ÅRlige rapporter: Hvad de er og hvorfor investorer plejer at

Mange investorer ved, at de skal anmode om en virksomheds årsrapport for at forstå forretningen, men de ved ikke rigtigt, hvad det er, eller hvorfor det er vigtigt. Jeg vil gerne tage lidt tid til at forklare det for dig og forklare, hvordan du kan få dine hænder på årsrapporten for en virksomhed, hvor du er interesseret i at foretage en investering, om denne interesse falder mere mod at blive ejer ved at købe aktie eller udlån penge til virksomheden ved at købe obligationer.

Hvad er en årsrapport?

Årsrapporten er et dokument udarbejdet af en virksomheds ledelse til aktionærerne og interessenterne, herunder medarbejdere, fagforeninger, leverandører og tilsynsmyndigheder, der forklarer, hvad der skete i forretningen for året. Der findes ingen reelle regler for, hvad en årsrapport indeholder, og nogle virksomheder udarbejder ikke engang en. Ofte lægges der dog meget tid og kræfter i dette specielle dokument, der giver værdifulde oplysninger, som du ikke nemt kan opdage andre steder.

De fleste årsrapporter begynder med et aktionærbrev fra administrerende direktør. Selv om nogle virksomheder bruger dette så lidt mere end en mulighed for at få en spøgelsesskrevet marketingbesked trykket til et stort publikum, arbejder mange administrerende direktører lang og hårdt på deres brev og bruger det som en chance for at give indsigt i sektorens tilstand eller industrier, hvor virksomheden opererer, arten af ​​den konkurrence, firmaet står overfor, udfordringer eller muligheder, der har præsenteret sig selv, en forklaring på nogle årsager bag tallene i finanssektionen, indsigt i ledelsens fremtid i virksomheden (især i de tilfælde, hvor den administrerende direktør planlægger at gå på pension), ændringer i udbyttepolitik, og meget mere.

Selv om du aldrig vil foretage en investering baseret på "tone" i en årsrapport, kan det give dig vigtige spor om, hvilken type mennesker du overdrager din dyrebare kapital til. Der er visse tegn på aktionærvenlig forvaltning, der har tendens til at udøve sig på måder, der giver dig besked om, at du har at gøre med mennesker, der er interesserede i at beskytte dine aktiver.

Når du får erfaring, begynder du også at genkende andre tegn, som du har at gøre med en person, der ikke skal have tillid til eller ikke er kompetent. Fra toppen af ​​mit hoved kan jeg nævne en håndfuld ledelsesteams for virksomheder i S & P 500, som jeg ikke stoler på. Som et resultat vil jeg heller ikke investere i virksomheden eller kræve en meget større sikkerhedsmargin, end jeg ellers ville, hvis jeg havde at gøre med nogen, som jeg troede både ærlig og i stand til.

Hvordan er årsrapporten forskellig fra SEC-formularen 10-K arkivering?

Hvis Form 10-K Filing er regelmæssig Coca-Cola, er årsrapporten Diet Coke. Det er en blødere, mere tilgængelig, lettere at forstå version af virksomhedens økonomi, forretning og ledelsesfilosofi. Formular 10-K er ofte hundredvis af sider med tekst, regnskaber inklusive resultatopgørelse og balance samt juridiske oplysninger. Årsrapporten har derimod ofte forkortede data med masser af billeder, farverige grafer og billeder af smilende medarbejdere. Der er naturligvis altid undtagelser. Hver virksomhed er unik, og årsrapporten kan endda variere fra år til år. Nogle virksomheder står virkelig op for kvaliteten af ​​deres årsrapporter; noget du vil komme til at sætte pris på, da du vokser din mæglerkonto og portefølje.

Nogle virksomheder udarbejder slet ikke en årsrapport, men frigiver alt i Form 10-K. Andre virksomheder kombinerer en kort årsrapport med Form 10-K. Endnu andre har en meget, meget lang årsrapport, og deres 10-K-erklæring består af intet andet end udtrykket "indarbejdet ved henvisning fra selskabets årsrapport. "

Den nederste linje er, at du skal læse både 10-K og årsrapporten for at få en fuld forståelse for et firma. Det er forbløffende, at folk vil bruge mere tid på at investere og sammenligne to mærker med køleskab, end de vil undersøge to forskellige virksomheder inden for samme branche og kaste deres livsbesparelser til en virksomhed, der udelukkende er baseret på følelser. Det er en tragedie, fordi kraften i sammensætning betyder, at hver dollar tabt repræsenterer en masse fremtidig rigdom, der spoles ned i det ordsomme toilet.

Hvordan bestiller jeg en kopi af en virksomheds årsrapport?

De fleste virksomheder sender deres årsrapport på deres hjemmeside som en gratis download, ofte i Adobe PDF, Microsoft Word og / eller HTML-formater. Hvis ikke, kan du ringe eller email investor relationsafdelingen og anmode om udskrevne kopier sendes til dig, som de fleste virksomheder stadig gør. Disse bør altid være gratis.

Lær mere om årsrapporter

Tag et par minutter for at læse Hvad er en formular 10-K-arkivering og hvorfor skal en investor læse det? . Det vil fortælle dig meget mere om, hvad du leder efter end årsrapporten. Du kan også se min vejledning til årsregnskaber.