Betydningen af ​​udbytte

På et tidspunkt med lave udbytter i de sikrere områder på obligationsmarkedet har investorer i stigende grad vendt sig til udbyttebetalende aktier for at generere indkomst. Men udbytte giver mere end bare indkomst - hvis de geninvesteres, repræsenterer de en væsentlig del af aktiernes langsigtede samlede afkast.

Få flere oplysninger om udbyttebetalende aktier.

Nedenstående tabel giver en ide om betydningen af ​​udbytte på aktiemarkederens langsigtede afkast.

Den første kolonne viser afkastet fra udbytte, den anden kolonne er afkastet fra prisændring alene:

• 1930'erne: 5,4%, -5. 3%
• 1940'erne: 6. 0%, 3. 0%
• 1950'erne: 5. 1%, 13. 6%
• 1960'erne: 3. 3%, 4. 4%
• 1970'erne: 4 . 2%, 1. 6 %%
• 1980: 4. 4%, 12. 6%
• 1990'erne: 2. 5%, 15. 3%
• 2000'erne: 1. 8%, -2. 7%

Mens udbytte var et vigtigt element i præstationer i perioden 1930-1979 og igen i 2000'erne spillede de kun en beskeden rolle i afkastet i 1980'erne og 1990'erne . I denne periode leverede aktierne sådan høj prisafkast, at udbytteudbyttet syntes at være en ubetydelig overvejelse. Faktisk blev en virksomheds beslutning om at udbetale udbytte ofte set som et tegn på, at det ikke var muligt at investere i fremtidig vækst. Denne situation er begyndt at vende om i de sidste ti år, da investorerne igen lægger større vægt på betydningen af ​​udbytte.

En række undersøgelser har vist udbytternes rolle i aktiernes samlede afkast:

Ifølge en Wall Street Journalarticle fra 15. september 2011 med titlen "Udbyttet som en Bulwark mod Global Economic Usikkerhed: "Udbyttebetalende aktier var i gennemsnit 8,22% siden 1982 sammenlignet med kun 1,83% for udbydere uden udbytte.

Eagle Asset Management, i en hvidbog med titlen "Dividends Deliver" i juni 2012, bemærkede: "Fra 1871 til 2003 kom 97 procent af den samlede inflation efter akkumulering fra aktier fra geninvestering af udbytte. Kun tre procent kom fra kapitalgevinster . "

• John Bogle, der skriver på hjemmesiden IndexUniverse. com, skriver følgende: "En investering på $ 10.000 i S & P 500 Index ved starten 1926 med alle reinvesterede udbytte ville ved udgangen af ​​september 2007 være vokset til ca. $ 33, 100.000 (10,4% forøget). [Brug S & P 90 Stock Indeks før 1957-debut af S & P 500.] Hvis udbytte ikke var geninvesteret, ville værdien af ​​denne investering have været lige over $ 1, 200 000 (6,1% forøget) - et fantastisk gap på 32 millioner dollars. I løbet af de sidste 81 år udgjorde reinvesteret udbytteindtægt cirka 95% af det sammensatte langsigtede afkast, som selskaberne i S & P 500 havde opnået. "Med andre ord tegner geninvesteringen af ​​udbytter sig for næsten alle aktiernes langfristede afkast, sigtet samlet afkast.Wharton Business School professor Jeremy Siegel - en berømt værdi investor - bemærker, at reinvestering af udbytte giver investorer mulighed for at udnytte markederne ved at købe flere aktier til billige priser, hvilket "accelererer" opadgående, når markedet begynder at komme sig. Value Line, i en artikel med titlen "Yielding to Allure of Dividends", citerer det berømte eksempel på markedskrascen fra 1929: "Investorer, der er uheldige nok til at komme ind på toppen (og hænge på) ville have måttet vente på 25 år for priserne til at dække deres tab. Efter strategien om reinvestering ville udbyttet have forkortet ventetiden med ca. 10 år. "
• I samme artikel citerer Value Line et andet eksempel på betydningen af ​​udbytte, den ene tidligere:" Det seneste decades præstationer giver et overbevisende eksempel. Investorer, der købte ind i S & P 500 i begyndelsen af ​​2000 og holdt på, ville 10 år senere have konstateret, at den nominelle værdi af deres beholdninger faktisk faldt ca. 24%. … Men adhærer en disciplin med at geninvestere udbytte … i slutningen af ​​hvert år ville have pareret tabet til omkring 9%. Desuden har S & P 500 kun et nominelt gennemsnit på 0. 51% om året i de sidste fem år, der sluttede den 30. april 2010. Factoring i udbytte hævede det til 2. 63%, og dette inkluderer 2008, hvor S & P havde det værste fald siden 1932. "
• Seneste udviklingstendenser viser, at investorer har brug for lille incitament til at finde højtydende aktier, men disse eksempler viser at den vigtige rolle udbytter er alt andet end et kortsigtet fænomen.
• - 9 ->
• Næste: Hvorfor udbyttevækst

Ansvarsfraskrivelse

: Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke fortolkes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.