Junk bonds Definition - High Yield Investing

Uønskede obligationer er ikke ligefrem affaldet i investeringsinvesteringsverdenen. Faktisk kan købe den rigtige junkobligationsfond være et smart træk for en diversificeret portefølje.

Definitioner af uønskede obligationer

Også kendt som high yield, junk bonds er obligationer, der har kreditkvalitetsvurderinger under investeringsklasse (en rating under BBB af Standard & Poor's eller under Baa af Moodys kreditvurderingsbureauer. AAA er højest). En obligation kan modtage en lavere kreditvurdering på grund af risikoen for misligholdelse fra den enhed, der udsteder obligationen.

På grund af denne højere relative risiko vil de enheder, der udsteder disse obligationer, derfor betale højere renter for at kompensere investorerne for at tage risikoen for at købe obligationerne, således navnet højt udbytte < . Tænk på en personlig kredit score. Personer med dårlig kredit historie, eller dem, hvis finansielle positioner er svage, vil få lavere kredit score og vil derfor blive opkrævet højere renter for låntagning. Samme begrundelse efterfølges af agenturer, der giver kreditkvalitetsvurderinger til obligationer, som virksomheder, regeringer og kommuner: Dårlig kredithistorie eller svag finansiel stilling svarer til højere rentesatser for låntagere. I tilfælde af obligationer er udstederen låntager og obligationsindehaveren er långiveren.

Omvendt er de høje kreditkvalitetsobligationer

over investeringsklasse. Enheder med høje ratings vil blive belønnet ved at betale lavere renter for låntagning. Investeringsstrategi, timing og risici for junk obligations fonde

Den grundlæggende begrundelse for at investere i værdipapirer med højere relativ risiko er let at forstå - højere relativ risiko kan overskride højere relative afkast. Imidlertid er verden af ​​faste indkomster kompliceret; Markedsrisikoen ved at investere i uønskede obligationer og fonde med højt udbytteobligationer er meget misforstået.

Obligationsfonde priser er relateret til renten, og inflation og obligationspriser går i modsat retning som obligationsrenter. Gennem Forbundsregeringens aktioner kan renten forhøjes eller formindskes, for at sænke en overophedet økonomi eller at stimulere en svag henholdsvis den, der er hensigtsmæssigt i Fed's vurdering af de gældende økonomiske forhold. Renten stiger generelt i perioder med stærk økonomisk vækst og er generelt faldende i recessionære miljøer.

Investorer og kapitalmarkeder påvirker også obligationspriser og afkast. Investorer er ikke så villige til at betale så meget i prisen for en højrisikoobligation, men de er villige til at betale mere for lavrisikoobligationer. Tænk på recessionperioder, hvor investorbesætningen flytter væk fra opfattet risiko og mod opfattet sikkerhed. Efterhånden som flere og flere investorer efterspørger "sikkerhed", presser efterspørgslen priserne højere og giver lavere for de sikreste investeringer med de højeste kreditvurderinger, som f.eks. Amerikanske statsobligationer.Når økonomierne begynder at se sunde igen, bevæger investorerne sig stadig mere ud fra opfattet sikkerhed og til højere risikoområder. Dette skubber højere priser (i. E. Junk bond) -priserne højere og det modsatte sker for de "sikre" obligationer - renteniveauet (udbyttet) bevæger sig højere, da priserne falder som følge af lavere beslag fra investorbesætningen.

Derfor er en løs og stor billedvisning for investeringsstrategien at være et skridt foran besætningen (og Federal Reserve). Før og under recessionen kan de høje kreditkvalitet, lavrisikobondsmidler (dem, der investerer i amerikanske statsobligationer og over investeringsskattekreditobligationer) være et smart skridt. Efter slutningen af ​​recessionen kunne en investor begynde at skifte ind i lav kreditkvalitet, high risk junk (high yield) obligationsfonde og køre priserne højere som økonomien forbedrer. Sammenfattende er den bedste tid til at investere i uønskede obligationer i de sidste faser af recessionen, netop på det tidspunkt, hvor ingen andre ønsker dem.

Tips og forsigtighedsregler for de fonde

På grund af kompleksiteten af ​​obligationsinvesteringer og risikoen for markeds timing vil de fleste investorer godt investere i en obligationsfond med erfaren ledelse.

På denne måde kan du forlade navigationen i denne komplekse kreditverden til dem, der forstår det - de bedste obligationsforvaltere.

Hvis din investeringsmål er mellemlang til langsigtet (mindst 3 år eller mere), og du ønsker at få udsat for høj relativ risiko, kan du overveje en fond som Loomis Sayles Bond (LSBRX), som har en ledelse team med snesevis af års erfaring, herunder Dan Fuss, der har forvaltet obligationsporteføljer i mere end 50 år. LSBRX er en "multi-sector" obligationsfond, hvilket betyder, at den kan investere i næsten enhver form for obligation, herunder uønskede obligationer, udenlandske obligationer og emerging markets-obligationer.

Andre gode high yield-obligationer med lave omkostningsforhold er Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) og T. Rowe Price High Yield (PRHYX).

Selv de bedste obligationsforvaltere kan selvfølgelig lave fejl. Derfor vil du måske se nærmere på nogle grunde til at bruge obligationsindeksfonde.

Se også: Kommunale obligationer, selskabsobligationer og amerikanske statsobligationer

Ansvarsfraskrivelse: Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke fortolkes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.