Cash Carry og Finansiering af dine investeringer

Forestil dig at du ved, at du vil erhverve aktier i et firma som U. S. Bancorp eller Wells Fargo. Du er skyldig til nogle store pengestrømme som en bonus, arv eller provenu fra salg af fast ejendom. Mens du venter på disse fonde, kolliderer aktiemarkedet, og du finder dig selv efter omhyggelig analyse kommet til den konklusion, at den aktie, hvor du er interesseret, er billig; snavs billig.

Hvad skal du gøre? Vent og håber på samme (eller lavere) pris, idet du risikerer at ved at sidde på sidelinjen, du måske har savnet muligheden for at købe til en attraktiv pris?

Ikke nødvendigvis. I professionel investering er der et koncept kendt som cash carry . Det er de pengestrømsbehov, der er nødvendige for at understøtte en bestemt gæld eller forpligtelse. Cash carry gør det lettere at bruge din købekraft til at finansiere erhvervelsen af ​​disse aktier uden at indføre en stor risiko. Der er typisk tre vigtige ingredienser til at gøre begrebet cash carry arbejde til dig. Lad os undersøge hver.

1. At drage fordel af Cash Carry, skal du have andre investeringer eller aktiver mod, som du kan låne.

Lad mig sige igen, som jeg ofte har på webstedet, at normalt marginal gæld er ekstremt risikabelt for gennemsnitlige investorer, fordi det kan forårsage små ændringer i markedspriserne for at eliminere hele deres egenkapital, forlader dem i stykker og i nogle tilfælde tvunget til at erklære konkurs, fordi de ikke kan opfylde deres forpligtelse overfor mæglerhuset.

Her er et eksempel på hvorfor: Forestil dig at du har $ 50.000 i din mæglerkonto, som alle er investeret i blue chip-aktier. Alt andet lige, du kunne låne op til $ 50.000 i forhold til disse værdipapirer, så i sidste ende havde du $ 100.000 aktier og en $ 50.000 marginskuld mod dem, der skulle betales til en rente, der skulle bestemmes af din mæglerfirma eller finansinstitut.

Du vil aldrig trykke på din maksimale købekraft, fordi i tilfælde af en korrektion kan dine aktier falde 10%. På en $ 100.000 portefølje, det er $ 20.000 - eller 20% af din egenkapital på $ 50.000 tak (eller nej tak i dette tilfælde) til 2-1 gearing ansat. Det betyder, at din egenkapital ville falde til $ 30.000, mens din margen gæld forblev $ 50.000. Det er meget muligt, at du ville få et opkald fra din mægler, der fortæller dig at deponere yderligere midler straks, eller de vil sælge aktierne i din konto for at betale af så meget af deres gæld som muligt. I mange tilfælde kan dette udløse kapitalgevinster også, hvilket gør en dårlig situation endnu værre. Det bringer os til vores andet punkt.

2. Forlad en rigelig sikkerhedsmargen, så du ikke vil blive udsat for et margenopkald Selvom et 1987-type-sammenbrud sker uden advarsel

En generel tommelfingerregel, som stadig kan være for aggressiv for den gennemsnitlige investor, er 2 / 3rds regel.I bund og grund tager du din egenkapitalbalance, i dette tilfælde $ 50, 000 og fordeler den ved. 67 - i vores eksempel er resultatet $ 74, 626. Nu skal du tage det beløb og trække din egenkapitalbalance ($ 50.000) og ende op med $ 24, 626. Dette er det maksimale beløb, du kan låne, idet aktiekurserne er rimelige og du forventer ikke nogen større økonomiske chok.

En anden acceptabel metrisk er den mere konservative 3/4-regel, hvorved du blot erstatter. 75 for. 67 variabel i formlen. I dette tilfælde vil du ende med bare genert på $ 16, 700. Kun dig og din finansielle rådgiver kan afgøre, hvad der er det mest forsigtige handlingsforløb baseret på dine specifikke mål og omstændigheder.

3. Aktien (eller anden formue) skal generere store mængder kontanter i forhold til omkostninger

I tilfælde af fælles aktier vil du have et godt, sikkert, fedt udbytte. Ved hjælp af vores eksempel på US Bank, kan du købe 246.626 kr. Aktier på margen mod din $ 50.000 egenkapitalbalance. Aktien giver ca. 4 5%, eller ca. 1 $ 108 i det første år. Hvis din margen gældsrente var 8,5%, ville din første års renteudgift være ca. $ 2, 100. Hvis bestanden ikke havde udbetalt udbytte, ville hele dette beløb være blevet tilføjet til din margen gæld, der bringer det til $ 26, 726 inden for tolv måneder af købet.

Men undervejs vil disse udbytter dukke op, hvilket reducerer omkostningerne til at bære gælden. I dette tilfælde vil den samlede omkostning blive næsten halveret, hvilket resulterer i en stigning i margen gæld til kun $ 25, 618 i sammenligning. Dette øger sikkerhedsmargenen, og hvis du i det mindste kan indskyde forskellen på $ 992, vil din margenbalance forblive $ 24, 626 - prisen på aktierne. I mellemtiden skal værdien af ​​disse aktier i løbet af et par år (du håber) stige, og du vil i mellemtiden modtage din stormfald, så du kan betale saldoen.

Advarsel! Dette er ikke en passende teknik til de fleste investorer!

Medmindre du er økonomisk sikker, kan du opfylde potentielle margenopkald, have en betydelig sikkerhedsmargin i form af en egenkapitalbalance som en procentdel af den samlede margen gæld og er helt overbevist ud fra en konservativ og faglig analyse af en virksomheds SEC-arkivering og andre dokumenter, som du har fundet et lager eller aktiv, der kan være undervurderet, og du forventer, at en kontantfald vil betale den samlede balance, er denne teknik sandsynligvis meget upassende for dig. Prøv ikke det, medmindre du opfylder denne beskrivelse og en kvalificeret, velovervejet pengeforvalter, som du arbejder med, mener det er passende for dig.