Råvarer og Futures Commission Merchant (FCM)?

Futures markeder er udvekslinger, hvor standardiserede kontrakter handler i et åbent og gennemsigtigt miljø. En af de vigtigste roller, når det kommer til den forretning, der udføres på disse børser, er FCM's.

En FCM er en Futures Commission Merchant. En FCM er en person eller organisation, der anmoder og / eller accepterer ordrer til at købe eller sælge futureskontrakter, optioner på futureskontrakter, valutaterminskontrakter eller swaps og accepterer penge eller andre aktiver fra kunder til at understøtte sådanne ordrer.

En FCM har også ansvaret for at indsamle margen fra kunder.

Commodity Futures Trading Commission

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regulerer FCM's. Enhver person eller virksomhed, der udfører futureskontrakter på vegne af en anden, skal registrere sig hos National Futures Association. Der er visse undtagelser fra registrering. For eksempel, hvis en virksomhed eller enkeltperson kun håndterer transaktioner for sig selv eller deres firma selv eller deres firmaer, datterselskaber, øverste ledere, direktører eller hvis de er en ikke-U. S. resident eller firma med kun ikke-U. S. kunder og den enkelte eller firmaet indsender alle handler til clearing til en reguleret FCM, som firmaet eller den enkelte ikke behøver at registrere.

Forordninger

Der er mange regler og regler, der gælder for FCM's, og disse regler blev strengere efter vedtagelsen af ​​Dodd Frank Wall Street Reform og Consumer Protection Act fra 2010. Kunder, der handler futures gennem en introducerende mægler (IB) har deres handler udført og ryddet gennem en FCM.

De største FCM'er er generelt banker og finansielle institutioner med mange forskellige forretningsområder. Men nogle FCM'er opererer kun inden for rammerne af futures-forretningen. En af de vigtigste regler for FCM er, at CFTC forbyder dem at blande deres egne midler med midler tilhørende deres kunder.

FCM'er skal adskille alle kundefonde. Denne regel beskytter firmaets kunder mod tab. Et firma, MF Global, illustrerer, hvorfor denne regel er så vigtig.

MF Global

MF Global var en FCM, der blev handlet for egen regning. Da handlerne gik imod firmaet mistede de en masse penge. Efter en undersøgelse fandt CFTC, at MF Global havde blandet firmaets egne penge med penge indsamlet fra kunder. I oktober 2011 overførte virksomheden næsten 900 millioner dollars fra kundekonti til sin mæglerforhandler for at dække tab på firmaets proprietære handler. Derfor, da MF Global gik konkurs i 2011 mistede firmaets kunder deres egne penge. Hvis MF Global fulgte reglerne og adskilt deres kundes midler, kunne firmaet stadig være gået konkurs på grund af de dårlige handler, men deres kunder ville ikke have lidt tab, ville reglerne have beskyttet dem.Mens mange af MF Global's kunder til sidst fik pengene tilbage, tog det næsten to år at sortere gennem rodet. Som du kan se, er der vigtige grunde til regler og regler i den flygtige futuresindustri. Tilsynsmyndigheder udformer disse regler primært for at beskytte kunderne.

FCM'er skal indsende til revisioner og vise tilstrækkelige kapitalniveauer til at drive deres virksomheder.

Derudover skal medarbejdere i FCMs demonstrere færdigheder i handel med futures trading og indsende til baggrundskontrol. Handel og investering i futuresmarkeder har tiltrukket et stigende antal deltagere i de seneste år. Futures markeder har en tendens til at være mere volatile end andre aktivmarkeder og de opererer med en høj grad af gearing. Kun en lille del af margen (en præstationsobligation) er nødvendig for at starte en futuresposition. Uden regulerede fremtidige kommissionsforhandlere, der kontrollerer forretningsflyt til udveksling, vil potentialet for misbrug være enormt. Futures mæglere er som regel ansatte i eller tilknyttet en FCM. Dette strømlinierer driften af ​​aktivitet, der udviser på børserne. Det skaber et miljø, hvor effektiv regulering og overvågning er mulig.

Futures Commission Merchants spiller en afgørende rolle i den volatile verden af ​​futures trading.