Hvad er en Bank Reserve Ratio?

Bankens reserveringsgrad er centralbankbestemmelser, der fastsætter de mindste kapitalreserver, som en kommerciel bank skal have i procent af indlånene. Bankens reserveforhold er også undertiden benævnt kontant reserve ratio (CRR) eller bank reservekrav .

Bankens reserveprocent anvendes ofte som pengepolitisk værktøj, da forordningerne tilpasser de disponible midler, som banker skal foretage lån.

Reservekrav er også designet til at hjælpe med at beskytte banksystemet mod pludselige likviditetsfald, der kan skyldes en række finansielle kriser. Mens nogle lande som U.K. og Australien ikke har reservekrav, har andre-lignende Brasilien-20 procent reservekrav, mens Libanon har 30 procent reservekrav til banksystemet.

Investorer bør være opmærksomme på forskellene i reservekrav i bankerne i forskellige lande og tilbøjeligheden for deres centralbanker til at tilpasse dem.

Effekter på pengepolitikken

Mange vestlige lande undgår at ændre reservekrav, da det kan medføre et øjeblikkeligt likviditetsproblem, eller at banker har lave overskydende reserver. Disse lande udnytter i stedet markedsoperationer som kvantitativ lempelse til at gennemføre deres pengepolitik. Reserveforholdet i USA er sat til 10 procent for transaktionsindskud og nul procent på tidsindskud i mange år.

Anvendelsen af ​​reserveforhold i pengepolitikken er mere almindelig på nye markeder. For eksempel har Kina brugt reservekrav som en måde at bekæmpe inflationen på, da opkøbet reducerer den tilgængelige pengemængde. Faktisk havde Kina brugt strategien i vid udstrækning gennem det globale økonomiske fald i 2007 og 2010 for at opmuntre og modvirke udlån.

Lad os se på et eksempel på, hvordan bankens reserveforhold påvirker pengepolitikken:

En bank med 10 millioner dollars i indlån skal indeholde 1 million dollar i reserver, hvis reservekravsforholdet er 10 procent, hvilket betyder at kun $ 9 mio. Kan udlånes i form af banklån. Sænkning af reservekravsforholdet har derfor øget mængden af ​​penge, der kan udlånes i banksystemet, og omvendt, når det øges i reservekravsforholdet.

Effektiviteten af ​​reserveforhold som et pengepolitisk redskab er diskutabelt, men der er ingen tvivl om, at den i det mindste har en moderat effekt på markedet på kort til mellemlang sigt. Anvendelsen af ​​reservekvoter er imidlertid blevet mest irrelevant i USA og mange andre udviklede markeder, da tilsynsmyndighederne har overgivet dem til fordel for kvantitative lempelser og mere indirekte politiske værktøjer. Disse alternativer blev i vid udstrækning brugt i den globale finansielle krise 2008-2009 i USA og Europa.

Effekter på aktier og obligationer

Effekten af ​​reserveforholdsændringer på aktier og obligationer er stort set det indirekte resultat af ændringer i renten. Højere renter har tendens til at skade obligationsejere, da renten er omvendt korreleret med obligationspriser.

Aktiemarkedet har også en tendens til at reagere negativt på højere rentesatser, da det bliver dyrere for virksomhederne at opnå finansiering.

Som følge heraf gør opkøb af reservekrav generelt skade både aktier og obligationer og sænkning af reservekrav hjælper generelt aktier og obligationer. Kravene til højere reservekvoter kommer generelt under inflationstidspunktet, mens lavere reservekrav typisk kommer under deflationsmæssige tider. Det betyder, at lagre allerede har en højere værdi end historiske værdiansættelser.

Visse sektorer på aktiemarkedet kan også være mere sårbare over for ændringer i reserveforholdet. Det er især, at finansielle institutioner har en tendens til at lide, når reserveforholdet stiger, da de kan lave færre lån og generere mindre renteindtægter. Det modsatte er sandt, når reserveforholdet er faldet, og mere kapital frigives til udlån og rentegenererende aktiviteter.

Nogle lande betaler renter på bankreserven til finansielle institutioner, hvilket kan vise sig gavnligt afhængigt af de gældende rentesatser. Forbundsrepublikken USA betaler en 0,5% rente på bankreserver, fra og med 2015, som kompenserer bankerne for den tabte renteindtægt.

Investor Overvejelser

Internationale investorer bør holde reserveforholdsændringer i tankerne, når de investerer i lande, der anvender reservekvoter som et pengepolitisk redskab, såsom Kina. Ofte kan investorer forudsige ændringer i bankreserven ved at se på de underliggende makroøkonomiske tendenser i inflationen. Et land med stigende inflation kan være i fare for en stigning i reserveforholdene, mens et land med deflation kan medføre et fald i reserveforholdskrav.

Investorer kan afdække disse risici ved at sikre, at deres portefølje er diversificeret i mange forskellige lande og regioner. På den måde vil en negativ ændring i reserveforholdet i et land ikke have en dramatisk indvirkning på hele porteføljen. Investorer kan også overveje at ændre deres eksponering i sektorer, der er mindre påvirket af reserveforhold og væk fra sektorer, der kan være overeksponerede - såsom finanssektoren og forretningsbankerne.