Fondsbaserede B-aktier: God Køb eller Farvel?

Du har måske hørt, at fonde B-aktier er et godt køb - især fra transaktionsorienterede, kommissionsbaserede rådgivere / mæglere. Men samtidig kan du også høre, at flere og flere investeringsselskaber siger "farvel" til fond B-aktier.

Hvad er Andelskasse B-aktier?

De fleste fonde tilbyder forskellige klasser af aktier til køb (forskellene er i fondens gebyrer og omkostninger for hver aktieklasse).

Flere fælles fondsaktieaktieklasser omfatter: A-aktier, Klasse A, Klasse B og Klasse C. Hver aktieklasse kræver et administrations- og driftsgebyr, og mange aktieklasser indeholder også et gebyr på 12b-1.

Bondeaktier B-aktier kræver ikke forudbetalt salgsgebyr, men har en betinget udskudt salgsafgift (CDSC) og har et højere gebyr på 12b-1 (et gebyr på 1% 12b-1 er fælles) end andre fonde klasser. CDSC er gebyrer pålagt aktionærer, som sælger deres aktier i fonden i løbet af overgivelsesperioden. Disse CDSC'er betales ikke til rådgivere, men til fondsselskabet for at dække forskellige omkostninger, herunder upfront-provisioner, betaler fonden rådgivere (ofte så højt som 4%). Investorer kan ikke se disse upfront-provisioner opkrævet af midler, der betales til de rådgivere, der tilbyder fondens aktier til køb.

Specifikke CDSC'er er skitseret i fondens prospekt og omkostningerne afhænger af, hvor længe investoren ejer sine aktier.

Mange aktier i Fondsbond B har en CDSC, der reduceres til 0% i år seks, mens i syv år konverterer fondsklasse B-aktier til A-aktier (som ikke har nogen overgivelsesgebyrer og har lavere 12b-1 gebyrer ).

Er B-aktier en god køb?

I nogle tilfælde kan du, hvis du sammenligner forskellige aktieklasser i investeringsforeninger, få et sæt scenarier, hvorved B-aktier i fællesforeninger ser mere attraktivt ud end andre aktieklasser i samme fond.

Hvis du f.eks. Bruger FINRAs Fund Analyzer-software, kan du finde ud af at have en længere tidsramme og mindre end $ 100.000 til at investere i en fondsfamilie, så er B-aktierne ofte gange mere passende end A-aktier (som omfatter upfront-salgsprovisioner og breakpoints) og C-aktier (som medfører løbende 12b-1 gebyrer). Men som med enhver investering - kan djævelen ofte findes i detaljerne. Du ville være klogt at forblive forsigtig, når du bruger hypotetiske scenarier for at bestemme den bedste investering for din portefølje.

FINRAs Fund Analyzer-scenario og lignende kan muligvis være korrekte, når du blot sammenligner gebyrstrukturerne i klasse A-, klasse B- og klasse C-aktier, men betyder det, at du bør købe aktier i B-aktier? Hvad sker der, hvis din investeringsforvalter forlader?Hvad sker der, hvis investeringsforeningen bliver oppustet med aktiver? Hvad sker der, hvis fondens stil går fra vækst til værdi? Med andre ord, hvad sker der, hvis du vil sælge dine B-aktier?

Hvis du har brug for at sælge en bestemt investeringsfonds B-aktier af en eller anden årsag, eller for at tilfredsstille en cash crunch, kan du muligvis nemt skifte fra en fond til en anden inden for samme fondsfamilie uden at overdrage sanktioner (men , kan du stadig medføre kapitalgevinster).

Så har fondfamilien, hvor du købte de oprindelige fondandele B-aktier, en anden passende investeringsforening, eller vil du blive tvunget til at afregne med en middelmådig fond for at undgå overgivelsesafgifter? Træd omhyggeligt, før du køber investeringsforeninger B-aktier, som du ikke har nøje undersøgt før køb og omhyggeligt planlægge din exitstrategi. Hvad sker der, hvis / når du skal sælge?

Flere problemer med B-aktier

Der vil altid være rådgivere, og måske endda investorer, der ønsker at diskutere, om valg af investeringsforeninger B-aktier er en dårlig beslutning - idet de hævder, at de er egnede til investorer under visse omstændigheder. Desværre er den måde, som B-aktier er forklaret på, og den måde, de sælges på, et stort problem for investorer i dag. Faktisk en interessant blog beskriver Ommægler Svindel Blog flere tilfælde, hvor FINRA har bødet og censureret mæglerfirmaer for fejlagtigt at anbefale B-aktier.

Millioner af dollars i tilbagebetaling er blevet betalt til investorer for egnethedsproblemer gennem årene, mens mange mæglerfirmaer er blevet bødet og censureret, og nogle mæglere er endda blevet disciplineret og suspenderet efter at have anbefalet denne klasse af investeringsforeninger til investorer for hvem de ikke er egnede.

Hertil kommer, at B-aktier i fællesforeninger ofte er uklassificerede som ikke-belastede midler, en bestemt klasse af fonde, der ikke opkræver salgsbelastninger, men kan medføre andre gebyrer. Hvis du bliver udsat for denne "mischaracterization" af B-aktier af Fondsbond B, skal du holde dig til din tegnebog, mens du går ud af døren.

Tale til B-aktier

På trods af deres potentiale for rentabilitet til rådgivere har udviklingen i de seneste år været, at investeringsforeninger eliminerer B-aktier fra fondsbørsmeddelelser. I en pressemeddelelse fra september 2009 udtalte Allianze (moderselskabet i PIMCO Funds), at deres politik med at suspendere salget af B-aktier var "i overensstemmelse med de brancheorienterede tendenser mod lavere salg af B-aktier og større interesse for gebyrbaseret rådgivning tjenester. "Denne tendens til færre salg af Class B-aktier - som nævnt af Allianze - kan meget vel skyldes bedre orienterede investeringsforeningsinvestorer og mere omhyggelige mæglerfirmaer, der overholder afdelinger, der ikke længere anbefaler indbyrdes fond B-aktier til intetanende investorer, ikke for hensigtsmæssige årsager, men på grund af deres høje kommissionsstruktur til rådgivere.