Hvorfor gennemsnitlige investorer tjener under gennemsnitlige markedsafkast

Resultaterne af forskning foretaget af Dalbar Inc. viser konsekvent, at den gennemsnitlige investor tjener under gennemsnittet afkast. Dalbar Inc. er et firma, der studerer investoradfærd og analyserer investorernes afkast.

I de tyve år, der sluttede den 12/31/2015, var S & P 500 Index gennemsnitligt 9. 85% om året. En ret attraktiv historisk afkast. Den gennemsnitlige aktiefondsinvestor fik et markedsafkast på kun 5 19%.

Hvorfor er dette?

Investoradfærd er ulogisk og er ofte baseret på følelser. Dette fører ikke til kloge langsigtede investeringsbeslutninger. Her er et overblik over nogle typiske penge-tabende træk, som gennemsnitlige investorer gør.

Køb højt

Studie efter undersøgelse viser, at når aktiemarkedet går op, placerer investorer flere penge i det. Og når det går ned, trækker de penge ud. Dette er beslægtet med at løbe til indkøbscenter hver gang prisen på noget går op og derefter returnere varerne, når den er til salg - men du vender tilbage til en butik, der kun giver dig salgsprisen tilbage. Denne irrationelle adfærd medfører, at investormarkedsafkastet bliver væsentligt mindre end det historiske aktiemarkedets afkast

Hvad ville få investorer til at udvise sådan dårlig vurdering? Når alt kommer til alt, med et 9% afkast, vil dine penge blive fordoblet hvert otte år. I stedet for at jagte præstationer, kunne du simpelthen have købt en enkelt indeksfond og tjent betydeligt højere afkast.

Overreacting

Problemet er den menneskelige reaktion, gode nyheder eller dårlige nyheder, er at overreaktere. Denne følelsesmæssige reaktion forårsager ulogiske investeringsbeslutninger. Denne tendens til overreaktion kan blive endnu større i tider med personlig usikkerhed; nær pension, for eksempel, eller når økonomien er dårlig.

Der er et helt studieområde, som undersøger denne tendens til at lave ulogiske økonomiske beslutninger. Det hedder adfærdsmæssig finansiering. Undersøgelsen af ​​adfærdsmæssige finansdokumenter og mærker vores penge-tabende sindtricks med udtryk som "recency bias" og "overconfidence."

Med overbevisning tror du naturligvis, at du er over gennemsnittet. For eksempel i en undersøgelse troede 81% af nye virksomhedsejere, at de havde en god chance for at lykkes, men det gjorde kun 39% af deres jævnaldrende. I en anden undersøgelse betragtede 82% af de unge amerikanske chauffører sig selv i de øverste 30% af deres gruppe med hensyn til sikkerhed.

Når det kommer til at investere, giver overbevisning investorerne mulighed for at overdrive deres evne til at forudsige fremtidige begivenheder. De er hurtige til at bruge tidligere data og at tro, at de har over gennemsnittet evner, der gør det muligt for dem at forudsige markedsbevægelser i fremtiden.

Populære bøger, som Carl Richard's The Behavior Gap , gør også et godt stykke arbejde med at forklare de adfærdsmæssige beslutninger, der fører til den store kløft mellem markedsafkast og faktiske afkast.På trods af forskning og uddannelse fortsætter kløften. Så hvad kan du gøre for at undgå den gennemsnitlige investor's skæbne?

Måder at undgå penge, der taber bevægelser

En af de bedste ting, du kan gøre for at beskytte dig mod din egen naturlige tendens til at træffe følelsesmæssige beslutninger, er at søge professionel hjælp og ansætte en finansiel rådgiver.

Hvis det er tilfældet, brug en disciplineret screeningsproces for at finde den rigtige rådgiver for dig.

En rådgiver kan tjene som mellemmand mellem dig og dine følelser. Hvis du skal styre dine egne investeringer, skal du have din egen måde at holde dine følelser ud af køb / salgsprocessen. Overvej at bruge de fire tips nedenfor for at gøre smartere beslutninger.

1. Gør ingenting. En bevidst og tankevækkende beslutning om ikke at gøre noget er stadig en form for handling. Har dine økonomiske mål ændret sig? Hvis din portefølje blev bygget omkring dine langsigtede mål (som det skulle være), bør en kortvarig ændring i markederne ikke have betydning.
2. Dine penge er som sæbe. For at citere Gene Fama Jr., en berømt økonom: "Dine penge er som sæbe. Jo mere du håndterer det, desto mindre har du. "
3. Aldrig sælge aktier i et down marked. Hvis dine midler er allokeret korrekt, skal du aldrig have behov for at sælge aktier under en nedadgående markedscyklus. Dette gælder selvom du tager indkomst. Ligesom du ikke ville løbe ud og lægge et tegn til salg på dit hjem, når boligmarkedet vender mod syd, skal du ikke være udslæt for at sælge aktier, når aktiemarkedet går gennem en björnets markedscyklus. Vent det ud.
4. Videnskabsarbejder. Det har været akademisk bevist, at en disciplineret tilgang til investering giver højere markedsafkast. Ja, det er kedeligt; men det virker. Hvis du ikke har disciplin, skal du sandsynligvis ikke styre dine egne investeringer.