Video: 3000+ Common English Words with Pronunciation 2024
Nu hvor du har lavet det så langt i disse investeringsundervisning, er det tid for mig at lære dig at beregne et finansielt forhold, der er kendt som afkast på aktiver eller ROA for kort. Når du søger at forbedre dine investeringsevner og blive en mere erfaren analytiker, vil du opdage, at ROA er en vigtig måling, fordi den giver dig en ide om den underliggende karakter af den virksomhed eller virksomhed, du studerer på en måde, der adskiller sig fra afkast på egenkapital formel.
Dette gælder især for bestemte sektorer og brancher, og ikke altid som du måske tror.
Brug af ROA i den virkelige verden
Dette virkelige eksempel på at bruge ROA-forholdet kommer fra en familie af mine. Denne herre er en succesfuld bankmand, virksomhedsejer og investor, der har formået at sejle gennem stort set alle bankkriser i de sidste par årtier, både hos den institution, han driver og de banker, hvor han ejer en investering, som ikke på nogen måde skyldes hans konservatisme. En del af hans succes indebærer at se på afkastet på aktiverne tal. Hvis en banks afkast på aktivmåling bliver for høj i forhold til hvad han mener, det burde være efter at have gennemgået nogle af detaljerne i lånebogen og forretningsmodellen, undgår han det, fordi det indikerer, at ledelsen tager for mange risici. På den anden side ville en sådan bekymring ikke finde anvendelse på en ikke-leverede enhed som et softwarefirma.
Jeg går foran mig selv. For det første skal du lære definitionen af afkast på aktiver, hvorfor det er vigtigt, og hvordan man beregner det for dig selv.
Hvad er afkast på aktiver og hvorfor er det vigtigt for investorer at forstå ROA?
Mens aktivomsætning fortæller en investor det samlede salg for hver $ 1 af aktiverne på balancen, afkast på aktiver eller ROA for kort fortæller en investor, hvor meget efter skat, et selskab genererer for hver $ 1 i aktiver.
Med andre ord måler afkast af aktiver en virksomheds nettoindtjening i forhold til alle de ressourcer, den råder over aktiekapitalen plus korte og langsigtede lånede midler. Således er afkast på aktiver den strengeste og overdrevne test af afkast til aktionærer.
Hvis et selskab ikke har nogen gæld, vil afkastet på aktiver og afkast på egenkapitalstallene være ens.
Sådan beregnes afkast på aktiver
Der er to acceptable måder at beregne afkast af aktiver på.
- Metode 1: Nettovinstmargin x Assetomsætning = Afkast på aktiver
- Metode 2: Nettoindkomst ÷ Gennemsnitlige aktiver for perioden = Afkast på aktiver
Eksempler på, hvordan man beregner afkast på aktiver ved brug af begge metoder > Metode 1
Som beskrevet ovenfor kræver metode en, at vi beregner nettoresultatmargin og aktivomsætning først, inden vi kan beregne afkast af aktiver.I de fleste af dine analyser har du allerede beregnet disse tal på det tidspunkt, du kommer rundt for at vende tilbage på aktiver. Til illustrative formål gennemgår vi hele processen ved hjælp af Johnson Controls som vores prøvevirksomhed.
Da jeg først skrev denne lektion tilbage i 2002, brugte jeg data fra det tidligere års Johnson Controls Form 10-K og årsrapport, som du stadig kan finde nederst på denne side.
Selv om jeg kunne opdatere disse oplysninger nu, er afkastet på aktiveringsmåling tidløst, så det viser et punkt ved at holde de oprindelige tal her. Faktisk kan det være nyttigt at måle afkastet af aktiver, som et selskab producerer over en flerårig periode og holde øje med ændringer. Fra tid til anden kan dette fortælle dig, at der sker noget i forretningen, der kan være en hoveder for fremtidig velstand eller en Cassandra advarsel om at komme undergang.
Vores første skridt er at beregne nettoresultatmarginen. For at gøre dette opdele $ 469, 500, 000 (nettoindkomsten) med de samlede indtægter på $ 18, 427, 200, 000. Vi kommer op med 0. 025 (eller 2. 5%).
Vi skal nu beregne aktivomsætning. Vi gennemsnitlige $ 9, 911, 500, 000 samlede aktiver fra 2001 og $ 9, 428, 000, 000 samlede aktiver fra 2000 sammen og komme op med $ 9, 669, 750 000 gennemsnitlige aktiver for den etårige periode, vi studerer.
Deltag de samlede indtægter på $ 18, 427, 200, 000 af de gennemsnitlige aktiver på $ 9, 660, 750, 000. Svaret, 1.90, er det samlede antal aktivturneringer. Vi har begge dele af ligningen til at beregne afkast på aktiver:
. 025 (nettovinstmargin) x 1. 90 (aktivering) = 0. 0475 eller 4. 75% afkast på aktiver
Metode 2
Den anden metode til beregning af ROA er meget kortere. Du skal bare tage nettoindtægterne på $ 469, 500.000 divideret med de gennemsnitlige aktiver for perioden 9, 660, 750, 000. Du skal komme ud med 0. 04859 eller 4. 85%. [Bemærk: Du kan undre dig over, hvorfor ROA'en er forskellig afhængigt af hvilken af de to ligninger du brugte. Den første, længere mulighed kom ud til 4. 75%, mens den anden var 4. 85%. Forskellen skyldes ukorrekt beregning. Specifikt afkortede vi decimalerne; e. g. , vi kom op med aktiveringsomdrejningstal på 1,90, når virkeligheden er, at aktivet drejer sig om 1. 905654231. Hvis du vælger at bruge det første eksempel, er det god praksis at gennemføre decimaltallet så vidt muligt.
Er en 4. 75% ROA god for Johnson Controls? En lille undersøgelse viser, at den gennemsnitlige ROA for Johnsons industri er 1,5%. Det ser ud til at Johnsons ledelse gør et meget bedre job end sine konkurrenter. Dette bør være velkommen til investorer.
Brug af afkast på aktiver som et mål for aktivintensitet, eller hvor "god" en virksomhed er
Afkastet på aktiver er også en sikker brand måde at måle aktiviteten på en virksomhed. Jo lavere fortjeneste pr. Dollar af aktiver, desto mere aktivintensive er en virksomhed. Jo højere fortjeneste pr. Dollar af aktiver, desto mindre aktivintensive er en virksomhed. Alt mere lige, jo mere aktivintensive en virksomhed, jo flere penge skal geninvesteres i det for at fortsætte med at generere indtjening.Dette er en dårlig ting. Hvis en virksomhed har en ROA på 20%, betyder det, at selskabet har tjent $ 0. 20 for hver $ 1 i aktiver. Som hovedregel er alt under 5% meget aktivt tungt, mens alt over 20% er aktivlys.
Virksomheder som teleselskaber, bilproducenter, flyselskaber og jernbaner er meget aktivintensive, hvilket betyder, at de kræver store, dyre maskiner eller udstyr til at opnå overskud. Reklamebureauer og softwarevirksomheder er derimod generelt meget aktivlys. Da jeg tidligere nævnte softwarefirmaer og kommer tilbage til dem igen, bruger jeg dem til at demonstrere mit punkt. Tænk på, hvad der sker, når et softwareprogram er blevet udviklet. Det er masse kopieret til dvd'er eller uploadet til skyen til digital distribution. Bortset fra igangværende opdateringer kræver hver efterfølgende enhed ikke en tilsvarende mængde arbejdskraft. Det vil sige, forretningsmodellen er skalerbar. En widgetfabrik skal derimod gøre det samme arbejde for at producere hver widget. Resultatet er, at et enkelt stort hit kan omdanne et relativt lille softwarefirma til en titan på kort tid. Det største problem er at få de rigtige mennesker til at udføre jobbet; ledere, programmører og salgspersonale.
Johnson Controls Årsregnskab Uddrag
Johnson Controls
| 2001 Resultatopgørelse Uddrag Periode Afslutning | |||
| 30. september 2001 | 30. september 2000 | 30. september 1999 | I alt Indtægter |
| $ 18, 427, 200.000 | $ 17, 154, 600.000 | $ 16, 139, 400.000 | Omkostningsomkostninger |
| $ 478, 300.000 | $ 472, 400 000 | $ 419, 600 000 | Foretrukne lager og andre justeringer |
| ($ 8, 000 000) | ($ 9, 800 000) | Nettoindkomst gældende for fælles aktier | $ 469, 500.000 |
| $ 462, 600.000 | $ 406, 600.000 | ||
| Johnson Controls < 2001 Balance Uddrag | Periodeafslutning | ||
| 2001 2000 | |||
| 1999 | Langfristede aktiver | ||
| Langfristede investeringer | $ 300, 500 , 000 | $ 254, 700.000 | |
| $ 254, 700.000 | Ejendom, anlæg og udstyr | $ 2, 379, 800, 000 | $ 2, 305, 000, 000 |
| $ 1 , 996 000 000 | Goodwill | $ 2, 247, 300.000 | $ 2, 133, 300.000 |
| $ 2, 096, 900.000 | Immaterielle aktiver | N / A Ikke relevant | Ikke relevant |
| Akkumuleret afskrivning | Ikke relevant | Ikke relevant | Ikke relevant |
| Andre aktiver | $ 439, 900, 000 | $ 457, 800, 000 | $ 457, 700, 000 |
| Udskudte langsigtede aktiversafgifter | Ikke relevant | Ikke relevant | Ikke tilgængelig |
| I alt Aktiver | $ 9, 911 , 500, 000 | $ 9, 428, 000, 000 | $ 8, 614, 200,000 |
| Samlet aktiekapital | $ 2, 985, 400.000 | $ 2, 576, 100, 000 | $ 2, 270 000 000 |
| Netto materielle aktiver | $ 738, 100.000 | $ 442, 800.000 | $ 173, 100.000 |
Sådan beregnes Compound Annual Growth Rate eller CAGR
For at evaluere investeringsresultater, du skal lære at beregne det samlede afkast og den sammensatte årlige vækstrate, eller CAGR for kort. Sådan beregnes indtjeningsaktiver til samlede aktiver Ratio
Indtjeningsaktiverne i alt aktiver fortæller dig, hvor meget af en balance består af aktiver, der genererer indkomst. Det bruges ofte af banker. Rullende afkast kontra gennemsnitlige årlige afkast
Mest investeringsafkast er angivet i form af et årligt afkast eller en årlig gennemsnitligt afkast. Rullende afkast giver en mere realistisk måde at se på investeringsafkast. |