Hvad er risici og fordele ved indbyrdes forbundne fonde?

I mange år var muligheden for at vædde mod obligationsmarkedet kun tilgængelig for institutioner og de mest sofistikerede investorer. I dag giver eksplosionen i byttehandlede produkter (ETP'er) enkeltpersoner et stort og voksende antal måder at udtrykke negativ følelse af på obligationer. Dette er muligt gennem omvendte valutahandlede fonde (ETF'er) og børsnoterede notater (ETN'er), der bevæger sig i den modsatte retning af den underliggende sikkerhed.

Med andre ord stiger værdien af ​​en inversbinding ETP, når obligationsmarkedet falder, og omvendt. F.eks. Hvis den 10-årige amerikanske statsobligationsnota faldt 1% i en given dag, ville en omvendt 10-årig skattefond få 1%.

Typer af omvendte obligationsfonde

Investorer har også mulighed for at investere i dobbelt-inverse og lige tredobbelt-inverse obligatoriske ETF'er, der er designet til at bevæge sig to eller tre gange i modsat retning af deres underliggende indeks, på daglig basis. A -1. 0% flyt i indekset ville oversætte til en gevinst på ca. 2,0% for en dobbelt-invers fond og 3 0% for en tredobbelt-invers fond. Sådanne produkter bærer som forventet både højere risiko og højere returpotentiale end deres engangse inverse modparter.

Investorer skal gøre mere end bare vædde på obligationsmarkedet som helhed. I stedet er der en bred vifte af muligheder, der gør det muligt for investorer at udnytte lavkonjunkturer i USA. Treasurier med forskellige løbetider samt forskellige segmenter af markedet (såsom high yield obligationer eller investment grade corporate bonds).

Risici for indbyrdes forbundsfonde

Inverse ETP'er giver investorerne et større antal muligheder, men også et større antal potentielle farer. For det første er væddemål mod et bestemt markedssegment i sig selv en sofistikeret strategi, som måske ikke passer til alle investorer. Før du køber et sådant produkt - og især en af ​​de leverede midler - skal du vurdere din risikotolerance og sørge for, at du forstår, at omvendte ETF'er er designet til at være kortvarige handelsbiler.

Glem ikke, at selv om de er obligatoriske midler, er de leverede versioner meget volatile. I intervallet fra 25. juli til 22. september 2011 faldt udbyttet på 10-årige statsobligationer fra 3,00% til 1,72%, da prisen steg. I samme interval faldt prisen på Daily 7-10 Year Treasury Bear 3x Aktier (ticker: TYO), en tredobbelt omvendt ETN, fra $ 38. 23 til 28 dollar. 02 - et tab på 26,7%. Sørg for, at du kan tolerere denne type volatilitet, før du investerer.

Risici for dobbelt- og tredobbelt indbyrdes obligatoriske fonde

Investorer skal også være opmærksomme på, at de to- og tre-gange-inverse midler kun giver den forventede inverse ydeevne på enkelt dage.Over tid betyder virkningen af ​​sammensætningen, at investorer ikke vil se præstationen, der er nøjagtigt to eller tre gange det modsatte af indekset. Faktisk er jo længere tidsperioden, jo større er divergensen mellem faktiske og forventede afkast.

Et hurtigt eksempel: I en enkelt dag kan en invers Treasury ETF tabe 2%, hvis markedet stiger 1%. Over en måned kan afkastet være -6% (ikke -4%) på et 2% tab for markedet. I et år kan en investor se et -26% (ikke -20%) tab på en 10% nedgang i markedet. Dette er kun hypotetisk, men det illustrerer den divergens, der kan opstå over tid.

Dette er den vigtigste grund til, at de gearede inverse midler ikke bør betragtes som langsigtede investeringer .

Nedenfor er en liste over de omvendte renteindtægter. Der er en vis overlapning her, da i nogle tilfælde har to forskellige virksomheder tilbudt omvendte ETF'er, der dækker det samme markedssegment; for eksempel TBX og TYNS.

One-time (-100%) Inverse Treasury ETF'er og ETN'er

• iPath US Treasury Long Bond Bear ETN (DLBS)
• ProShares Short Barclays Capital 20+ År US Treasury Index Fund (TBF)
• Direxion Daglig 20-årig Treasury Bear 1x Aktier (TYBS)
• Direxion Daglig Total Obligationsmarked Bear 1x Aktier (SAGG)
• iPath US Treasury 10-årig Bear ETN (DTYS)
• Direxion Daily 7-10 Year Treasury Bear 1x Aktier (TYNS)
• ProShares Short 7-10 Year Treasury (TBX)
• iPath USA Treasury 2-årig Bear ETN (DTUS)
• iPath US Treasury 5-årig Bear Exchange Traded Note (DFVS)

To og tre gange (-200% og -300%) Inverse Treasury ETF'er og ETN'er

• ProShares UltraShort Barclays 20 + År Treasury (TBT)
• ProShares UltraShort 7-10 År Treasury Bond ETF (PST) > ProShares UltraShort 3-7 År Treasury 2x (TBZ)
• ProShares UltraPro Kort 20+ År Treasury 3x (TTT)
• PowerShares DB 3x Kort 25+ År Treasury Bond ETN (SBND)
• Direxion Daily 7-10 Yr Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
• Direxion Daglig 20+ Yr Trsy Bea
• ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
• Ikke-Treasury Short ETF'er

ProShares Short Investment Grade Corporate (IGS)

• ProShares Short High Yield (SJB)
• PowerShares DB Omvendt japansk Govt Bond Future (JGBS)
• PowerShares DB 3x Inversion japansk Govt Bond Future (JGBD)