Hvad er et investeringsmandat?

Når du forsker og studerer investeringsmetoder og lektioner, er der ingen tvivl om, at du kommer på tværs af et koncept, der er kendt som et investeringsmandat. Indeksfonde har investeringsmandater. Rige investorer med deres individuelt forvaltede konti har investeringsmandater. ETF'er har dem universitets endowment porteføljer også. Hvad er de? Hvordan virker de? Hvorfor er specifikationerne for investeringsmandater så vigtige og værdige at overveje?

Det er fantastiske spørgsmål! I de næste ti minutter vil jeg give dig lidt baggrund for at give dig en bedre forståelse af den rolle, som et investeringsmandat spiller i forvaltningen af ​​en konto, portefølje eller på anden måde samlet kapitalbunke.

Definition af et investeringsmandat

Et investeringsmandat er en instruktion til at styre en pulje af kapital eller en bestemt bunke af midler ved hjælp af en bestemt strategi og inden for visse risikoparametre. For eksempel, hvis en klient viste sig for et wealth management firma og sagde: "Jeg har $ 500, 000 Jeg vil holde mig sikker, så jeg kan bruge den til at lægge en forskud på en kontorbygning til mit firma senere i år", mandatet hedder kapitalbevarelse. Der er en begrænset liste over investeringer, der kunne overvejes, når man konstruerede en portefølje, der søgte kapitalbevarelse. Du ville f.eks. Ikke købe aktier af selv de mest forgyldte mellemliggende obligationer eller de mest royale af blue chip-aktier, fordi tidsrammen ikke tillader dig at begrænse volatilitetsrisikoen.

Med andre ord kan en rimelig intelligent forretningsanalytiker med stor sikkerhed sige, at aktier i et firma som Johnson & Johnson, en af ​​kun fire S & P 500 komponenter med en Triple A obligations kreditvurdering , bør være betydeligt mere penge i 10, 15 eller 25 år, men ingen har nogen anelse om, hvad det vil være værd i form af markedsnotering næste uge eller endda to år fra nu.

Det er karakteren af ​​auktionsmekanismen for fælles bestande. Det kan ikke undgås. Det er grunden til, at den legendariske økonomiske tænker Benjamin Graham sagde, at aktiemarkedet på kort sigt er en stemmemaskine, der afspejler popularitet, men på lang sigt er det en vægtemaskine, der afspejler egenværdi.

Eksempler på investeringsmandater

Bortset fra kapitalbevarelse, som vi allerede har diskuteret, kan et investeringsmandat omfatte et formål. Her er tre af de mest populære:

• Et langsigtet vækstinvesteringsmandat: Porteføljeforvalteren skal prioritere de underliggende værdipapirers langsigtede kapitalforhøjelse over ting som den nuværende indkomst- eller volatilitetsrisiko. Hvis porteføljen er nede på 30% i morgen, betyder det ikke bare, at det er sikkert og forsvarligt; det er 10 år siden, det er værd at være betydeligt mere, da den underliggende kvalitet af bedrifterne resulterede i tilfredsstillende resultater.
• Et investeringsinvesteringsmandat: Når en investor har brug for at leve på hans eller hendes penge, især hvis pensionen allerede er ankommet, giver et indkomstmandat det mest fornuftige, medmindre der er så meget rigdom at sidde omkring, at det ikke er en bekymring . I henhold til dette mandat skal porteføljeforvalteren prioritere den nuværende passive indkomst fra kilder som udbytte, renter og husleje over langvarig vækst. Dette kan betyde, at man vælger modne, langsomt voksende virksomheder med en lang historie af stadigt stigende udbytte, virksomhedsobligationer, foretrukne aktier eller fast ejendom med gode kapitalisationsrater.
• Spekulation Investeringsmandat: Som den gamle sang går, vil nogle piger (eller drenge) bare have det sjovt. Uanset om det er spændingen, et ønske om at blive rig hurtigt eller en fornøjelse at spotte intelligente muligheder og forsøge at gøre dem til outsiderede overskud ved at være smartere end systemet, kan et spekulation mandat omfatte næsten alt fra handel penny aktier til at købe out- of-the-money kortfristede opkaldsindstillinger. Nogle gange er en konto med dette mandat "sidebetalinger", det er den person, der ejer den, har allerede deres primære portefølje sikkert gemt væk og sammensat for dem, så de beholder hvad de anser for at spille penge (er der virkelig noget sådant?) I en adskilt konto.

Et investeringsmandat kan begrænse en porteføljeforvalter til specifikke aktivklasser, geografiske områder, brancher, sektorer, værdiansættelsesniveauer, markedsværdi og / eller alt andet, du kan forestille dig.

For eksempel: Et globalt investeringsmandat betyder, at du skal eje aktier både i dit hjemland og i udlandet, mens et internationalt investeringsmandat betyder at begrænse porteføljen til firmaer med hovedkontor eller forretninger hovedsageligt uden for dit hjemland. En lille kapitaliseringsinvesteringsmandat betyder at finde attraktive virksomheder, der er under en vis markedsværdi. Et omsætningsmandat med lav omsætning kan betyde en begrænsning af den procentdel af porteføljen, der kan sælges i et givet år til 3% eller 5%. bestemt mindre end 10%, hvis sidstnævnte ville indebære en gennemsnitlig holdingsperiode på mindst ti år for hver position.

Det mandat, du bestemmer for dine egne konti, skal være i overensstemmelse med din nuværende situation, mål og investeringspolitikerklæring eller IPS.