Indeks Fonde vs ETF'er - hvilket er bedst?

Skal du investere i indeksfonde eller skal du bruge ETF'er? Hvilket er bedst? Hvad er forskellene mellem indeksfonde og ETF'er? Hvad er deres fordele og ulemper? Det korte svar på disse spørgsmål, som med næsten alle investeringsspørgsmål, begynder med to ord: "Det afhænger." Der er styrker, svagheder og "bedst brug" strategier for hver. Find ud af, hvem der skal investere i enten indeksfonde, ETF'er eller begge dele.

Ligheder: Hvorfor bruge indekseringsstrategien?

Lad os begynde med nogle ligheder, inden du går ind i forskellene i indeksfonde og ETF'er, eller hvorfor du ville investere i enten en indeksfond eller ETF, som begge kan falde ind under samme overskrift "indeksering", fordi de begge involverer investering i et underliggende benchmarkindeks. I forskellige ord er årsagerne til indeksering at indeksfonde og ETF'er slog aktivt forvaltede fonde på mange måder.

Den første og bedste grund til at bruge indeksfonde eller ETF'er er for, hvad investeringsbranchen kalder en passiv investeringsstrategi. I modsætning til aktivt forvaltede midler er passive investeringer ikke designet til at overgå markedet eller et bestemt benchmarkindeks. Fordelen her er, at det fjerner lederrisikoen, hvilket er risikoen (eller det uundgåelige eventualitet), at en pengeforvalter vil begå en fejl og ender med at tabe sig til et benchmarkindeks, såsom S & P 500.

Et typisk eksempel er, hvor en top-performing aktiv managed fund fungerer godt i de første par år fra starten; det opnår over gennemsnittet afkast, som tiltrækker flere investorer; Fondets aktiver vokser for store til at klare såvel som tidligere; og afkast begynder at skifte fra over gennemsnittet til under gennemsnittet.

Med de fleste ord, når de fleste investorer opdager en top-performing mutual fund, har de savnet de gennemsnitlige afkast. Det er det, jeg kalder "jagter penge;" du optager sjældent det bedste afkast, fordi du investerede primært på tidligere præstationer.

En anden fordel ved at investere i passive investeringer, såsom indeksfonde og ETF'er, er, at de har ekstremt lave omkostningsforhold sammenlignet med aktivt forvaltede fonde.

Dette er en anden hindring for den aktive manager at overvinde, hvilket er svært at gøre konsekvent og over tid. For eksempel har mange indeksfonde udgiftsforhold under 0. 20% og ETF'er kan have en lavere omkostningsgrad, f.eks. 0. 10% eller lavere, mens aktivt forvaltede fonde ofte har omkostningsforhold på over 1. 00%. Derfor kan passivfonden have en 1,00% eller højere fordel over aktivt forvaltede fonde, før investeringsperioden begynder. Sammenfattende overskrider lavere omkostninger ofte højere afkast over tid.

Forskelle mellem indeksfonde og ETF'er

Før du går over forskelle, er der et hurtigt resumé af ligheder: Begge er passive investeringer, der afspejler resultaterne af et underliggende indeks, såsom S & P 500; de begge har ekstremt lave omkostningsforhold sammenlignet med aktivt forvaltede fonde; og de begge kan være forsigtige investeringstyper til diversificering og porteføljekonstruktion.

Som tidligere nævnt har ETF'er typisk lavere omkostningsforhold end indeksfonde. Dette kan i teorien give en lille kant i afkast over indeksfonde til investor. ETF'er kan dog have højere handelsomkostninger. Lad os f.eks. Sige, at du har en mæglerkonto hos Vanguard Investments.

Hvis du vil handle en ETF, betaler du et handelsgebyr på omkring $ 7. 00, mens en Vanguard-indeksfond, der sporer det samme indeks, ikke har noget transaktionsgebyr eller provision.

De resterende forskelle mellem indeksfonde og ETF'er kan alle betragtes som aspekter af en primær forskel: Indeksfonde er fonde og ETF'er handles som aktier. Hvad betyder det? Lad os f.eks. Sige, at du vil købe eller sælge en fond. Den pris, som du køber eller sælger, er ikke rigtig en pris; det er den underliggende værdipapirers indre værdi (NAV) og du vil handle i fondets NAV på slut af handelsdagen. Derfor, hvis aktiekurserne stiger eller falder i løbet af dagen, har du ingen kontrol over tidspunktet for handelens gennemførelse. For bedre eller værre får du hvad du får i slutningen af ​​dagen.

Til gengæld handler ETF'er intradag.

Dette kan være en fordel, hvis du er i stand til at udnytte prisbevægelser, der opstår i løbet af dagen. Nøgleordet her er IF . Hvis du f.eks. Tror, at markedet er ved at bevæge sig højere i løbet af dagen, og du vil udnytte denne trend, kan du købe en ETF tidligt på handelsdagen og fange den positive bevægelse. På nogle dage kan markedet bevæge sig højere eller lavere med så meget som 1. 00% eller mere. Dette giver både risiko og mulighed, afhængigt af din nøjagtighed i forudsigelsen af ​​tendensen.

En del af det handelsmæssige aspekt af ETF'er er det, der kaldes "spread", hvilket er forskellen mellem bud og budpris for en sikkerhed. Men for at sige det simpelthen er den største risiko her med ETF'er, der ikke er bredt handlet, hvor spreads kan være bredere og ikke gunstige for individuelle investorer. Se derfor efter bredt handlede indeks-ETF'er, som f.eks. IShares Core S & P 500 Index (IVV) og pas på nichegrupper, som f.eks. Snævert omsatte sektorfonde og landefonde.

En endelig sondring af ETF'er har i forhold til deres aktielignende handelsaspekt evnen til at placere lagerbestillinger, hvilket kan hjælpe med at overvinde nogle af de adfærdsmæssige og prismæssige risici ved dagshandel. For eksempel kan investor med en grænseordre vælge en pris, hvor en handel udføres. Med en stopordre kan investor vælge en pris under den nuværende pris og forhindre tab under den valgte pris. Investorer har ikke denne form for fleksibel kontrol med fonde.

Skal du bruge indeksfonde, ETF'er eller begge dele?

Indeksfonde vs ETF-debatten er ikke rigtig et spørgsmål eller et spørgsmål. Investorer er kloge at overveje begge. Gebyrer og udgifter er investorens fjende. Derfor er den første overvejelse, når du vælger mellem de to, omkostningsforholdet. For det andet kan der være nogle investeringstyper, som en fond kan have en fordel over den anden.For eksempel vil en investor, der ønsker at købe et indeks, der nøje afspejler prisbevægelsen af ​​guld, sandsynligvis nå deres mål bedst ved at bruge ETF, der hedder SPDR Gold Shares (GLD).

Endelig, mens tidligere resultater ikke er nogen garanti for fremtidige resultater, kan historiske afkast afsløre en indeksfond eller ETFs evne til nøje at spore det underliggende indeks og dermed give investor større potentielle afkast i fremtiden. For eksempel indeksfondet, Vanguard Total Bond Market Index Inv (VBMFX) har historisk overgået iShares Core Total US Bond Market Index ETF (AGG), selv om VBMFX har et omkostningsforhold på 0. 20% og AGG er 0. 08% og begge Spor det samme indeks, Barclay's Aggregate Bond Index. I forskellige ord har AGG-præstationen historisk trend længere under indekset end VBMFX.

Vigtige visdomsord: Jack Bogle på ETF'er

Som du måske forventer, stifter Vanguard Investments og pioner for indeksering, Jack Bogle, sine tvivl om ETF'er, selvom Vanguard har et stort udvalg af dem. Bogle advarer om, at ETFs popularitet i høj grad skyldes markedsføring fra den finansielle sektor. Derfor er ETF'ernes popularitet måske ikke direkte korreleret med deres anvendelighed. Muligheden for at handle et indeks som aktier skaber også en fristelse til at handle, hvilket kan tilskynde potentielt skadelige investeringsadfærd, såsom dårlig markeds timing og hyppige handelsforhøjelsesudgifter, hvilket er i modsætning til den lave prisindeksfilosofi.

Sammenfattende skal investoren kende sig lige så godt eller bedre, end de kender typen af ​​deres valgte investeringstyper. Hvis evnen til at handle vil præsentere illusionen om, at du kan forudsige trends eller konsekvent tid på markedet, kan du blive ubehageligt overrasket over negative omkostninger, der er byrdefulde handelsomkostninger. At vælge mellem indeksfonde og ETF'er er et spørgsmål om at vælge det rette værktøj til jobbet og ikke mere. En almindelig gammel hammer kan effektivt tjene dit projekts behov, mens en hæftepistol måske eller måske ikke er et bedre valg. Selv om disse to værktøjer er ens, er de ikke de samme, og de har subtile men betydelige forskelle i applikation og brug.

Som jeg sagde i begyndelsen af ​​artiklen, "Det afhænger." Bare vær sikker på at du kender de faktorer, som det afhænger af!

Ansvarsfraskrivelse: Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke fortolkes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.