Hvordan ville Kinas nedtrapning påvirke den globale økonomi?

Kina har verdens hurtigst voksende storøkonomi med vækstrater på gennemsnitlig 10% i løbet af de sidste 30 år, ifølge Den Internationale Valutafond ("IMF"). Ved udgangen af ​​2013 var landets økonomi den næststørste i verden efter nominel bruttonationalprodukt ("BNP") og købekraftparitet ("PPP") efter USA, der hovedsagelig drives af sin fremstillingssektor, der eksporterer varer der er meget forbrugt over hele verden.

I denne artikel tager vi et kig på nogle potentielle drivkræfter bag en afmatning i Kinas økonomi og den indvirkning, det ville få på verdensøkonomien.

Potentielle chauffører bag en nedgang

Mange økonomer mener, at Kinas økonomi vil aftage som befolkningens aldre og lønninger stiger for at opfylde globale standarder. Tidligere har landet draget fordel af en stærk vækst i befolkningen i den erhvervsaktive alder, sammen med relativt lave lønninger, der fremmer sin fremstillingssektor. Problemet er, at disse ændringer skete på bekostning af servicesektoren, og fremstillingen har krævet mindre og mindre arbejde over tid, da teknologien har erstattet job.

I sidste ende tror mange økonomer, at landet bliver nødt til at overgå fra fremstilling til tjenesteydelser som en primær drivkraft for BNP, ligesom andre udviklede lande som USA og de i Europa har gjort tidligere. Mere moderat afbalanceret vækst på under 8% kunne hurtigere øge beskæftigelsen, lønningerne og privatforbruget end ubalanceret vækst på over 8%.

I 2015 og 2016 har regeringen udtrykkeligt taget fat på denne overgang til tjenester midt i den globale afmatning.

Konsekvenser for den globale økonomi

Kinas økonomiske afmatning vil påvirke forskellige regioner i verden på forskellige måder afhængigt af deres eksponering. I lande, der er afhængige af råvareeksport, som Australien, Brasilien, Canada og Indonesien, kan afmatningen have en negativ indvirkning på BNP, da efterspørgslen går langsommere.

Det uundgåelige fald i råvarepriserne kan imidlertid være gavnligt for andre lande, der forbruger råvarerne, som f.eks. USA og lande i Europa.

På nogen måde vil afmatningen kræve en vis tilpasning af den globale økonomis del. Landet har været de største bidragyder til den globale økonomiske vækst de seneste år, ifølge IMF, der bidrager med 31% i gennemsnit mellem 2010 og 2013. Disse tal er betydeligt højere end 8% af bidraget i 1980'erne, men nogle økonomer hævder, at USA og Europa kunne afhente en stor del af sløret, da den globale økonomi vende tilbage fra finanskrisen i 2008.

Positioneringsporteføljer til en tilbagegang

Internationale investorer kan modvirke nogle af konsekvenserne af en afmatning i Kinas økonomi ved at træffe enkle foranstaltninger, der tager sigte på at genbalancere deres portefølje for at tage højde for disse ændringer.

Nogle potentielle skridt, der skal tages, omfatter:

• Reducer varemængde . De mest dybtgående virkninger af en afmatning i Kinas økonomi ville være reduceret forbrug af varer, og som følge heraf lavere råvarepriser på lang sigt. Det er dog værd at bemærke, at handelsvare futures handel baseret på forventninger snarere end virkelighed, så timingen af ​​disse fald vil afhænge af opfattelsen.
• Forøg diversificering . Investorer kan afhjælpe virkningerne af et fald i et enkelt land ved at sikre, at deres portefølje er behørigt diversificeret i lande rundt om i verden, herunder udviklede lande som USA og regioner som Europa.
• Hedge with Puts on Chinese ETFs . Investorer kan købe langsigtede salgsoptioner på kinesiske ETF'er eller kortsalgs kinesiske aktier for at afdække deres porteføljer, drage fordel af deres fald og opveje eventuelle lange kinesiske positioner i deres portefølje.

Key Takeaway Points

• Kina har verdens hurtigst voksende storøkonomi med vækstrater på gennemsnitlig 10% i løbet af de sidste 30 år, men mange økonomer mener, at disse vækstrater vil begynde at bremse i de kommende år, da befolkningen er i alderen og lønningerne begynder at stige.
• Investorer kan undgå virkningen af ​​en potentiel afmatning ved at reducere deres eksponering for råvarer og råvarecentriske økonomier og ved at sikre, at deres portefølje er ordentligt diversificeret globalt.