Pengens hastighed: Definition, Formel, US til År

Definition: Pengens hastighed er den hastighed, hvormed folk bruger penge. Det er specifikt, hvor ofte hver valutaenhed, som f.eks. Dollar eller euro, bruges til at købe varer eller tjenesteydelser i en periode. Det er omsætningen i pengemængden.

Tænk på det, som hvor svært hver dollar arbejder for at øge den økonomiske produktion. Når hastigheden af ​​penge er høj, betyder det, at hver dollar bevæger sig hurtigt for at købe varer og tjenesteydelser.

Denne efterspørgsel skaber produktion. Når hastigheden er lav, bliver hver dollar ikke brugt meget ofte til at købe ting. I stedet bruges den til investeringer og besparelser.

Formel

Pengens hastighed beregnes under anvendelse af denne ligning.

VM = PQ / M

Hvor:

VM = Velocity of Money

PQ = Nominelt bruttonationalprodukt . Det måler de købte varer og tjenesteydelser.

M = Pengeforsyning . Centralbankerne bruger enten M1 eller M2 til at måle pengemængden. M1 omfatter valuta-, rejsekontrol- og kontokontoindskud (inklusive dem, der betaler renter.) M2 tilføjer sparekonti, indskudsbeviser under 100.000 dollar og pengemarkedsfonde (undtagen de i IRA'er). Federal Reserve bruger M2, da det er et bredere mål for pengemængden. Hverken M1 eller M2 omfatter finansielle investeringer, såsom aktier, obligationer eller råvarer. Pengemængden omfatter også ikke egenkapital eller andre aktiver. (Kilde: "Pengeforsyningen", Federal Reserve Bank of New York.)

U. S. Pengens hastighed

Pengens hastighed i USA er på sit laveste niveau i nyere historie. Det betyder familier, virksomheder og regeringen bruger ikke kontanterne til at købe varer og tjenesteydelser så meget som de plejede. I stedet investerer de det eller bruger det til at betale gæld.

Den ekspansive pengepolitik for at standse finanskrisen i 2008 kan have skabt en likviditetsfælde. Det er, når folk og virksomheder hæver penge i stedet for at bruge det. Hvordan skete dette? En perfekt storm af demografiske ændringer, reaktioner på Great Recession og Fed-programmerne har slået sammen til at skabe det.

For det første sænkede Fed Fødevarefondenes rente til nul i 2008 og holdt dem der indtil 2015. At rentebankerne opkræver hinanden for dagslån. Den fastsætter satsen for kortfristede investeringer som deponeringsbeviser, pengemarkedsfonde eller andre kortfristede obligationer. Da satser er tæt på nul, har sparere ringe incitament til at købe disse investeringer. I stedet holder de det kun i kontanter, fordi det får næsten samme retur.

For det andet erstattede Feds kvantitative lempelsesprogram bankernes realkreditobligationer og US Treasury notes med kredit. Det sænkede renten på langfristede obligationer, herunder realkreditlån, selskabsskuld og statskasser.Bankerne har ringe incitament til at låne, når afkastet på deres lån er lavt. Derfor holdt de den ekstra kredit som overskydende reserver.

For det tredje begyndte Fed at betale bankernes renter på deres reserver i 2008. Det gav bankerne endnu større grund til at hæve deres overskydende reserver for at få dette risikofri afkast i stedet for at udlåne det.

Bankerne modtager ikke meget mere i renter fra lån for at opveje risikoen. Som følge heraf steg overskydende reserver fra 1 dollar. 9 milliarder i 2007 til $ 1. 5 billioner i 2012. Nødvendige reserver steg fra 43 milliarder til 100 milliarder dollar i samme periode. (Kilde: "Hvorfor begyndte Federal Reserve at betale renter på reservebalancer?" Federal Reserve Bank of San Francisco)

For det fjerde indledte Fed et andet nyt værktøj kaldet reverse repos. Fed betaler bankernes interesse for penge det "låner" fra dem natten over. Fed behøver ikke pengene. Det gør bare dette for at kontrollere Fed-midlerne. Banker vil ikke låne Fed-midler til mindre end de bliver betalt i renter på reverse repos.

Fifth, takket være Dodd-Frank, har Fed krævet, at bankerne holder mere kapital. Det betyder, at bankerne fortsat holder overskydende reserver i stedet for at udvide mere kredit gennem lån.

Fed er ikke helt skyldig. Kongressen burde have arbejdet med Fed for at øge økonomien ud af recessionen med ekspansiv finanspolitik. Efter succesen med Economic Stimulus Act i 2009 vendte kongressen mod skadelige kontraktionære politikker. Det truede med misligholdelse af gælden i 2011. Det truede med at hæve skatter og reducere udgifterne med den finanspolitiske klint i 2012. Den har kraftigt reduceret udgifterne gennem sekwestration og nedlagt regeringen i 2013. Disse fratrædelsesforanstaltninger tvang Fed til at holde ekspansiv pengepolitik længere end det burde have.

En syvende årsag er, at den store recession ødelagde rigdom. Mange mennesker mistede deres hjem, deres job eller deres pensionsopsparing. De der ikke var for bange for at købe noget mere end hvad de virkelig havde brug for. Mange yngre mennesker gik på college, fordi de ikke kunne få job. Nu betaler de af skolelån i stedet for at starte familier. Dette holder forbruget lavt.

Sidst men ikke mindst er demografiske ændringer. Baby boomers går ind i pension uden tilstrækkelige besparelser. De nedskæringer nu, i stedet for at udvide familier som de gjorde for tyve år siden. Alt dette reducerer udgifterne. (Kilde: "Hvad fortæller pengesnelhed os om lav inflation i USA?" Federal Reserve Bank of St. Louis den 4. september 2014.)

Kortets hastighedskort

Dette diagram viser dig, hvordan udvidelsen af pengemængden driver ikke væksten. Det er en grund til, at der er ringe inflation i prisen på varer og tjenesteydelser. Da flere penge går i investeringer, skaber det aktivbobler i stedet.

År	M2	BNP	Hastighed	Kommentarer
1999	$ 4. 61	$ 9. 66	2. 09	Teknisk lagerboble.
2000	$ 4.90	$ 10. 28	2. 10	Recession.
2001	$ 5. 40	$ 10. 62	1. 97
2002	$ 5. 74	$ 10. 98	1. 91	Bush tog kontor.
2003	$ 6. 03	$ 11. 51	1. 91
2004	$ 6. 38	$ 12. 27	1. 92
2005	$ 6. 65	$ 13. 09	1. 97	Boligboble.
2006	$ 7. 04	$ 13. 86	1. 97	Subprime-pantekrisen.
2007	$ 7. 44	$ 14. 48	1. 95	Bankens likviditetskrise.
2008	$ 8. 16	$ 14. 72	1. 80	Crash på aktiemarkedet. Boble i oliepriser.
2009	$ 8. 47	$ 14. 42	1. 70	Obama tiltrådte. Recession sluttede.
2010	$ 8. 77	$ 14. 96	1. 71
2011	$ 9. 63	$ 15. 52	1. 61	Gældskrise. Guldboble.
2012	$ 10. 42	$ 16. 16	1. 55	Treasurier udbytter ramte 200-årige lave.
2013	$ 10. 99	$ 16. 69	1. 52	Aktiemarkedsboble.
2014	$ 11. 64	$ 17. 39	1. 47	Dollar styrke stiger.
2015	$ 12. 30	$ 18. 04	1. 47	Dollar værdi op 25%.
2016	$ 13. 17	$ 18. 62	1. 41	Lav erhvervsinvestering.

Pengeforsyning og nominelt BNP i trillioner, december. (Kilde: "M2 Money Stock", St. Louis Federal Reserve. "Nominelt BNP," BEA.)