Fondsbeviser kan forårsage store skattebetalinger i Bear Markets

Mange investorer, der besidder fonde uden for en skattefordelet konto, sådan 401 (k) eller Roth IRA, vil modtage en uhøflig opvågning, når deres mægler sender dem deres årsskatdokumenter. Gennemsnitlige mennesker, der oplevede tab på 30%, 40% og endog 50% eller mere, vil sandsynligvis finde ud af, at de skylder kapitalgevinster på disse tabere. Tror ikke det er muligt? På grund af den måde, som fonde er opbygget, er det desværre en simpel realitet, at mange nye investorer ikke engang forstår.

En fælles fond er ikke mere end en pulje af aktiver overvåget af en professionel pengeforvalter. Skatteregler angiver, at fonden skal udbetale udbytte, realiserede kapitalgevinster og anden indkomst til fondforvalterne hvert år pro rata. Mange penge, især dem med disciplinerede ledelsesteams, der gerne vil have langsigtede positioner, er i stand til at undgå skatter i årevis, fordi de køber aktier af virksomheder og blot parkerer dem i bankhvelvet. Dette giver dem mulighed for at beholde flere penge til deres fondsejer. Resultatet er år, nogle gange årtier, urealiserede kapitalgevinster, der øger værdien af ​​din investeringsfonds aktiekurs, men bliver aldrig distribueret - og derfor betaler du aldrig skat på dem.

I den samlede panik, der opstod i løbet af de sidste 18 måneder, da kreditkrisen fejede gennem finanssamfundet og ind i den bredere økonomi, skete der noget uventet.

Gennemsnitlige investorer, der ikke klarer at håndtere stresset med tocifrede prisudsving, dumpede deres fonde i masser. Dette tvang de fagfolk, der forvaltede disse fonde til at sælge aktier, som de vidste, var væsentligt mere værd end den nuværende markedspris for at komme op med kontanter for dem, der ønskede ud af fonden.

Når indløsningerne blev overvældende, blev mange af dem nødt til at sælge aktier af de langsigtede vindere, der havde enorme urealiserede kapitalgevinster. På trods af store tab i året var gevinsterne på disse langfristede værdipapirer ofte betydelige. Da indløsningerne oversvømmet og aktierne blev solgt, blev gevinsterne realiseret udløsende - du gættede det - kapitalgevinsten skat.

Lad mig bruge et eksempel for at illustrere konceptet. Forestil dig, at jeg formåede en fond, der hedder Super Value Fund 500. For mere end 20 år siden investerede denne fiktive fond i Microsoft IPO. Vi konverterede en investering på $ 500.000 til $ 500.000.000 for en urealiseret kapitalgevinster på $ 499, 500.000. Nu har vi aldrig solgt nogen af ​​aktierne, så der er ikke blevet betalt nogen skat på denne gevinst. Hvis vi skulle sælge aktierne og fordele gevinsten på $ 499, 500.000 til vores aktionærers aktionærer pro rata, ville de hver især være ansvarlige for deres egne skatter.De, der holdt deres investering gennem en pension eller skattefordelte konto, ville ikke skylde noget, men de, der havde deres aktier holdt via en regulær mæglerkonto, ville blive genstand for kapitalgevinstskatten (i øjeblikket 15% fra tidspunktet for denne artikel).

De ville også skylde statslige skatter oven på det.

Som leder af fonden har jeg måske ikke til hensigt at sælge den bestand. Hvis markedet går ned og kapitalhaverne panik, vil jeg imidlertid blive tvunget til at komme op med kontanter for at indløse deres aktier. Som følge heraf kan jeg blive tvunget til at sælge noget af den Microsoft-aktie, der udløser enorme, opbyggede kapitalgevinster. Den forfærdelige del er, at hvis du havde købt din aktie et par uger før denne beslutning blev truffet, og fordelingen blev udbetalt ved årets udgang, ville du faktisk betale mere end 25 års investeringsafgift for en anden, der fik kontanter ud scot-fri. Så du får ikke kun se, at dine beholdninger falder sammen, mens markedet falder, men du får hente fanen til en anden, der oplevede en kvartals meteorisk stigning i softwarefirmaet.

Hvad der virkelig er uheldigt med hele situationen er, at mænd og kvinder, der gør præcis, hvad historien har vist sig at virke, det vil sige at fortsætte med at gå til dollaromkostningerne, geninvestere udbytte og fokusere på stærke kvalitetsaktiver, blev straffet for dumheden af andre. Derfor er det vigtigt at beskytte dig selv, før noget sådant sker. Hvordan? Ved at følge to enkle regler.

• Køb aldrig en fond inden en distribution, medmindre det sker via en skattefri konto.
• Køb aldrig en fond uden for en skattefri eller skattefordelet konto, som f.eks. En 401 (k), Roth IRA, SEP-IRA, Simple IRA, Profit Sharing Plan, med mindre du er villig til at tage risiko for enorme skattebetalinger.

Følg disse to retningslinjer, og du vil i det mindste have en chance for at undgå unødige kapitalgevinster.