Gæld til BNP-forhold: Definition, beregning og anvendelse

Forholdet mellem gæld og BNP sammenligner landets statsgæld med sin samlede økonomiske produktion for året. Dens output er målt ved bruttonationalprodukt.

Dette forhold er et nyttigt værktøj til investorer, ledere og økonomer. Det giver dem mulighed for at måle et lands evne til at betale sin gæld. Et højt forhold betyder, at et land ikke producerer nok til at betale sin gæld. Et lavt forhold betyder, at der er masser af økonomisk produktion til at foretage betalingerne.

Hvis et land var en husstand, er BNP ligesom dets indkomst. Banker vil give dig et større lån, hvis du tjener flere penge. På samme måde vil investorerne gerne tage et lands gæld ud, hvis det producerer mere. Når investorerne begynder at bekymre sig om tilbagebetaling, vil de kræve mere rentesving for den højere risiko for misligholdelse. Det øger landets gældsudgift. Det kan hurtigt blive en gældskrise.

Tippunkt

Hvad er tippunktet? En undersøgelse fra Verdensbanken viste, at hvis gældskvoten overstiger 77 procent i længere tid, sænker den økonomisk vækst. Hvert procentpoint af gæld over dette niveau koster landet 1,7 procent i økonomisk vækst.

Det er endnu værre for nye markeder. Der vil hvert yderligere procentpoint af gæld over 64 procent sænke væksten med 2 procent hvert år.

Sådan bruges gælden til BNP-forholdet

Forholdet mellem gæld og BNP gør det muligt for investorer i statsobligationer at sammenligne gældsniveauer mellem lande.

Tysklands gæld er for eksempel $ 2. 7 billioner, dwarfing det af Grækenland, som er 514 mia. Men Tysklands BNP er $ 3. 8 billioner, meget mere end Grækenlands 281 mia. Dollars. Derfor var Tyskland (det største land i EU) nødt til at bøde ud Grækenland, og ikke omvendt. BNP-gælden for Tyskland er en behagelig 72 procent, mens den for Grækenland er 182 procent.

Så er gældskvoten en god forudsigelse for, hvilket land vil misligholde? Ikke altid. Japans gæld til BNP er 228 procent. Japan er ikke i fare for misligholdelse, fordi størstedelen af ​​sin gæld er indeholdt af egne borgere. En stor del af Grækenlands gæld blev af udenlandske regeringer og banker. Efterhånden som Grækenlands pengesedler blev forfaldne, blev dets gæld nedgraderet af kreditvurderingsbureauer som Standard & Poor's, hvilket gjorde renten stiger. Grækenland måtte finde en måde at øge flere indtægter, og forpligtede sig til at bruge nedskæringer og skatteforhøjelser for at gøre det. Dette yderligere svækket sin økonomi, yderligere reducerer indtægterne og dets evne til at betale ned sin gæld.

USAs gældskvote er 104 procent . Men det er ikke kritisk for et land, der kan udstede gæld i sin egen valuta. USA kan simpelthen udskrive flere dollars for at betale gælden.Af denne grund er risikoen for misligholdelse meget lav. På den anden side lukker gældsbrugerne med penge, der er mindre værd. Dette vil i sidste ende få dem til at undgå USAs gæld.

Som et lands gældskvote stiger, signalerer det ofte, at en recession er i gang. Det skyldes, at et lands BNP falder i en recession. Det får skatter og føderale indtægter til at falde på nøjagtig samme tid, som regeringen bruger mere for at stimulere økonomien.

Hvis stimuleringsudgifterne er vellykkede, vil recessionen løfte sig, skatter (og føderale indtægter) vil stige, og gælden til BNP-forholdet skal afvige.

Den bedste afgørende faktor for investorernes tro på en regerings solvens er renten på gælden. Når udbyttet er lavt, betyder det, at der er meget efterspørgsel efter gælden. Det behøver ikke at betale så højt et afkast. De Forenede Stater har været heldige i den henseende. Under den store recession flygtede investorer til USAs gæld. Det betragtes som ultra-sikkert.

Da den globale økonomi fortsætter med at blive bedre, vil investorerne være fortrolig med højere risiko, fordi de ønsker højere afkast. Udbyttet på USAs gæld vil stige og falde. Når udbyttet er højt, skal du kigge ud. Det betyder, at investorer ikke vil have gælden. Landet skal betale mere interesse for at få dem til at købe sine obligationer.

Det skaber en nedadgående spiral. Høje renter gør det dyrere for landet at låne. Dette øger de offentlige udgifter, hvilket skaber et større budgetunderskud, hvilket skaber større gæld. Et godt eksempel er Grækenlands gældskrise.

Derfor er gældskvoten for alle dens fejl stadig meget udbredt. Det er en god tommelfingerregel, der angiver, hvor stærk et lands økonomi er, og hvor sandsynligt det er at bruge god tro til at udbetale sin gæld.

Sådan beregnes gælden til BNP-forholdet

For at beregne gældskvoten skal du kende to ting: landets gældsniveau og landets økonomiske produktion. Dette virker ret ligetil, indtil du finder ud af, at gælden måles på to måder. De fleste analytikere ser på den samlede gæld. Nogle, ligesom CIA World Factbook, ser kun på offentlig gæld.

Det er lidt vildledende. I USA er hele gælden hovedsageligt ejet af offentligheden. Her er hvorfor. Den amerikanske statskasse har to kategorier. Offentlig gæld består af US Treasury notes eller USA Savings Bonds ejes af individuelle investorer, virksomheder og udenlandske regeringer. Offentlig gæld er også ejet af pensionskasser, fonde og lokale myndigheder.

Den anden kategori er Intragational Governments. Dette er den kategori, der ikke er rapporteret af CIA World Factbook, fordi det er gæld, som den føderale regering skylder sig selv, ikke til udenlandske långivere. CIA tallene, hvis regeringen ikke tilbagebetaler sig selv, så hvad? Det er bare en metode til bogføring mellem to agenturer.

Men det betyder noget meget. De penge, som den føderale regering "skylder sig selv", skyldes stort set hovedsagelig til Social Security Trust Fund og føderale afdelingspension. Takket være Baby Boomer-generationen indtager disse agenturer flere indtægter fra lønningsskatter, end de skal udbetale i ydelser lige nu.Det betyder, at de har overskydende penge, som de bruger til at købe Treasuries. Regeringen bruger kun dette overskydende penge på alle offentlige programmer. Når Boomers går på pension, vil Social Security kontant i sine egne beholdninger til at betale ydelser.

Derfor bør du altid se på den samlede gæld, ikke kun gælden til offentligheden. Det skyldes, at al føderal gæld til sidst skyldes offentligheden. Derfor bør Intragestatslige Holdings tælles i U. S. gæld til BNP.

Ofte stillede spørgsmål om gæld til BNP

• Hvad er forskellen mellem realt og nominelt BNP?
• Hvad er komponenterne i BNP?
• Hvad er den bedste måde at sammenligne BNP mellem lande?
• Hvad er forskellen mellem BNP og BNP-vækstrate?
• Hvad er den ideelle vækstrate?
• Hvad er den nuværende BNP-vækstrate?
• Hvad er en depression?