Statsgældskrisis: Definition, eksempler

Definition: En statsgældskrise er, når et land ikke er i stand til at betale sine regninger. Men det sker ikke natten over, da der er masser af advarselsskilte. Det bliver som regel en krise, når landets ledere ignorerer disse indikatorer af politiske årsager.

Det første tegn er, når landet finder, at det ikke kan få en lav rente fra långivere. Hvorfor? Investorer bliver bekymrede over, at landet ikke har råd til at betale obligationerne, og det vil gå i gældsforpligtelse.

Som långivere begynder at bekymre sig, kræver de højere og højere udbytter for at kompensere for deres risiko. Jo højere udbytterne er, jo mere koster landet at refinansiere sin statsgæld. Med tiden har det virkelig ikke råd til at fortsætte med at rulle over gælden, og det er standard. Investorernes frygt bliver en selvopfyldende profeti.

Det skete med Grækenland, Italien og Spanien, der førte til den europæiske gældskrise. Det skete også, da Island overtog landets bankgæld, hvilket forårsagede værdien af ​​sin valuta til at falde. Men det skete ikke i USA i 2011, da renten fortsat var lav. Ikke desto mindre oplevede det en gældskrise af meget forskellige grunde.

Græsk gældskrise

Gældskrisen startede i 2009, da Grækenland meddelte, at dets faktiske budgetunderskud var 12,9% af bruttonationalproduktet, mere end firdoblet grænsen på 3% mandat af EU. Kreditvurderingsbureauer sænkede Grækenlands kreditvurderinger og kørte renten op.

Normalt ville et land blot udskrive flere penge til at betale sin gæld. I 2001 havde Grækenland imidlertid indført euroen som sin valuta. I flere år har Grækenland draget fordel af sit euro-medlemskab med lavere renter og udenlandske direkte investeringer, især fra tyske banker. Desværre anmodede Grækenland EU om midlerne til at betale sine lån.

Til gengæld indførte EU spareforanstaltninger. Bekymrede investorer (hovedsagelig tyske banker) krævede, at Grækenland reducerer udgifterne til at beskytte deres investeringer.

Imidlertid sænkede disse foranstaltninger økonomisk vækst og skatteindtægter. Da renten fortsatte med at stige, advarte Grækenland i 2010, at det kunne blive tvunget til at misligholde sine gældsbetalinger. EU og IMF blev enige om at bøde ud Grækenland, men krævede yderligere budgetnedskæringer til gengæld. Det skabte en nedadgående spiral.

Grækenlands gældsgrad var i 2012 175%, en af ​​de højeste i verden. Det var efter obligationsejere, bekymrede over at miste al deres investeringer, accepterede 25 cent på dollaren. Grækenland er nu i en nedgang i depressionsstil med 25% ledighed, politisk kaos og et knap fungerende banksystem. For mere, se Hvad er den græske gældskrise?

Gældskrisen i euroområdet

Den græske gældskrise spredte sig snart til resten af ​​euroområdet, da mange europæiske banker havde investeret i græske virksomheder og statsgæld.Andre lande, som Irland, Portugal og Italien, havde også oversvømmet, idet de udnyttede lave rentesatser som medlemmer af euroområdet. Finanskrisen i 2008 ramte disse lande særligt hårdt. Som følge heraf behøvede de bailouts at holde sig fra at misligholde deres statsgæld.

Spanien var lidt anderledes. Regeringen havde været finansielt ansvarlig, men finanskrisen i 2008 havde alvorlig indflydelse på bankerne. De havde tungt investeret i landets ejendomsboble. Når priserne kollapsede, kæmpede disse banker for at forblive fladt. Spaniens føderale regering bailed dem ud for at holde dem i funktion. Over tid begyndte Spanien selv at have problemer med at refinansiere sin gæld. Det gik til EU for at få hjælp.

Det understregede selve EU's struktur. Tyskland og de andre ledere kæmpede for at blive enige om, hvordan man skulle løse krisen. Tyskland ønskede at håndhæve stramning, i troen ville det styrke de svagere EU-lande som det havde Østtyskland. Men de samme stramninger gjorde det vanskeligere for landene at vokse nok til at tilbagebetale gælden og skabe en ond cirkel.

Faktisk gik meget af euroområdet i recession som følge heraf. For mere, se Eurozone Crisis.

U. S. Gældskrisen

Mange mennesker advarede USA ville lukke som Grækenland, ude af stand til at betale sine regninger. Det er dog ikke sandsynligt, at der sker tre grunde:

1. Den amerikanske dollar er en verdensvaluta, der forbliver stabil, selvom USA fortsætter med at udskrive penge.
2. Federal Reserve kan holde renten lav gennem kvantitativ lempelse.
3. Den amerikanske økonomiens magt betyder, at USAs gæld er en relativt sikker investering.

U. S. kom i 2013 tæt på at misligholde sin gæld på grund af politiske grunde. Teapartiet i det republikanske parti nægtede at hæve gældsloftet eller finansiere regeringen, medmindre Obamacare blev forsvaret. Det førte til en 16-dages regeringsafbrydelse, indtil pressen øgede republikanerne for at vende tilbage til budgetprocessen, hæve gældsloftet og finansiere regeringen. Den dag, hvor nedlæggelsen sluttede, steg den amerikanske statsgæld over en rekord på 17 billioner dollars, og gælden til BNP var mere end 100%.

Året tidligere var gælden et problem i 2012-præsidentvalget. Igen kæmpede tepartitere republikaner for at skubbe USA over en finansiel klippe, medmindre udgifterne blev skåret. Klippen blev afværget, men det betød, at budgettet ville blive skåret 10% over hele linjen gennem sekwestration.

USAs gældskrise begyndte i 2010. Demokrater, der begunstigede skatteforhøjelser på de rige, og republikanerne, der foretrak nedskæringer af udgifter, bekæmpede måder at bremse gælden på. Kongressen forsinkede i april 2011 godkendelsen af ​​FY 2011-budgettet for at tvinge udgifterne til nedskæringer. Det lukkede næsten regeringen i april. I juli gik kongressen om at hæve gældsloftet igen for at tvinge udgifterne til nedskæringer.

Kongressen hævede endelig gældsloftet i august ved at overføre budgetkontrolloven. Det krævede kongressen at blive enige om, hvordan man reducerer gælden med $ 1.5 billioner ved udgangen af ​​2012. Da det ikke gjorde det, udløste det sekvestrering. Det er en obligatorisk 10% reduktion af FY 2013 Federal budgetudgifter, der begyndte i marts 2013. Kongressen ventede indtil efter resultaterne af 2012-præsidentkampagnen for at arbejde på at løse deres forskelle. Sekwestrationen kombineret med skatteforhøjelser skabte en finanspolitisk klippe, der truede med at udløse en recession i 2013. Usikkerhed om resultatet af disse forhandlinger holdt virksomhederne i at investere næsten $ 1 billioner og reduceret økonomisk vækst. Selv om der ikke var nogen reel fare for, at USA ikke opfyldte sine gældsforpligtelser, så skadede den amerikanske gældskrise den økonomiske vækst.

Krisen bekymrede ikke krisen for obligationsmarkedsinvestorer, der fortsatte med at kræve amerikanske statsobligationer, og kørte renten ned til 200 års nedgang i 2012.

Islandsk gældskrisen

I 2009 faldt Islands regering sammen dets ledere fratrådte på grund af stress skabt af landets konkurs. Island overtog 62 mia. Dollars af bankgæld, da den nationaliserede de tre største banker. Islands BNP var kun 14 milliarder dollars. Som følge heraf faldt valutaen 50% næste uge, hvilket førte til, at inflationen svækkede.

Bankerne havde lavet for mange udenlandske investeringer, der gik konkurs i 2008-finanskrisen. Island nationaliserede bankerne for at forhindre deres sammenbrud, hvilket igen medførte selve regeringens død. For mere se, hvordan Islands økonomi er kommet tilbage fra konkurs.