Hvad betyder kvalitetslagre og obligationer?

Dette er nysgerrige dage. Verden generelt har aldrig været sundere, rigere eller klogere. Teknologi har gjort science fictionens ting en dagligdags del af hverdagen. Og mens aftennyhederne kan give et andet indtryk, er dette den mindste voldelige periode af moderne menneskelig historie.

Og alligevel …

Vi ser ofte ud til at være tæve på randen af ​​noget forfærdeligt. Terrorisme, klimaændringer, politisk omveltning (ved pistol eller stemmeseddel) og de langvarige virkninger af den store recession kan få os til at føle, at vi er på en pludselige rutsjebane tur til, godt, et eller andet sted dårligt.

Verdenshændelser har en væsentlig indvirkning på de finansielle markeder, som genvinder sig selv på grund af det ukendte eller usikkerheden. Så det er forståeligt, at kunder ofte spørger mig, hvordan de kan bevare deres økonomiske og følelsesmæssige ligevægt i disse tumultuøse tider. Mit svar: Egen kvalitet aktier og obligationer, der producerer indkomst. Det er så simpelt.

Men hvad betyder kvalitet virkelig? Her er min tre-deltestest:

En diversificeret indkomststrøm . Det betyder, at virksomheden ikke er en "one trick pony" og ideelt set har flere forretningsområder, der sælger til mange forskellige brancher eller forbrugernes ønsker / behov.

Jeg vil også gerne overveje, hvorvidt firmaet har en bred "moat", der forsvarer sin virksomhed og holder konkurrenter i bugt. Brand loyalitet, patenter og / eller unikke produkter skaber moats. En stor sværhedsgrad, der kræves for at skifte væk fra virksomhedens produkter eller tjenesteydelser til en konkurrents tilbud, giver også en viggrav.

Apple har en bred vifte, ligesom Allergan, producenten af ​​stærkt patenteret Botox.

Begrænset gæld . En Wall Street-analytiker vil henvise til dette som en relativt lav og brugbar nettogæld. Dette betyder simpelthen, at de ikke har noget problem at betale deres regninger og ikke har overextended sig med gæld.

Konsistente overskud . Der er flere metrics, der måler rentabilitet, nemlig nettoindkomst og frit cash flow.

Ja, indtjeningen er vigtig, men de kan manipuleres af en række årsager - for at imponere Wall Street eller nedsætte en skatteregning. Ikke så med kontanter. Vi ved præcis, hvor meget selskabet har til rådighed, og jo mere jo bedre. Tilgængelige kontanter gør det muligt for virksomheder at overvære storme og udnytte mulighederne.

Så lad os tage et kig på to virksomheder og se, hvordan de måler op for "kvalitet". "

Husk Blockbuster? Video leje kæden var en one-trick pony, der lånte for mange penge. I slutningen af ​​2004 var den samlede markedsværdi omkring 1 milliard dollars, mens gældsniveauet var en hel del 1 dollar. 3 mia. I 2010 var bestanden væsentligt faldet til nul. I dag er næsten alle 9, 000 Blockbuster butikker væk.

Overvej nu Procter og Gamble.P & G er dybt forankret i den globale økonomi og genererer over 65 milliarder dollar i omsætning fra ca. 70 kernemærker, herunder Bounty, Charmin, Crest, Dawn og Gillette. Deres massive forbrugerprodukt line up er faktisk mindre i 2017 end i år tidligere men mere fokuseret på deres mest rentable mærker. Store divestitures omfatter Duracell, Folgers, Crisco, Pringles og Noxzema for at nævne nogle få. På trods af disse ændringer genererer selskabet 20 gange det pengestrømme, der er nødvendigt for at betjene sin gæld, og betaler ligeledes et årligt udbytte nord for 3 procent.

Disse kvaliteter betyder ikke, at P & Gs aktiekurs svinger ikke, men jeg sover bedre om natten og kender disse fakta om deres forretning.

P & G er blot et eksempel på et firma, der kontrollerer alle tre af mine kvalitetskasser. Jeg siger ikke, at det er en aktie, du skal eje eller endda vil eje, men ved at bruge disse grundlæggende kriterier som vejledning hjælper jeg mig med at føle mig godt tilpas over, hvad jeg ejer uanset hvordan aktiemarkedet gør.