5-Stjernede fonde - skal du købe dem?

Leder du efter de bedste 5-stjernede penge, du kan finde? At søge efter de højest vurderede midler er ikke den værste måde at starte din søgen efter at købe de bedste midler. Men antallet af en investeringsfondsstjerner kan til tider have omtrent samme forudsigelsesværdi som en astrologers læsning af de himmelske stjerner i himlen.

Skal du kun investere i 5-stjernede midler? Før vi besvarer dette spørgsmål i detaljer, lad os lære mere om stjerneklassifikation og hvordan det virker.

Hvad er stjernens rating for gensidige fonde?

Morningstar er et investeringsundersøgelsesfirma, der i høj grad steg til fremtrædende i fondens verden på grund af sin stjerneklassificering. I Morningstar's ord, hvordan fungerer deres stjerneklassificering:

Morningstar Rating er baseret på Morningstar Risk Adjusted Return. Morningstar beregner ratings for de tre-, fem- og ti-årige perioder, og derefter er den samlede Morningstar Rating baseret på et vejet gennemsnit af de tilgængelige tidsintervaller. Følgende elementer er nødvendige for at beregne Morningstar Rating for midler:

Morningstar Risikojusteret Retur% Placering for midler i en kategori i tre, fem og 10 år.

Historiske kategoriopgaver for alle fonde i stikprøven

En tabel, der beskriver graden af ​​lighed mellem to par kategorier, alt fra nul (meget forskellig) til en (identisk)

I oversættelse er Morningstar-satser fondsmidler baseret på præstationer, men gør yderligere justeringer for risiko.

F.eks. Vil en fond, der har udført over gennemsnittet i sin kategori for 3-, 5- og 10-årige afkast sandsynligvis modtage en 5-stjernet rating, især hvis fonden opnår disse returnerer uden at tage et usædvanligt højt risikoniveau.

Så hvem vil ikke købe 5-stjernede midler, der får høj afkast i forhold til deres respektive kategori, uden at tage højere risiko end gennemsnittet for kategorien?

Når 5-stjernede fond ikke udfører som forventet

For at være retfærdig garanterer Morningstar ikke, at fremtidige afkast vil ligne tidligere præstationer, og de lover heller ikke, at de 5-stjernede midler vil slå 1- , 2-, 3- og 4-stjernede midler i fremtiden.

Dog fortsætter Morningstar med at gøre deres stjerneklassificering til en fremtrædende funktion ved at bruge deres tjenester.

Her er et par observationer om den stjernebedømmelse jeg har lavet i de 20 år siden jeg har brugt Morningstar (ja, jeg tror stadig Morningstar er nyttigt):

• Muligvis indeksfond er de bedste fonde for alle slags investorer, fra begyndere til erfarne, til fagfolk. Men indeksfonde får aldrig en 5-stjernet rating, fordi deres præstationer sjældent overstiger gennemsnittet på kort sigt. Fonde som Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) få en 4-stjernet rating, fordi deres afkast i 3- og 5-årige perioder har tendens til at svinge rundt i medianen.Men det 10-årige afkast slår ofte over det store flertal af kammerater. VTSMX får en 5-stjerneklassifikation i min bog, men den får ikke en i Morningstar's.
• Nogle fonde kan have lange udstrækninger af overkapacitet, nogle gange så længe som fem år eller mere, fordi de nyder godt af mere end blot et smart, erfarent ledelsesteam - fonde, såsom sektorfonde, kan bare have god timing fra at investere i en håndfuld bestande, der dominerer i et par år. En fond som denne kan modtage en 5-stjerneklassifikation, men så kan de store kunstnere også have store tab, og pludselig bliver den 5-stjernede fond en 3-stjernet fond.
• Stjernebedømmelsen kan være et godt udgangspunkt for forskning og analyse af fonde. Men at begrænse søgningen til kun 5 stjerner er ikke en god idé. Jeg vil ikke anbefale at købe en 1- eller 2-stjernet fond, men der er masser af 3- og 4-stjernede midler, der har gjort det godt i det lange løb. Igen er indeksfonde et eksempel her.

For at opsummere kan stjernevurderingen være et udgangspunkt for fondsbaseret forskning, men det bør kun være en af ​​flere faktorer at analysere. Faktisk, så længe du sætter diversificering og lave omkostninger højt på din prioritetsliste, kan du helt ignorere stjerneklassificeringen og stadig finde de bedste midler til dig.