Lær hvordan sekvensrisiko påvirker dine pensionskasser

Sekvensrisiko eller sekvens af afkastrisiko har at gøre med den rækkefølge, hvor din investeringsafkast opstår. Det påvirker dig, når du regelmæssigt tilføjer eller hæver penge fra dine investeringer. Ved pensionering kan det betyde, at du tjener en meget lavere intern afkast, end hvad du troede du skulle tjene. Den bedste måde at forstå sekvensrisiko på er med et eksempel.

Akkumulering: Ingen tilføjelser, ingen sekvens af returnerer risiko

Antag at du investerede $ 100.000 i 1996 i S & P 500 Index.

Nedenfor er indekset returneret.

• 1996 23. 10%
• 1997 33. 40%
• 1998 28. 60%
• 1999 21. 0%
• 2000 -9. 10%
• 2001 -11. 90%
• 2002 -22. 10%
• 2003 28. 70%
• 2004 10. 90%
• 2005 4. 90%

Din $ 100.000 voksede til $ 238, 673. Ikke dårlig. Din $ 100.000 tjente lidt over en 9% årlig afkast. Antag nu, at de returneringer, der er vist ovenfor, fandt sted i den modsatte rækkefølge (som vist nedenfor i denne artikel) … du endte med det samme beløb: $ 238, 673. Ordren, hvor afkastet opstår, har ingen effekt på dit resultat, hvis du aren De investerer heller ikke regelmæssigt (køb af investeringer) eller trækker regelmæssigt tilbage (salg af investeringer).

Indtægter og få samme returneringer

Antag nu, i stedet for ovenstående scenario, at du blev pensioneret i 1996. Du investerede $ 100.000 i S & P 500 Index, og du trak $ 6,000 tilbage på slutningen af ​​hvert år. I løbet af de ti år har du modtaget $ 60.000 af indkomst, og du har $ 162, 548 af hovedstolpen. Tilføj disse to og du får $ 222, 548.

Igen tjente du over en 9% afkast.

Retur indtræder i den modsatte ordre

Nu antager du pensioneret i 1996, investerer du den samme $ 100.000 og tegner det samme 6, 000 om året - men de ovennævnte returneringer skete i den nøjagtige modsatte rækkefølge som vist nedenfor.

• 1996 4. 90%
• 1997 10. 90%
• 1998 28. 70%
• 1999 -22. 1%
• 2000 -11. 90%
• 2001 -9. 10%
• 2002 21. 0 %%
• 2003 28. 60%
• 2004 33. 4 %%
• 2005 23. 10%

(Yderligere returneres data, der er tilgængelige i historiske markedsafkast.)

Når du har trukket indkomsten, ændrede ændringen i den rækkefølge, hvor returneringen fandt sted, påvirker dig. Nu i slutningen af ​​de ti år, havde du modtaget 60.000 dollars af indkomst og har 125 dollar, 691 tilbage. Tilføj de to sammen, og du får $ 185, 691. Dette svarer til omkring 7% afkast. Ikke dårligt, men ikke så godt som de $ 222, 548 du ville have modtaget, hvis afkastet var sket omvendt.

I løbet af dine pensionsår, hvis en høj andel af de negative afkast opstår i begyndelsesårene for din pension, vil det have en varig negativ effekt og reducere den indkomst, du kan trække over i løbet af din levetid.Dette kaldes sekvens af returneringsrisiko.

Når du går på pension, fordi du skal sælge investeringer med jævne mellemrum for at understøtte dine pengestrømsbehov, hvis de negative afkast opstår først, slutter du med at sælge nogle beholdninger og dermed reducere de aktier, du ejer, der er tilgængelige for at deltage i den senere -Krævende positive afkast.

Sekvensrisiko er lidt som Dollar Cost Averaging in Reverse

En sekvens af afkastrisiko er noget modsat af dollaromkostningerne i gennemsnit.

Med gennemsnitskurs i dollar investerer du jævnligt og køber flere aktier, når investeringerne er nede (i så fald fungerer en negativ sekvens af afkast tidligt til din fordel, når du køber flere aktier). Men når du tager indkomst, sælger du regelmæssigt, ikke køber. Du skal have en plan for at sikre, at du ikke er tvunget til at sælge for mange aktier, når investeringerne er nede.

Beskytter dig selv mod sekvensrisiko

På grund af sekvensrisikopropning er en simpel afkast til et online pensioneringsplanlægningsværktøj ikke en effektiv måde at planlægge for pensionering. Onlineværktøjet forudsætter at du tjener samme retur hvert år. En portefølje fungerer ikke på den måde. Du kan investere nøjagtig samme måde og i løbet af en tyveårsperiode kan du tjene 10% plus afkast, og i en anden tyveårsperiode vil du tjene 4% afkast.

Gennemsnitlige afkast fungerer heller ikke. Halvdelen af ​​tilbagesendelsen vil være under gennemsnittet. Ønsker du en pensionsplan, der kun virker halvdelen af ​​tiden? En bedre mulighed end at bruge gennemsnit er at bruge et lavere afkast i din planlægning; noget der afspejler nogle af de værste årtier i fortiden. På denne måde, hvis du får en dårlig sekvens (dårlig økonomi) har du allerede planlagt det.

At have en disciplineret investeringsproces på plads kan også hjælpe med at håndtere sekvensrisiko. Tilbagebetalingsregler Regler for oprettelse af pensionsindtægter indeholder seks retningslinjer, du kan bruge til at tilpasse dine udbetalinger, når du går. En anden mulighed er at bruge investeringer, der giver garanteret indkomst. 7 måder at opbygge et gulv af garanteret pensionering indkomst vil give dig nogle ideer om, hvordan man nærmer sig dette.

Du kan også oprette en stigerobligationsportefølje, så hvert år et obligation modnes for at imødekomme dine pengestrømsbehov (du vil dække de første 5 - 10 års pengestrømme behøves). På denne måde kan resten af ​​din portefølje være i aktier, og denne aktieandel er i det væsentlige stadig i akkumuleringsfasen - du kan vælge at høste gevinster fra det for at købe flere obligationer i år under eller efter stærke aktiemarkedsafkast.

Det bedste du kan gøre er at forstå, at alle valg indebærer en afvejning mellem risiko og retur. Udvikle en pensionsindkomstplan, følg en tidstestet disciplineret tilgang og planlægge en vis fleksibilitet.