Ved hjælp af LEAPS i stedet for lager for at generere enorme returneringer

Hvis du er bullish på en bestemt virksomheds aktie, er det muligt at strukturere din investering med LEAPS, så en stigning på 50% kan betyde en 300% gevinst for dig. Selvfølgelig er denne strategi ikke uden risiko, og oddsene er meget stablede mod dig. Brugt tåbeligt, det kan slette hele din portefølje i løbet af få dage. Brugt klogt, men det kan være et kraftfuldt værktøj, der giver dig mulighed for at udnytte dine investeringsafkast uden at låne penge på margen.

Hvad er en LEAPS-strategi?

Strategien er baseret på at erhverve langsigtede aktieoptioner, der er kendt som LEAPS, som er kort for "Long Term Equity Anticipation Securities". Enkelt sagt er en LEAP nogen form for aktieoption med en udløbsperiode på mere end et år. Det giver dig mulighed for at udnytte en mindre grad af kapital i stedet for at købe aktier, og tjene ekstraordinært afkast, hvis du er rigtig i retning af aktierne.

Hvordan LEAPS Strategies Work

Måske er det bedst at forstå, hvordan man bruger LEAPS som et eksempel. For nu vil vi bruge aktier i General Electric i betragtning af virksomhedens enorme størrelse og det faktum, at stort set alle i verden er bekendt med firmaet.

På det tidspunkt, hvor jeg oprindeligt offentliggjorde denne artikel, handlede aktier af GE på $ 14. 50. Forestil dig at du har $ 20, 500 at investere. Du er overbevist om, at General Electric vil være væsentligt højere inden for et år eller to og vil sætte dine ordsprogede penge, hvor din mund er.

Du kunne selvfølgelig bare købe aktierne direkte og modtage ca. 1, 414 aktier i almindeligt lager. Du kan udnytte dig selv 2-1 ved at låne på margen, hvilket bringer din samlede investering til $ 41.000 og 2, 818 aktier med en udligningsgæld på $ 20, 500, men hvis lageret styrter, kan du få et margenopkald og blive tvunget at sælge med tab, hvis du ikke er i stand til at komme med midler fra en anden kilde for at indbetale i din konto.

Du skal også betale rente, måske så meget som 9% afhængigt af din mægler, for privilegiet at låne pengene. Lær mere om farerne ved at investere på margen.

Måske er du utilfreds med dette eksponeringsniveau. I betragtning af din overbevisning (om det er velbegrundet eller ej er en anden historie!) Kan du overveje at bruge LEAPS i stedet for det almindelige lager. For enkelhedens skyld er det trods alt en tidløs lektion, vi holder de oprindelige priser citeret på det tidspunkt, hvor jeg skrev denne artikel i 2011 - du ser på prissætningstabellerne offentliggjort af Chicago Board Options Exchange og ser at du kan købe en opkaldsopsætning, der udløber den tredje weekend i januar 2011 - næsten 20 måneder og 3 uger væk - med en stykpris på $ 17.50. Det betyder simpelthen, at du har ret til at købe aktier på 17 dollar. 50 pr. Aktie enhver tid mellem købsdato og udløbsdato. For denne ret skal du betale et gebyr eller "premium" på $ 2. 06 pr. Aktie. Opkaldsoptionerne sælges i "kontrakter" på 100 aktier hver.

Du beslutter at tage din $ 20, 500 og købe 100 kontrakter. Husk at hver kontrakt dækker 100 aktier, så du nu har eksponering for 10.000 aktier i General Electric lager ved hjælp af dine LEAPS.

Til dette skal du betale $ 2. 06 x 10.000 aktier = $ 20, 600 (du afrundet til nærmeste ledige tal til dit investeringsmål). Aktien handler dog i øjeblikket til $ 14. 50 pr. Aktie. Du har ret til at købe den på 17 dollar. 50 pr. Aktie, og du har betalt $ 2. 06 pr. Aktie for denne ret. Således er dit breakeven punkt $ 19. 56 pr. Aktie. Det vil sige, hvis General Electric-aktier handler mellem 17 dollar. 51 og 19 dollar. 56 pr. Aktie, når optionen udløber næsten to år fra nu, vil du lide lidt tab af kapital. Hvis GE-aktier handler under din $ 17. 50 call strike pris, vil du miste 100% tab af kapital. Derfor er positionen kun fornuftig, hvis du mener, at General Electric vil være væsentligt mere værd end den nuværende markedspris - måske $ 25 eller $ 30 - før dine muligheder udløber.

Sig du er korrekt, og bestanden stiger til 25 dollar.

Du kan ringe til din mægler og lukke din stilling. Hvis du vælger at udøve dine muligheder, ville du tvinge nogen til at sælge dig lageret til 17 dollar. 50 og straks vende om og sælge de aktier, du købte, og få $ 25 for hver aktie på New York Stock Exchange. Du lommer $ 7. 50 forskel og tilbage ud på $ 2. 06 du betalte for muligheden. Dit nettoresultat på transaktionen var $ 5. 44 pr. Aktie for en investering på kun $ 2. 06 pr. Aktie. Du vendte en 72. 4% stigning i aktiekursen til en 264% gevinst ved at bruge LEAPS i stedet for lager. Din risiko var bestemt øget, men du blev kompenseret for den givet potentialet for outsiderede afkast. Din gevinst går ud på $ 54, 400 på din investering på $ 20, 600 sammenlignet med $ 14, 850 du ville have tjent.

Har du valgt margen mulighed du ville have tjent $ 29, 700, men du ville have undgået potentialet for wipeout risiko fordi noget over din købspris på $ 14. 50 ville have været gevinst. Du ville have modtaget kontant udbytte i din holdingsperiode, men du ville blive tvunget til at betale renter på den margen, du lånte fra din mægler. Det ville også være muligt, at hvis markedet blev tanket, kunne du finde dig selv underlagt et marginopkald, som vi advarede tidligere.

Temptationerne og farerne ved at bruge LEAPS

Den største fristelse, når du bruger LEAPS, er at vende en ellers skarp investering til en direkte gamble ved at vælge muligheder, der har ugunstige priser eller ville tage et nært mirakel at ramme strejke. Du kan også blive fristet til at påtage sig mere tidrisiko ved at vælge billigere, kortere varighed, der ikke længere betragtes som LEAPS.Fristelsen er drevet af de få, ekstraordinært sjældne tilfælde, hvor spekulanten lavede en absolut mint. Vidne til Wells Fargo juni 2009 $ 20 opkald. Havde du lagt $ 10.000 tilbage i dem i løbet af marts-nedbruddet, ville du have genereret et utroligt afkast, der bringer din position til en markedsværdi på mere end $ 1, 300, 000 i løbet af få uger, da Wells lager skyrocketed fra under $ 9 pr. aktie til mere end $ 28 for et par dage siden.

Lektionen skal være indlysende: Brug af LEAPS passer ikke for de fleste investorer. De bør kun bruges med stor forsigtighed og af dem, der nyder spillet, har masser af overskydende kontanter til at spare, er villige til at miste hver eneste krone de sætter i spil og har en komplet portefølje, der ikke vil savne et slag ved tabene genereret i en så aggressiv strategi.

Forsæt dig ikke selv - brug af LEAPS er oftest en form for direkte spil. Som Benjamin Graham sagde, er sådan praksis hverken ulovlig eller umoralsk - men de er bestemt ikke opfedning til tegnebogen.