Hvad er en valutakris?

Valutakriser er pludselige devalueringer af en valuta, som ender med at forårsage spekulation på valutamarkedet ("forex"). Disse kriser kan skyldes en række elementer, herunder valutapoint eller pengepolitiske beslutninger, og kan løses ved at gennemføre flydende valutakurser eller undgå pengepolitikker, der bekæmper markedet i stedet for at omfavne det.

I denne artikel tager vi et kig på årsagerne og løsningerne til valutakrisen og nogle eksempler fra fortiden.

Valutakrisese Årsager

Valutakriser skyldes en række underliggende faktorer, der spænder fra centralbankens politik til ren spekulation. Den primære årsag til en valutakrise er en centralbanks manglende opretholdelse af en fast rente peg til en ofte flydende valutakurs. For eksempel beder George Soros famously, at den britiske regering ikke ville være i stand til at forsvare det britiske punds skyggepen med Tysklands Deutsche Mark, da Storbritannien havde tre gange inflationen i Tyskland. I sidste ende var Soros rigtigt, og pundet faldt kraftigt og nettede ham milliarder.

Selv om der ikke er en peg, kan valutakriser udvikle sig fra en centralbanks ønske om at hæve valutaens værdi for at holde investeringskapitalen inden for sine grænser. Emerging markets oplevede for eksempel kapitaludstrømninger i begyndelsen af ​​2014, hvilket førte til, at deres valutaer afskrives. Centralbankerne reagerede med stigende renter for at tiltrække investorer, men disse højere renter førte til langsommere økonomisk vækst og reel værdi.

Valutakriseløsninger

Der findes mange mulige løsninger på en valutakrise, herunder mange forebyggende foranstaltninger, der kan træffes. Den bedste løsning på en valutakrise undgår dem i første omgang med forebyggende foranstaltninger. Flydende valutakurser har en tendens til at undgå valutakriser ved at sikre, at markedet altid sætter prisen i modsætning til faste valutakurser, hvor centralbankerne skal kæmpe mod markedet.

For eksempel krævede Storbritanniens kamp mod George Soros centralbanken at bruge milliarder til at forsvare sin valuta mod spekulanter.

Centralbanker bør også undgå pengepolitikker, der indebærer handel mod markedet, medmindre det er absolut nødvendigt at forhindre en større krise. Eksempelvis kunne vækstmarkedsøkonomier have accepteret uundgåelig valutaudløb og reformerede investeringspolitikker for at tiltrække udenlandske direkte investeringer i stedet for at forsøge at hæve renten, som endte med at koste centralbanker millioner til at opretholde.

Eksempler på valutakriser

Valutakriser har forekommet oftere siden den latinamerikanske gældskrise i 1980'erne. Den latinamerikanske valutakrise i 1994 er måske en af ​​de mest kendte valutakriser.Efter at Mexicos økonomi begyndte at bremse og udenlandske reserver faldt, begyndte investorerne at frygte, at landet ville standardisere sin gæld. Disse bekymringer blev en slags selvopfyldende profeti, da landet blev tvunget til at devaluere sin valuta i 1994 og hæve renten til næsten 80%, hvilket endte med at tage en vejafgift på sin bruttonationalprodukt.

Den asiatiske finanskrise i 1997 er et andet velkendt eksempel på en valutakrise.

Efter at have oplevet en hurtig vækst i løbet af 1990'erne, støttede "tiger" økonomier stærkt på udenlandsk gæld for at finansiere deres vækst, så da kraner blev slukket, kæmpede de for at imødekomme gældsbetalingerne. Faste valutakurser blev meget vanskelige at opretholde, da investor voksede bekymret for standardrisici og valutaevalueringer faldt kraftigt lavere.

Nøgleudtagningspunkter

• Valutakriser stammer ofte fra faste valutakurser og / eller pengepolitik, der involverer centralbanker, der kæmper for markedet.
• Valutakriser kan ofte løses ved at flytte valutakursen og vedtage pengepolitikker, der ikke kæmper på markedet.
• Der er mange forskellige eksempler på valutakriser gennem årene, men de to mest kendte er den latinamerikanske finanskrise og den asiatiske finanskrise.