Strukturen af ​​de gensidige fonde

Teknisk set er fonde "open-end" -fonde - en af ​​fire grundtyper af et investeringsselskab. Lukkede midler, børshandlede fonde og investeringsforeninger er de tre andre typer.

For at forstå strukturen i investeringsforeninger er det nyttigt at sammenligne dem med andre "40 aktfonde" - industrijargon for investeringsselskaber, der er registreret i henhold til investeringsselskabsloven fra 1940.

Open-end-midler og struktur af gensidige fonde

Du kan tænke på en fondsfond som en åben-end-struktur, fordi pengestrømsdøren - både ind og ud af fonden - er altid åben.

Med andre ord fortsætter porteføljeforvalteren med at investere nye penge fra investorer, og fondsselskabet tilbyder fortsat nye aktier i fonden til nye investorer.

Så, når du investerer i en fond, er der penge henvendt til fonden, aktier er oprettet og udstedt til dig (holdes på en konto hos et mæglerfirma, bank eller ved fondsselskab). Denne proces er forskellig fra at investere i en bestand. Når du investerer i en aktie, køber eller sælger du aktier på en børs eller over-the-counter (medmindre det er et indledende offentligt udbud eller et sekundært tilbud) - der oprettes ikke nye aktier.

Afslutte midler og struktur af gensidige fonde

Afslutte midler er ofte forvekslet med og fejlagtigt kaldt investeringsforeninger. De ligner open-end-midler, fordi deres aktiver er investeret i en lang række værdipapirer. En væsentlig forskel er, at lukkede midler opfører sig mere som et lager - markedsværdien er drevet af udbud og efterspørgsel efter aktierne.

På den anden side udsteder en open-end mutual fund løbende nye aktier til investorer og handler ikke på en børs.

ETF'er og strukturen for gensidige fonde

ETF er kort for "Exchange-Traded Fund." En ETF har en kurv af værdipapirer og handler på en børs. Markedsværdien af ​​ETF ændrer sig i løbet af dagen baseret på udbud og efterspørgsel for hver enkelt ETF.

Den indre værdi (værdien af ​​værdipapirerne i fonden) af en ETF kan afvige fra markedsværdien (pris, som en investor køber / sælger ETF) på grund af udbuds- og efterspørgselseffekten.

UIT'er og struktur af gensidige fonde

UIT'er kan betragtes som en hybrid investering; dele nogle af de kvaliteter af gensidige fonde og nogle af de kvaliteter af lukkede midler.

UIT'er ligner fællesforeninger, idet en investor kan indløse aktier (mod handel på en børs) fra UIT-sponsoren. Men i modsætning til fonde kan UIT sponsorer også opretholde et sekundært marked i UIT. Med andre ord kan UIT-sponsoren lette køber og sælger mellem investorer for at undgå udtømning af UITs-aktiverne.

UIT'er, som lukkede midler, udsteder et bestemt antal aktier. Disse aktier hedder "enheder. "I modsætning til lukkede midler (og åbne midler) er værdipapirerne inden for en UIT-portefølje ikke handlet aktivt.

En UIT-portefølje er etableret på startdatoen og besidder de oprindelige værdipapirer indtil afslutningen af ​​UIT. Ved udløbsdatoen modtager UIT-aktionærerne enten provenuet af deres investering, eller de kan geninvesteres i den næste UIT-serie (hvis de foreligger).

Struktur af gensidige fonde - Fordele og ulemper

Selv om der er fordele og ulemper for hver af de fire typer investeringsselskaber, ser det ud til, at investorerne mener, at fordelene ved investeringsforeninger opvejer ulemperne ved fonde - og opvejer fordelene ved andre investeringsselskaber.

Open-end fonde fortsætter med at holde og samle langt størstedelen af ​​investerings dollars. Ifølge investeringsselskabets institut holdes over 90% af investeringsaktiverne inden for investeringsselskabets industri i fonde.

Opdateret 8. januar 2017, af Kent Thune.