i Tiffany & Co, fordi hans forskning viste, at selskabet var rentabelt. Han fik sin chance, da markedet faldt i løbet af 2008 finanskrisen. Tiffany's aktiekurser faldt fra $ 57 til $ 29 per aktie.

I stedet for at købe, siger, $ 30.000 for 1.000 aktier i Tiffany, solgte han sætteoptioner. Panicked Tiffany-aktionærerne enige om at betale ham omkring $ 5 per aktie for muligheden for at sælge Tiffany-aktier til ham for $ 20 per aktie.Han modtog 5 000 dollars fra aktionærerne og satte den til side. Han opsatte også $ 15.000, hvis mulighederne blev udnyttet.

I alt havde han nu 20.000.000 kroner, så han kunne købe 1.000 aktier i Tiffany's. Værste tilfælde købte han 1.000 aktier i et rentabelt selskab til en god pris. Hvis aktiemarkedet forbedret, måtte han stadig beholde $ 5, 000. For at læse hele historien, se Få betalt til at investere i aktier ved at sælge til Open Put Options.