15 Investeringshemmeligheder, der hjælper dig med at gøre dig rig

Philip Fisher (1907-2004) var et af de største investeringssind i historien. Arbejdet fra et beskedent kontor på vestkysten i efterdybning af den store depression udviklede han en buy-and-hold-værdi og vækstmodel for investeringer, der er blevet betragtet som på lige fod med Benjamin Grahams The Intelligent Investor med ikke mindre en kæmpe som Warren Buffett. Udover undervisning på Stanford School of Business skrev han flere bøger, herunder vandkvarteret Common Stocks og Usædvanlige Fortjeneste.

Det var denne tekst, der introducerede den nu berømte "scuttlebutt" tilgang, der opfordrede investorer til at udvikle en dyb forståelse for hans eller hendes investeringer ved grundigt at analysere årsregnskabet, interviewe ledere, konkurrenter, medarbejdere, sælgere og kunder.

Philip Fisher var yderst vellykket med at vælge en kerneportefølje med syv eller otte aktier med over gennemsnittet potentiale til attraktive priser. Ifølge Andrew Kilpatrick i Permanent Value, sagde Fisher altid at tænke på den langsigtede og lave omsætning i din portefølje. Fisher købte Motorola i 1955, da mobil telekommunikation tegnede radiosystemer til politibiler. I investeringskursen McDonald (den investor, der investerede i langvarig residente værdi i Stanford) i 1956, talte Fisher om Motorola som et "stærkt vækstselskab", da Motorolas markedsværdi var 300 millioner dollars. Som en langsigtet investor ejer Fisher stadig Motorola 43 år senere, da han døde i 2004. "

Han sagde, "Fisher fortalte McDonalds klasse i 2000," jeg tror stærkt på diversificering ", og dermed betød han syv eller otte aktier - en koncentreret portefølje i dagens parlance. Det er vigtigt, at Fisher selv gjorde løvenes andel af investeringsundersøgelsen på virksomheder, der ejes af Fisher & Company's kunder, således at han havde et højt niveau af viden og overbevisning om hver af de syv eller otte virksomheder … "Jeg tror ikke på over -diversificering … Min grundlæggende teori er at kende nogle få virksomheder og kender dem rigtig godt - og sørg for at din diversificering er reel diversificering.

At have Ford og General Motors er ikke diversificering. Diversificering betyder at eje virksomheder, der ikke sælger til de samme markeder - virksomheder med reelle forskelle. ”

Investeringshemmeligheden i fælles aktier og ualmindelige fortjenester

I sin bog udpegede Fisher femten ting, som en succesfuld investor burde se efter i hans eller hendes almindelige aktieinvesteringer. Her er en oversigt over, hvad de er. (Gør dig selv en tjeneste. Kør ud til din lokale butik eller naviger til din foretrukne online-boghandler og hent en kopi af Fælles Aktier og Usædvanlige Fortjeneste - dette grundlæggende resumé af bogen kan muligvis ikke gøre retfærdighed til alle de fremragende oplysninger på sine sider.)

1. Har virksomheden produkter eller tjenesteydelser med tilstrækkeligt markedspotentiale til at muliggøre en betydelig stigning i salget i mindst adskillige år?
2. Er virksomhedens ledelse fast besluttet på at fortsætte med at udvikle produkter eller processer, der yderligere vil øge det samlede salgspotentiale, når vækstpotentialet i de nuværende attraktive produktlinjer i vid udstrækning er udnyttet?
3. Hvor effektiv er virksomhedens forsknings- og udviklingsindsats i forhold til dens størrelse?
4. Har virksomheden en overordnet salgsorganisation?
5. Har virksomheden en værdifuld fortjenstmargen?

1. Hvad gør selskabet for at bevare eller forbedre fortjenstmargenerne?
2. Har virksomheden fremragende arbejdskraft- og personalelationer?
3. Har virksomheden fremragende ledende relationer?
4. Har virksomheden dybde i sin ledelse?
5. Hvor god er virksomhedens omkostningsanalyse og regnskabskontrol?
6. Er der andre aspekter af virksomheden noget ejendommeligt for den involverede industri, der vil give investor vigtige spor om, hvordan virksomheden vil være i forhold til sin konkurrence?
7. Har virksomheden et perspektiv på kort eller lang sigt med hensyn til overskud?
8. Vil væksten i virksomheden i en overskuelig fremtid kræve tilstrækkelig finansiering, således at det store antal aktier, der udestående vil betyde, i høj grad annullerer eksisterende aktionærers fordel af denne forventede vækst?
9. Taler ledelsen frit for investorer om sine anliggender, når tingene går godt og "kolliderer" når problemer eller skuffelser opstår?
10. Har virksomheden ledelsen af ​​ubestridt integritet?

Fisher's 5 "Do not" regler ved køb af fælles lager

1. Køb ikke til salgsfremmende virksomheder,
2. Undgå at ignorere et godt lager, bare fordi det handles udenfor disken
3. Køb ikke en aktie bare fordi du kan lide tonen i årsrapporten,
4. Antag ikke, at den høje pris, som en aktie kan sælge i forhold til indtjeningen, nødvendigvis er en indikation på, at yderligere vækst i disse indtægter er stort set allerede blevet diskonteret i prisen, og
5. Må ikke kvæle over ottende og kvartaler.