Forståelse af typer obligationer

Obligationer udstedes af både offentlige og private enheder til dækning af forskellige udgifter. For investorer giver obligationer stabilitetstaben mod lagerets uforudsigelighed og bør være en del af næsten alle porteføljer.

På mange, men ikke alle markeder, vil obligationer flytte i modsat retning af aktier. Hvis aktierne er op, er obligationerne nede, og hvis aktierne er nede, er obligationerne stigende. Dette er en meget bred generalisering, men en der hjælper med at forklare, hvorfor obligationer er en god modsætning til aktier.

Du har et bredt udvalg af obligationer at vælge imellem, og hver type har visse egenskaber. Her er et overblik over de forskellige bindetyper:

U. S. Treasury Issues

Øverst på den sikre liste er S. Treasury problemer. Den amerikanske regerings "fulde tro og kredit" støtter disse gældsinstrumenter, hvilket gør dem til den sikreste investering på markedet.

Svarende til denne sikkerhed er et meget lavt afkast. Under visse omstændigheder kan afkastet ikke engang holde trit med inflationen eller knap holde op med det. Alle renter opnået fra USA Treasury spørgsmål er generelt fritaget for statslige og lokale skatter, men ikke føderal indkomstskat.

Her er de forskellige typer af amerikanske statsobligationer:

statsobligationer - har en løbetid på over 10 år, og statskassen udstedte dem i nomineringer fra $ 1 000 til $ 1 mio. U. S. Treasury udsteder ikke længere statsobligationer, men du kan stadig købe dem på det sekundære marked.
De betaler renter hvert halve år og har oprindelige løbetider på op til 30 år. Selvom du køber dem fra en anden eller en anden organisation end den amerikanske regering, er statsobligationer stadig støttet af den amerikanske regerings "fulde tro og kredit".
Treasury noter - har løbetider på 2, 3, 5 eller 10 år og pålydende værdi på $ 1, 000. U.S. Treasury sælger Noter på offentlig auktion med jævne mellemrum. Du byder på noten ved at afgive et konkurrencedygtigt bud eller et ikke-konkurrencedygtigt bud.
I den vidunderlige verden af regeringens logik garanterer et noncompetitive bud, at du får notatet. Hvis du udsteder et konkurrencedygtigt bud, kan du muligvis ikke få notatet. Det giver mening, ikke?

Renten for noten er sat på auktionen. Et konkurrencedygtigt bud angiver, hvilken rente du vil acceptere. Hvis det tilfældigvis er den sats, der er sat på auktionen, får du noten. Hvis ikke, får du ikke noten.

En ikke-konkurrencedygtig budstat vil du acceptere, uanset hvilken sats der er sat på auktionen. Dette garanterer at du får noten (forudsat at auktionen ikke er overskrevet).
TIPS eller Treasury Inflation Protected Securities - er obligationer med løbetider på 5, 10 og 20 år. De sælges i $ 1, 000 denomineringer på auktion ligesom Treasury Notes.
Hvad der gør TIPS anderledes, er inflationstilpasningen. Hvert halve år regulerer statskassen hovedstolen af forbrugerprisindekset for inflationen. Den faste rentesats anvendes på denne inflationsjusterede hovedstol.

I et inflationsmæssigt miljø vil hver halvårlig renteudbetaling være højere end den næste. Ved modenhed betaler TIP den inflationsjusterede revisor eller den oprindelige pålydende værdi, alt efter hvad der er større.

Hvordan kunne hovedstolen være mindre end pålydende? I løbet af en deflationsperiode vil din hovedstol blive reduceret og efterfølgende rentebetalinger mindre. Under disse omstændigheder er det muligt, at den deflationsjusterede hovedstol kan være mindre end den oprindelige pålydende værdi.
Treasury Bills - er ikke obligationer i streng forstand, fordi deres løbetider spænder fra 4 til 26 uger. Sammen med I, EE / E og H Obligationer tilhører T-Bills i en cash management kategori, snarere end strengt obligationer.

U.S.A. Treasury Websted har fuldstændige oplysninger om alle deres produkter.

Agenturobligationer

Agenturobligationer henviser til en gruppe obligationer udstedt af organisationer relateret til den amerikanske regering.

Disse agenturer har typisk ikke den eksplicitte støtte fra den amerikanske regering bag deres obligationer, selv om nogle gør det.

De fleste falder ind i en kategori af sikkerhedsstillede lån eller lån, hvilket betyder, at der er noget aktiv, normalt fast ejendom knyttet til lånet. Disse obligationer betaler højere renter end strenge amerikanske statskassen problemer for den noget, men ikke meget højere risiko. Disse obligationer sælges typisk i store nomineringer til institutionelle investorer. Her er nogle af de bedre kendte agenturobligationer:

Government Mortgage Association eller Ginnie Mae - ejes af regeringen i USA. Det køber realkreditlån fra långivere og puljer dem til værdipapirer. Dens obligationer understøttes af den amerikanske regerings fulde tro og kredit.
Federal Mortgage Association eller Fannie Mae køber realkreditlån på det sekundære marked og videresælger dem til investorer, kan nogle af realkreditlånene være forsikret af Federal Housing Authority (FHA). For mere information besøg deres hjemmeside.
Federal Mortgage Corporation eller Freddie Mac ligner Freddie Mae, men de indeholder ikke nogen realkreditlån garanteret af FHA. For mere information om Freddie Mac besøg deres hjemmeside.
Student Loan Marketing Association eller Sallie Mae pooler studielån i stedet for realkreditlån. Disse er mere risikable end pantsatte tilbage obligationer. For mere information besøg Sallie Mae hjemmeside.

Kommunale obligationer

Lokale statslige enheder som stater, amter, byområder, byer, forsyningsområder og så videre udsteder obligationer til finansiering af deres arbejde.

Disse kommunale obligationer, der ofte hedder munis, finansierer nye veje, skoler, kloakker og andre projekter. I nogle tilfælde går gebyrer, der opkræves fra projektet, til pensionering, i andre tilfælde anvendes skattepenge eller en kombination af begge.

Selvom det ikke er så sikkert som US Treasury-problemerne, har Munis et godt rekord af sikkerhed.Et af hovedelementerne i disse obligationer er, at indkomsten er fri for føderal indkomstskat.

Denne skattefrie funktion kombineret med den relative sikkerhed gør kommunale obligationer attraktive for konservative investorer. Som en tilføjelse bonus, under nogle omstændigheder, kan obligationerne være fri for statslige og lokale skatter også.

Du køber munis fra en mægler enten ved nyemission eller eksisterende obligationer.

Virksomhedsobligationer

Virksomheder udsteder obligationer til finansiering af store projekter, der kan betales over tid. I stedet for at udstede nye aktier eller bruge kortfristet kredit bruger virksomheder langsigtede obligationer til at finansiere nye faciliteter, opkøb og andre behov.

Virksomheder, selv de mest kreditværdige, bærer ikke samme sikkerhedsniveau som statslige udstedere; Derfor betaler deres obligationer højere renter.

Virksomhedsobligationer kan tilbyde to funktioner, der ikke er almindelige i andre obligationer:

Konvertible obligationer - Denne funktion gør det muligt for obligationen at konverteres til almindeligt lager under visse betingelser. Disse betingelser er stavet ud, når obligationen er udstedt.
Callable Obligationer - Disse obligationer kan kaldes eller indløses af selskabet inden forfald. Et selskab ville kalde eller indfri obligationen, hvis renten er faldet markant siden de udstedte obligationen. Ved at ringe til high interest bond kan virksomheden refinansiere gælden til en lavere rente.

Nulkuponobligation

En anden type obligation er nulkuponobligationen. De øvrige obligationstyper ovenfor afviger udstederen. Denne obligationstype udstedes af mange enheder, men fordi den er så forskellig fra traditionelle obligationer, har jeg set den fra hinanden.

Nulkuponobligation, som navnet antyder, betaler ingen regelmæssig rente. I stedet køber du obligationen med en dyb rabat og indløser den på fuld pålydende.

Du kan for eksempel købe en $ 1, 000-værdi nul med 10 år til modenhed for $ 700. Om ti år vil du indløse obligationen for $ 1, 000.

Konklusion

Dette overordnede overblik over de forskellige typer obligationer skulle kun give dig det - et overblik. Obligationer er vigtige for alle porteføljer. At forstå, hvad de er, og hvordan de arbejder, er det første skridt til at lade dem arbejde for dig.