Video: What's a hedge fund? 2025
Definition: Hedgefonde er privatejede virksomheder, der pooler investorer dollars og geninvesterer dem til alle former for komplicerede finansielle instrumenter. Deres mål er at udkonkurrere markedet med meget. De forventes at være kloge nok til at skabe høj afkast uanset hvordan markedet gør.
Mere end 8, 000 hedgefonde fik $ 2. 8 billioner i 2014, ifølge HFR Inc. Det er tredobbelt det beløb, der blev forvaltet i 2004.
Selvom hedgefonde har overgået aktiemarkedet i løbet af de sidste 15 år, herunder i finanskrisen, har de underperformeret siden 2009. S & P 500 steg siden 137 procent (inklusive udbytte) siden da til en stigning på 50 procent for hedgefonde. (Kilder: "Hvad er der i et navn? Funds Hedge," The Wall Street Journal, 27. marts 2015. "Tre måder at investere som en hedgefond," Rob Copeland og Gregory Zuckerman, The Wall Street Journal, 4. august 2014. )
Størstedelen af denne vækst går til de superstore midler. Mere end $ 75 milliarder blev tilføjet midler i 2014, men 90 procent gik til midler, der styrede 1 mia. Dollars eller mere . En af grundene er, at institutionelle investorer og andre, der investerer i hedgefonde, er mere sikre på at gå i gang med forsøgte og sande navne. Det er for risikabelt at investere hos et opstartsfirma. Som følge heraf blev 864 virksomheder lukket i 2014, gennemsnitligt Kun 70 millioner dollars hver i aktiver. (Kilde: "Hedgefond: At have og har ikke", Barron's, 30. marts 2015.)
I modsætning til fonde, hvis ejere er offentlige selskaber, er hedgefonde traditionelt ikke reguleret af Securities and Exchange Commission. Af denne grund og mange andre hedgefonde er meget risikable. Det er netop denne risiko, der tiltrækker mange investorer, der mener, at højere risiko fører til højere afkast.
Begrebet hedgefond blev først anvendt i 1940'erne til alternativ investor Alfred Winslow Jones. Han oprettede en fond, der solgte aktier kort som en del af hans strategi.
Hvordan arbejder Hedge Funds?
Hedgefonde opstilles som aktieselskaber eller aktieselskaber, der beskytter lederen og investorer fra kreditorer, hvis fonden går i konkurs. Kontrakten beskriver, hvordan lederen betales. Det kan nogle gange skitsere, hvad lederen kan investere det, men der er ingen begrænsninger.
Nogle hedgefondsforvaltere skal opfylde en forhindringsrate før de bliver betalt. Investorerne modtager alle overskud, indtil forhindringsgraden er nået, så lederen modtager en procent af overskuddet. De fleste hedgefonde opererer under "to og 20-reglen". Dette siger, at de tjener to procent af aktiverne i gode tider og dårlige, at der ikke er nogen forhindringsrate, og de modtager 20 procent af overskuddet. For nylig har pensionsfonde og andre institutionelle investorer betalt mindst nye hedgefonde mindre: "1.4 og 17. "(Kilde:" Hvorfor gør hedgefondene så meget? "New Yorker, 12. maj 2014).
Hedgefondsbelønninger
Hedgefonde tilbyder mere økonomisk belønning på grund af deres ledere betalt, hvilke typer finansielle køretøjer de kan investere i, og deres manglende økonomiske regulering.
Hedgefondsforvaltere kompenseres som en procent af de afkast, de tjener. Dette tiltrækker mange investorer, der er frustreret over det faktum, at fonde er betalt gebyrer, uanset fondens præstationer. Takket være denne kompensationsstruktur drives hedgefondsforvaltere for at opnå overmarkedsafkast.
Hedgefondsforvaltere specialiserer sig i at anvende sofistikerede derivater, såsom futureskontrakter, optioner og sikkerhedsstillelse af gældsforpligtelser. Derivater gør det muligt for hedgefondsforvaltere at profitere, selv når aktiemarkedet går ned. Hedgefondschef kan bruge sætoptioner eller kan sælge aktier kort. I grund og grund gør disse produkter to ting: de bruger små mængder penge eller gearing til at kontrollere store mængder bestande eller råvarer. For det andet betaler de ud på et bestemt tidspunkt. Kombinationen af løftestang og timing betyder, at ledere gør uafkastede afkast, når de korrekt forudsiger markedets stigning eller fald.
Da hedgefonde ikke er så godt reguleret som aktiemarkedet, har de fri mulighed for at investere i disse høje afkast, men spekulative finansielle køretøjer. Se mere i SEC Bulletin om Hedgefonde.
Hedgefondsrisici
De samme tre karakteristika, der gør det muligt for hedgefonde at løfte større belønninger, gør dem også meget risikable.
Hedgefondeforvaltere betales en procentdel af deres fonders afkast. Hvad sker der, hvis fonden taber penge? Betaler de fonden en procentdel af det tab? Nej, lederne får nul uanset hvor mange penge de taber. Denne struktur betyder, at hedgefondeforvaltere er meget risikotolerante. Dette gør midlerne meget risikable for investoren, som kan miste alle de penge, de investerede i fonden.
Hedgefonde investerer i derivater, der er meget risikable på grund af gearing. Indstillinger skal leveres inden for et bestemt tidsrum. Hvis en "sort svane" eller helt uventet sker, sker der en økonomisk begivenhed i løbet af denne tidsperiode, selvom manager er korrekt om den langsigtede tendens, kunne han miste investeringen. På den måde forsøger hedgefondsforvaltere at tide markedet, hvilket nogle vil sige, er meget svært, hvis ikke umuligt at gøre.
Manglende regulering betyder, at sikringsfondens indtjening ikke rapporteres til SEC eller nogen anden regulerende instans. Selvom hedgefonde stadig er forbudt mod svig, skaber denne mangel på tilsyn yderligere risiko. Desuden er hedgefond investorer også del ejere af LLC. Det betyder, at de kunne miste deres investering, hvis hedgefonden går konkurs som en virksomhed, selvom investeringerne gør det OK.
Hvordan de bidrog til den finansielle krise
Hedgefonde uregulerede brug af derivater bidrog til at forårsage finanskrisen i 2008. De købte masser af realkreditobligationer.Da boligpriserne begyndte at falde i 2006, mislykkedes de underliggende realkreditobligationer. Hedgefondscheferne mente, at de var beskyttet mod denne risiko, fordi de ejede kredit default swaps, en slags afledt forsikring. Men det rene antal realkreditobligationer overvældede udstedere af swaps, som AIG. Disse forsikringsselskaber havde brug for en føderal regering bailout at forblive i erhvervslivet og gøre godt på swaps. Som følge heraf kollapsede markedet for denne type forsikring. Banker var så ikke villige til at låne uden dem, hvilket gør det vanskeligt at få ny kredit.
Desuden havde mange banker også hedgefondens underafdelinger. De forsøgte ofte at øge deres afkast ved at investere i derivater gennem disse hedgefonde. Da disse risikable investeringer gik sydpå, gik banker som Bear Stearns til den føderale regering for bailouts. Da regeringen nægtede (eller ikke var i stand til) at udbetale Lehman Brothers i september 2008, sendte dens konkurs de globale aktiekurser i kraft. Se mere, hvordan Hedge Funds skabte den finansielle krise.
Nye Hedgefondsbestemmelser
I 2010 begyndte Dodd-Frank Wall Street Reform Act at regulere nogle aspekter af hedgefonde. De over 150 millioner dollars skal nu registrere sig hos SEC. Loven oprettede også Financial Stability Oversight Council, der søger hedgefonde og andre finansielle virksomheder, der vokser for store. Hvis de bliver for store til at mislykkes, kan Rådet anbefale, at Federal Reserve regulerer disse midler. (Kilde: "Hedgefond efter Dodd-Frank", New York University Stern School of Business den 19. juli 2010.)
Dodd-Frank begrænser størrelsen af hedgefondsinvesteringer banker kan foretage. Banker kan kun bruge hedgefonde på vegne af deres kunder, for ikke at øge deres egen virksomheds overskud.
Dodd-Frank opfordrer også til regulering af derivater under SEC. Hedgefondsledere skal nu registreres. De skal også oplyse deres risikometri, strategier og produkter og resultater. SEC kræver også, at de afslører de holdninger, som hedgefondet selv har, den samlede krediteksponering de besidder, hvor mange aktiver der handles med computeralgoritmer og deres gæld til egenkapital. (Kilde: "Wall Street, ikke bange for Dodd-Frank", St. Thomas University, 13. februar 2013).
Hedge Funds FAQ
- Hvordan påvirker Hedge Funds aktiemarkedet?
- Hvordan påvirker hedgefondene os økonomi?
- Forårsagte de den finansielle krise?
- Hvad var LTCM Hedge Fund Crisis?
- Hvem er de 40 rigeste hedgefondeforvaltere i verden?
- Kan jeg afdække uden en fond?
Obligationer ETF'er vs Obligationsfond - Returneringer og omkostninger
Hvad er den bedste måde at investere i obligationer, fonde eller ETF'er? Lær omkostnings- og afkastforskellen mellem obligationsforeninger og obligationer ETF'er.
Hvad er risici og fordele ved indbyrdes forbundne fonde?
Inverse obligationer kan være et effektivt kortfristet køretøj for investorer at satse på obligationsmarkedet. Lær om de involverede risici og gevinster.
Hvad er en Hedgefond? Hvordan fungerer de?
Lær hvad en hedgefond er, hvordan den fungerer, hvordan det tjener penge, hvem der kan investere i hedgefonde og mere i denne grundlæggende vejledning for nye investorer.