Hvorfor købe en kommunal obligationsfond?

Du har måske hørt meget om fordelene ved kommunale obligationsfonde, men når du gør din forskning på kommunale obligationer, opdager du, at afkastene af disse renteinvesteringer er mindre end mange andre typer obligationer .

Så hvorfor vil du købe en kommunal obligationsfond, hvis du kan købe en anden obligationsfond, der har et højere udbytte?

Hvad er kommunale obligationsfonde?

Kommunale obligationsfonde besidder obligationer, der udstedes af statslige og lokale myndigheder (og andre beslægtede enheder).

Kommunale obligationsfonde købes generelt for den gunstige skattebehandling, der gives til kommunale obligationer og diversificeringsfordelene ved en fond. Men hvordan bestemmer du, om udbyttet af en kommunal obligationsfond er attraktiv i forhold til en skattepligtig obligationsfond? Alt andet er svaret i det skatteækvivalente udbytte.

Skattefri natur af kommunale obligationsfonde

Generelt er indkomsten i kommunale obligationsfonde skattefri på føderalt niveau. Hvis fonden ejer kommunale obligationer udstedt i investorens hjemland, er denne rente også skattefri på statsniveau.

På grund af de kommunale obligationers skattefrie karakter kan udstederen (i dette tilfælde kommunerne) tilbyde et lavere afkast end skattepligtige obligationer (f.eks. Virksomhedsobligationer, amerikanske statsobligationer) med tilsvarende karakteristika (dvs. løbetid, kredit kvalitet) samtidig med at tiltrække investorer.

En hurtig beregning af skatteækvivalent udbytte vil hjælpe en investor med at afgøre, om de er en god kandidat til en kommunal obligationsfond.

Skat-ækvivalent udbytte af kommunale obligationer

Hvis du antager en tilsvarende løbetid og kreditkvalitet, vil du hellere købe en skattepligtig obligation, der betaler 5% eller en skattefri kommunal obligation, der betaler 4%? En simpel løsning er at beregne det skatteækvivalente udbytte. Det skatteækvivalente afkast er det skat afkast, som den skattepligtige obligation skal betale for at være lig med det skattefrie kommunale obligationsrenter.

Hvis en investor i den 35% marginale skattekonsol sammenligner de to ovennævnte obligationer, vil investor derfor opdele den skattefri kommunale obligationsrente med en minus deres skattesats:

Tax- Ækvivalent udbytte =. 04/1 -. 35 = 6 15%

Beregningen fortæller os, at et 6,15% afkast på en skattepligtig obligation svarer til et skattefrit udbytte på 4%. Så hvis du sammenligner skattepligtige obligationer med kommunale obligationsfonde, er skatteækvivalent udbytte et rimeligt sted at starte forskningsprocessen.

Du kan også gange det skattepligtige obligationsrente på 5% med et minus din skattefrekvens (. 05 gange 1-35 =. 0325). Denne beregning fortæller os, at et skattepligtigt obligationsrente på 5% svarer til et skattefrit kommunalt obligationsafkast på 3,25%.

Er kommunale obligationer til dig?

Kommunale obligationsfonde er generelt attraktive for investorer i høje skattebeslag og uden for udskudt pensionsregnskab (e.g. , IRA, 401), hvor skat udskydes på skattepligtige obligationer. Du skal dog bruge beregningen af ​​skatækvivalent udbytte for at afgøre, om udbyttet efter skat er attraktivt.

Du vil måske også gerne se det grundlæggende om, hvordan fonde er beskattet.

Opdateret 7. juni, 2016 af Kent Thune.