Salg, generelle og administrative udgifter - SGA

Det næste afsnit i resultatopgørelsen, som vi skal diskutere, dækker salgs-, general- og administrationsomkostninger eller SGA-udgifter, som det ofte er kendt for kort. SGA-udgifter består af de kombinerede lønomkostninger (lønninger, provisioner og rejsekostnader for ledere, salgsfolk og medarbejdere) og reklameudgifter, som et selskab indtræder i sin stræben efter at generere salg. Høje SGA-udgifter kan være et alvorligt problem for næsten enhver virksomhed.

En god ledelse vil ofte forsøge at holde SGA-udgifter begrænset til en vis procentdel af indtægterne, selvom dette tal kan variere betydeligt mellem sektor og industri og endda virksomhed-til-selskab, da forskellige firmaer er målrettet mod forskellige kunder servicemodeller; e. g. Wells Fargo Bank har en tendens til at investere stærkt i bedre kundeserviceroplevelser end mange andre banker, så omkostningerne er højere, men det er generelt mere rentabelt, da bedre kundeinteraktion gør det nemmere for bankgiganten at samle indskud, bringe kunderne ind for sit aktiv administrationsselskab, og få låntagere til at tage ud lån. At finde den optimale linje kan dog være vanskelig. Når SGA-udgifterne vokser for store, skal virksomhederne ofte henvende sig til omstruktureringsplaner, omkostningsbesparende manøvrer og afskedigelser fra medarbejdere.

Der har været flere tilfælde i fortiden hvor oppustede salgs-, general- og administrationsomkostninger har bogstaveligt talt kostet aktionærer milliarder i fortjeneste.

Ifølge Roger Loweinstein, i 1980'erne, fjernede fjernsynsnetværket ABC, som senere fusionerede med CAP Cities, som igen blev erhvervet af The Walt Disney Company, at bruge 60.000 dollars om året på blomsterhandlere samt at yde strækninger limousiner og private spisestuer til sine ledere. Det var de aktionærer, der stod under regningen.

Måske endnu værre, samtidig med at disse ABC-ledere spredte aktionærkapitalen uden for kontrolomkostningerne, de kunstigt fyldte indtjeningen ved at sælge de oprindelige Jackson Pollack- og Willem de Kooning-malerier netværket ejede, holde tallene op, så de kunne undgå dagen deres sovs tog sluttede!

SGA Udgifter og Fast vs Variabel Omkostningsstruktur

Når der kommer til SGA-udgifter, er der en væsentlig forskel mellem et firma, der har en

variabel omkostningsstruktur og en, der har en fast omkostningsstruktur. Et selskab med høje faste omkostninger siges at have en høj driftsmæssig gearing, fordi selskabet mister penge op til et break-even-punkt og derved giver meget overskud ud over dette niveau. Et perfekt eksempel er en McDonalds franchise. På grund af de høje startup omkostninger, der skal dække bygningen, madlavning udstyr, restaurant siddepladser, inventar og andre udlæg, vil du sandsynligvis have brug for at bringe mere end $ 1, 000, 000 i årlige salg til at bryde lige.Ud over dette punkt dækkes dine omkostninger, så du genererer langt højere overskud. Det vil sige, at hvert inkrementalt salg er mere værdifuldt for dig som ejer. Det er en af ​​grundene til, at en virksomhed kan mislykkes, hvis indtægterne falder fra $ 2 000 000 til 800 000 000, selv om det stadig er en anstændig størrelse ved små forretningsmæssige standarder. En variabel omkostningsstruktur er en, hvor salgs-, administrations- og administrationsudgifterne holder trit med salget. Tænk på en møblerimportør, der næsten ikke har nogen udgifter bortset fra en 15% provision betalt til uafhængige vejforhandlere. Hvis salget falder, falder omkostningerne i køen og beskytter virksomheden og aktionærerne. Virksomheder med stærkt variable omkostninger strukturer siges at have lav drift gearing. Alt andet lige, virksomheder med lav driftstabilitet vil blive udsat for mere konkurrence, men de kan lettere overleve smertefulde fald i indtægter og pengestrømme, da virksomheden naturligt og organisk retstørrer sig selv uden mange hårde beslutninger.

Et potentielt problem, når du analyserer en resultatopgørelse, som du måske støder på, når du sammenligner to virksomheder inden for samme branche, er det faktum, at visse udgifter kan klassificeres under enten prisen på varer, der sælges, eller salgs-, generel og administrativ sektion .

Dette kan give bruttoavancemargenen, og driftsresultatmarginen synes at afvige, selvom virksomhederne ellers er økonomisk identiske.

Denne side er en del af Investing Lesson 4 - Sådan læses en resultatopgørelse. For at gå tilbage til begyndelsen, se Indholdsfortegnelsen.