Renter og råvarer

Varepriserne går op og ned af mange grunde. Hver vare har sin egen udbuds- og efterspørgselsgrundlag. Råvarepriserne er dog en aktivklasse på egen hånd. Derfor påvirker makroøkonomiske faktorer helt sikkert priserne, og til tider følger hele varevaresektoren den samme værdivej. Den amerikanske dollar er verdensreservens valuta; Generelt vil en stærkere dollar medføre, at råvarepriserne bliver lavere, og i perioder med dollar svagheder har varer tendens til at bevæge sig højere.

Valutakurserne er følsomme over for renteændringer, ligesom råvarepriserne er.

I 2008 forårsagede en global finanskrise centralbanker rundt om i verden at tage en proaktiv holdning, da de forsøgte at beskytte det finansielle system mod krisen. I de efterfølgende år sænket disse monetære myndigheder renten i forsøg på at stimulere udgifter og økonomisk aktivitet. De lave renter stimulerer trods alt lån og vækst. Det lokker også enkeltpersoner til at bruge penge i stedet for at forlade det i at spare konti, der giver et meget lille udbytte, hvilket giver en stigning i forbrugernes udgifter.

I løbet af den periode med faldende renter efter 2008 tog råvarepriserne ud som et måneskud. Mange lavede heltidspriser, da råvarepriserne gik i takt med krisen. Guld handles til highs på omkring $ 1920 per ounce, kobber handles til over $ 4. 60 pr. Pund og mange andre råvarepriser deltog i det sekulære tyrmarked, der nåede op i 2011.

En af hovedårsagerne til styrken i råvarepriserne var stadig faldende rentesatser i USA og rundt om i verden. Lavere renter skaber billige penge. Commodities rallied af to grunde. For det første reducerer lave renter omkostningerne ved at føre og finansiere varebeholdninger.

Kina, verdens største forbrugsvarer, tog dette som en mulighed for at øge strategiske lagre af de råvarer, der var nødvendige for at bygge infrastruktur. Den anden grund er, at lave renter har øget inflationen frygt som et potentielt tilbageslag af billige penge. Inflationen mindsker købekraften i papirvalutaer. Den nederste linje var, at faldende renter drev det store sekulære tyremarked i råvarer, der toppede i 2011.

Efter 2011 begyndte råvaremarkederne at regne ud, at renten ikke kunne gå meget lavere. I USA var en Fed-fonde på nul i bunden. Siden 2011 vendte råvarepriserne om og begyndte at flytte lavere. I de seneste år har mange råvarepriser lavet lavere højder og lavere nedbør. Et skarpt rally i US dollar, som er verdens reservervaluta og prismekanismen for råvarer, bidrog til faldet i råvarepriserne fra 2014.I slutningen af ​​2014 begyndte centralbanken i USA at tale om at hæve Fed-fondens rente. Udsigten til højere renter på verdens reservervaluta medførte, at råvarepriserne faldt yderligere.

Renterne i USA og hele verden ligger på meget lave niveauer.

De har virkelig ingen steder at gå herfra men op. Dette gør det ikke godt for prisen på varer på nuværende tidspunkt. Federal Reserve vil i sidste ende hæve renterne og det vil betyde, at det vil koste mere at bære varebeholdninger, hvilket vil tilføje yderligere nedadrettede pres til bjørnemarkedet i råvarepriser. En højere realrente i USA vil sandsynligvis påvirke råvarepriserne negativt.

Så mange forskellige faktorer påvirker varekurvens prisstigning. Vejr, udbud og efterspørgsel fundamentals, demografi, valuta bevæger sig og andre eksogene arrangementer er alle vigtige input når analysere eller forudsige fremtidige priser. Renter er kun en af ​​disse input. Da renten er faldet til niveauer, der er historisk lave, fortæller sund fornuft os, at der er meget mere upside end nedadrettede, når det kommer til renten i disse dage.

Dette kan betyde, at det store råvarebjørnemarked, der startede i 2011, har en måde at gå nedad. Måske vil vi til sidst se inflationspresset på grund af mange års lav rente eller billig pengepolitik. Det vil sandsynligvis forårsage det næste cykliske tyremarked i råvarepriser.