Konvertible Foretrukne lager for Begyndere

I "Hvad er foretrukket lager?" og The Many Flavors of Preferred Stock, lærte du, at foretrukne lager er en speciel type lager, der undertiden sælges til investorer. Foretrukne aktier har ofte højere udbytte, men de er begrænsede i den samlede fortjeneste, de kan tjene eller de udbytte, de kan indsamle, hvilket gør dem til at falde et sted mellem almindelige stamaktier og obligationer. Nogle virksomheder har flere "klasser" af foretrukne aktier, som hver især har sine egne karakteristika, stemmerettigheder, udbytterettigheder mv.

Der er flere situationer og scenarier, du kan lide, hvis du beslutter dig for at investere i disse meget mindre bemærkede og diskutere værdipapirer, men en af ​​de mest populære og fælles variationer af foretrukne aktier er kendt som konvertible foretrukne lager.

Foretrukne aktier Sommetider har særlige konverteringsrettigheder

Det kan virke forvirrende for nye investorer, men det er vigtigt, at du forstår, at nogle foretrukne aktier kan have konverteringsrettigheder. Når dette sker, henviser folk på Wall Street til disse værdipapirer som konvertible foretrukne aktier eller konvertible foretrukne. Det betyder at på et eller andet tidspunkt i fremtiden enten efter eget valg, efter bestyrelsens valg eller på en forudbestemt dato, kan virksomheden konvertere alle dine foretrukne aktier til aktier i almindeligt lager. Korrekt forståelse af vilkårene og betingelserne for denne omregning kan betyde forskellen mellem store overskud eller forfærdelige tab.

Et eksempel på konvertibelt foretrukket lager

Forestil dig at læse vilkårene og betingelserne for en bestemt sikkerhed og købte 100 aktier af konvertible foretrukne aktier i XYZ bank. Det foretrukne lager koster dig $ 500 pr. Aktie, så din samlede investering er $ 50.000. Denne særlige klasse af foretrukne aktier betaler $ 25 pr. Aktie hvert år i udbytte, hvilket giver udbytte på 5%.

Det har også et særligt konverteringsprivilegium, der siger, at du kan konvertere hver aktie af foretrukne aktier til 50 aktier i almindeligt lager.

Tænk over det et øjeblik. Dit foretrukne lager på $ 500 pr. Aktie betaler dig $ 25 pr. År i udbytte eller et udbytte på 5%, men du får også en lotteri-billet, der giver dig mulighed for at handle i dit foretrukne lager og bytte det til 50 aktier i almindeligt lager. Det betyder, at din "omkostning" for at konvertere til almindelig er $ 10 pr. Aktie ($ 500 foretrukket aktie divideret med 50 aktier i almindeligt lager = $ 10 pr. Aktie i tilfælde af konvertering).

Hvis den almindelige aktiebeholdning er mindre end $ 10, er dine konvertible foretrukne rettigheder ikke meget værd. Hvis det almindelige lager er $ 10 eller mere, kan dine konverteringsrettigheder være en absolut guldmine. En illustration kan hjælpe.

Hvis du vågner op, og det almindelige lager er $ 7, vil du ikke bruge dit konverteringsprivilegium, der tillod dig at udveksle dine 100 aktier af foretrukket lager for 5.000 aktier i almindeligt lager (da hver andel af foretrukne kan være udveksles for 50 aktier af fælles eller 100 foretrukne aktier x 50 fælles aktier = 5 000 fælles aktier).Det ville forlade dig med 5.000 aktier i almindelig aktiekapital på 7 dollar pr. Aktie eller 35.000 dollars. Det er et tab på 15.000 dollars på din oprindelige investering af foretrukne aktier på 50.000 dollars plus du ville ikke modtage din foretrukne aktieudbytte, mere!

Forestil dig XYZ Bank offentliggjorde en meddelelse og de fælles lager skyrockets til $ 30 per aktie. Du ville tage dine 100 aktier af foretrukne aktier og konvertere dem til 50 aktier af almindeligt lager hver for i alt 5, 000 aktier af fælles lager. Du kunne straks sælge dit almindelige lager for 150.000.000 dollar fordi $ 30 pr. Aktie markedspris x 5, 000 aktier = $ 150, 000. Din pris var kun $ 50.000, da du købte den konverterbare foretrukne, så du tredoblede dine penge, og du samlede udbytte indtil det tidspunkt, du udøvede konverteringsrettighederne. Nu kan du se, hvorfor forståelse af vilkårene for dine konvertible foretrukne aktier er så vigtigt.