De tre hovedtyper af finansiel kapital

Der er tre kategorier af finansiel kapital, som er vigtige for dig at vide, når du analyserer din virksomhed eller en potentiel investering. De har hver deres egne fordele og egenskaber.

Egenkapital

I øvrigt betegnes som "nettoværdi" eller "bogført værdi", repræsenterer dette beløb aktiver minus forpligtelser. Der er nogle virksomheder, der udelukkende finansieres med egenkapital (kontanter skrevet af aktionærerne eller ejerne i selskabet, der ikke har kompenserende forpligtelser). Selvom det er den begunstigede form for de fleste, fordi du ikke kan gå konkurs, kan det være ekstraordinært dyrt og kræver massive mængder arbejde for at vokse din virksomhed.

Microsoft er et eksempel på en sådan operation, fordi den genererer højt nok afkast for at retfærdiggøre en ren egenkapitalstruktur.

Skuldkapital

Denne type kapital er infunderet i en virksomhed med den forståelse, at den skal betales tilbage på en forudbestemt fremtidig dato. I mellemtiden accepterer ejeren af ​​hovedstaden (typisk en bank, obligationsejere eller en velhavende person) at acceptere interesse i bytte for at bruge deres penge. Tænk på renteudgifter som omkostningerne ved at "udleje" hovedstaden til at udvide din virksomhed; det er ofte kendt som kapitalkostnaden. For mange unge virksomheder kan gæld være den nemmeste måde at udvide, fordi den er forholdsvis let at få adgang til og forstås af den gennemsnitlige amerikanske medarbejder takket være udbredt hjemsted og bankernes samfundsbaserede karakter. Fortjeneste for ejerne er forskellen mellem kapitalafkastet og kapitalomkostningerne; Hvis du f.eks. låner $ 100.000 og betaler 10% rente, men alligevel tjener 15% efter skat, ville overskuddet på 5% eller $ 5,000 ikke have eksisteret uden gældskapitalen infunderet i virksomheden.

Specialkapital

Dette er guldstandarden. Der er et par kilder til kapital, der næsten ikke har nogen økonomiske omkostninger, og kan sætte grænserne væk fra væksten. De omfatter ting som en negativ kontantomregningscyklus (leverandørfinansiering), forsikringsflyde mv.

• Negativ kontantkonvertering (leverandørfinansiering)
  Forestil dig at du ejer en detailhandel. For at udvide din virksomhed har du brug for 1 million dollars i kapital for at åbne en ny placering. Det meste af dette er resultatet af at skulle gå ud, købe din beholdning og lagre dine hylder med varer. Du venter og håber, at kunder på en dag kommer ind og betaler dig. I mellemtiden har du kapital (enten gæld eller egenkapital) bundet i virksomheden i form af lagerbeholdning.

  Forestil dig nu, om du kunne få dine kunder til at betale dig, før du måtte betale for dine varer. Dette ville give dig mulighed for at bære langt mere varer end din kapitalisering struktur ellers ville tillade.AutoZone er et godt eksempel; Det har overbevist sine leverandører om at lægge deres produkter på hylderne og beholde ejerskab indtil det øjeblik en kunde går op til forsiden af ​​en af ​​AutoZones butikker og betaler for varerne. På det præcise tidspunkt sælger sælgeren det til AutoZone, som igen sælger det til kunden. Dette giver dem mulighed for at ekspandere langt hurtigere og returnere flere penge til virksomhedens ejere i form af tilbagekøb af aktier (kontant udbytte ville også være en mulighed), fordi de ikke behøver at binde hundredvis af millioner i lagerbeholdninger. I mellemtiden giver de øgede kontanter i virksomheden som følge af mere gunstige leverandørvilkår og / eller får dine kunder til at betale dig hurtigere, at du kan generere mere indkomst end din egenkapital eller gæld alene ville tillade. Typisk kan leverandørfinansiering delvist opgøres ved at se på procentdelen af ​​varebeholdninger til betalbar gæld (jo højere procentdelen er jo bedre) og analysere kontantomregningscyklusen. Jo flere dage "negative", jo bedre. Dell Computer var berømt for sin næsten to eller tre ugers negative kontante konvertering cyklus, som gjorde det muligt at vokse fra et kollegiet kollegieværelse til det største computer selskab i verden med ringe eller ingen gæld i mindre end en enkelt generation. Sam Walton byggede Wal-Mart på dette princip og se, hvor det fik ham - familien Walton er over 100 milliarder dollars værd!

• Float
  Forsikringsselskaber, der indsamler penge og kan generere indtægter ved at investere midlerne, inden de udbetales dem i fremtiden i form af forsikringstagernes udbetalinger, når en bil er beskadiget eller erstatter et hjem når ødelagt i en tornado, er på et meget godt sted. Som Buffett beskriver det, er float penge, som et firma besidder men ejer ikke. Det har alle fordele ved gæld, men ingen af ​​ulemperne; Det vigtigste overvejende er omkostningerne ved kapital - det vil sige, hvor mange penge det koster ejere af en virksomhed at generere flyde. I undtagelsestilfælde kan omkostningerne faktisk være negative; det vil sige, du er betalt for at investere andres penge plus du får til at holde indtægterne fra investeringerne. Andre virksomheder kan udvikle former for float, men det kan være meget svært.

Sweat Equity

Der er også en form for kapital kendt som sved egenkapital , hvilket er når en ejer bootstraps operationer ved at sætte i lange timer med en lav løn pr. Time, der udgør for manglen af kapitalen, der er nødvendig for at ansætte tilstrækkelige medarbejdere til at udføre jobbet godt og lade dem arbejde en almindelig fyrre time arbejdsuge. Selvom det stort set er immaterielt og ikke tæller som finansiel kapital, kan det skønnes som lønomkostningerne, der er sparet som følge af de mange timer, der er arbejdet af ejerne.

Håbet er, at virksomheden vil vokse hurtigt nok til at kompensere ejeren for den lave løn, lange time sved egenkapital infused i virksomheden.