Tage levering af råvarer via Futures Market

Futures er afledte instrumenter indeholdende gearing, der tillader sikring. Råvarer er flygtige aktiver. Det er ikke usædvanligt, at prisen på et råmateriale bevæges dramatisk højere eller lavere over en kort tidsramme. Hedgers kan beskytte mod prisrisici på markedet. En hedger, der er producent, kan sælge futures kontrakter for at låse en pris for deres produktion. Omvendt kan en hedger, der er forbruger, købe futureskontrakter for at låse en pris for deres krav.

Konvergens

En af de primære årsager til, at futuresmarkederne fungerer så godt, er at de giver mulighed for en jævn konvergens af afledte priser med priser på de fysiske markeder. Konvergensen af ​​de to priser sker ved den leveringsmekanisme, der eksisterer på futuresmarkedet.

Selvom købere og sælgere af futures kun betaler en lille, god trosindbetaling i form af indledende margen, er de altid i fare for den samlede kontraktværdi. Derfor er der to typer margen, start- og vedligeholdelsesmargen. Den mest aktive handel i en futures kontrakt er generelt i den mest nærliggende eller aktive måned kontrakt. Da den nærliggende fremtid flytter ind i leveringsperioden, skal en køber af en futureskontrakt, der opretholder deres stilling, være klar til at acceptere levering af den faktiske vare og at betale fuld værdi for råvareproduktet. En sælger har lov til at levere.

Leveringsprocessen

Fremtidens udvekslinger arbejder med industrien for at udvikle standardiserede mængder, kvaliteter, størrelser, karakterer og steder for levering af en fysisk vare.

Mens mange varer har forskellige egenskaber, omfatter leveringsprocessen ofte præmier og rabatter for forskellige kvaliteter og distributionspunkter for specifikke råvarer. Udvekslingen betegner lager og leveringssteder for mange varer. Udvekslingen fastsætter også regler og regler for leveringsperioden, som kan variere afhængigt af det pågældende produkt.

Ved levering sker en warrant eller en kvittering for kvittering, der repræsenterer en bestemt mængde og kvalitet af en vare på et bestemt sted, hænder fra sælger til køber, hvornår fuldverdig betaling finder sted. Køberen har ret til at fjerne varen fra lageret efter eget valg. Ofte vil en køber forlade råvareproduktet på lagerpladsen og betale et periodisk opbevaringsgebyr. Udvekslinger fastsætter også gebyrer for mange aspekter af leveringsprocessen.

Som du kan se, kan den kendsgerning, at en futureskontrakt kan blive et fysisk køb eller salg af varer, give markedsdeltagerne en enorm fleksibilitet. Evnen til at levere eller tage levering giver den kritiske forbindelse mellem derivatinstrumentet og varen.Derfor, som en futureskontrakt nærmer sig leveringsdatoen, vil prisen på futuresmåneden svæve mod prisen på den faktiske fysiske eller kontante markedspris.

Forskellen mellem futures og fysiske priser

I løbet af en futures kontrakt kan prisforskellen mellem det afledte og det underliggende fysiske marked variere. Eksempelvis kan prisen på en maj måned futures kontrakt variere meget fra prisen på majs på en leveringssted i oktober eller november.

Men da leveringsdatoen i december nærmer sig de to priser, har tendens til at konvergere. Forskellen mellem en nærliggende terminspris og prisen på den fysiske vare er grundlaget. Ikke alle råvare futures har en leveringsmekanisme; nogle afregnes kontant på den sidste handels- eller udløbsdag i kontrakten. For eksempel har Feeder Cattle futures ingen leveringsmekanisme. Disse futures, der er kontantregulerede, har tendens til at anvende en benchmark for prissætning som en industriel accepteret prismekanisme eller den endelige afregningspris på den sidste handelsdag i instrumentet.

Mens mindre end 5 procent af futures med en leveringsmekanisme resulterer i, at parter fremstiller eller tager vare på en vare, er den kendsgerning, at den eksisterer, en komfort for mange afdækkere og markedsdeltagere. Målet med en futureskontrakt eller en option på en futureskontrakt er at replikere prishandlingen i den underliggende vare eller instrument.

Leveringsmekanismen sikrer næsten konvergensen mellem de to priser over tid.

At tage imod

Det store flertal af markedsdeltagere i futuresmarkeder er ikke opmærksom på levering og med god grund. Tænk på spekulanter, der køber en levende kvægkontrakt, fordi de mener, at prisen vil sætte pris på. Få, hvis nogen har evnen eller lyst til at tage aflevering af 40 000 pund kvæg. Selv om kvæget ikke ankommer til deres dørtrin, kræver ejet kvæg på et sted et andet sæt færdigheder end handel med dyret og afhænger af at have kontakterne til at markedsføre oksekød til en ultimativ køber. Efter alt købte købere af futures kontrakten kun køb fordi de troede, at prisen ville gå højere.

Der er dog omstændigheder, hvor leveringskonceptet kan skabe muligheder. En spekulant, en erhvervsdrivende eller en investor, der går lang en kontrakt af NYMEX platin eller COMEX guld, kan stå for levering af kontrakten, hvis de ønsker at eje det fysiske metal. Platinumkontrakten repræsenterer 50 ounces metal, mens guldkontrakten er til 100 ounces. I stedet for 40, 000 pund levende kvæg, der beskæftiger sig med 3. 4 eller 6. 8 pund af platin eller guld er meget lettere. En køber, der modtager levering af en af ​​de ædle metaller, ville modtage en varekvittering eller -kendelse, der repræsenterer en bestemt platin eller guldbar eller -bar i et udvekslingsgodkendt lager. Kvitteringen indbefatter vægtens størrelse, størrelse og stregnummer i spørgsmål. Køberen ville betale hele værdien for metal plus eller minus enhver præmie eller rabat.Køberen modtager en kvittering, der er godkendt af den sidste ejer, og køberen har derefter ret til at trække metallet fra lageret; processen kaldes at tage metal off-warrant, som har tendens til at medtage et gebyr. Køberen kan derefter arrangere lageret til at levere metal til ethvert sted, herunder deres hjem med anbefalet post eller pansrede transportør. Køberen er ansvarlig for eventuelle transportgebyrer. På den anden side kan en køber beslutte at forlade metallet på warrant og betale et periodisk opbevaringsgebyr til lageret for at holde metallet på køberens vegne.

Leveringsmekanismen afviger for hver vare, og alle udvekslinger, som Chicago Mercantile Exchange (CME), har detaljerede oplysninger om den proces, der er tilgængelig på deres hjemmesider. Levering er en af ​​de primære årsager til, at futurespriserne konvergerer med de underliggende fysiske råvarepriser over tid. Hvis du nogensinde beslutter at modtage en vare, skal du sørge for at gøre dig bekendt med alle regler og regler for udvekslingen. Se altid efter opdateringer af leveringsreglerne som ændringer og ændringer sker ofte.