Hvad er volatilitet?

Volatilitet refererer til den hyppighed og sværhedsgrad, som markedsprisen på en investering svinger på. Visse psykologiske undersøgelser har vist, at investorer som helhed er lykkeligste, når volatiliteten er lavest, selvom det betyder, at man får mindre penge over tid.

Denne irrationelle besættelse med markedsprisen manifesterer sig kun i ting som børsnoterede aktier, obligationer, fonde og aktieoptioner.

Har du nogensinde hørt om en landmand, der anmoder om daglige vurderinger på hans jord? En sangskriver krævende daglige vurderinger af hans eller hendes ophavsret? En lille virksomhedsejere betaler hele tiden et regnskabsfirma for at beregne videresalgsværdien af ​​hans firma? Selvfølgelig ikke! Men når det kommer til at eje et stykke virksomhed, deler en andel af aktier, uerfarne investorer opmærksom på, hvad andre mennesker laver dag for dag eller endda minut for minut, der sælger som deres aktier falder og køber som de stiger; en opskrift på visse katastrofer.

Denne situation er så dårlig, at undersøgelser af fondens afkast har vist, at de perioder, hvor de underliggende fonde stod sammen med 9%, 10% og 11%, kun de enkelte investorer havde 2%, 3% % og 4% vender tilbage, fordi de blev så rystet af volatilitet, købte de konstant og solgte deres positioner snarere end at sidde tilbage og regelmæssigt erhverve mere ejerskab.

Det er muligt at tjene penge på volatilitet. Værdipapirer søger at købe aktiver, når ingen andre ønsker dem. Visse typer af option handlende giver meget højere overskud, når frygt er voldsomt, fordi folk er villige til at betale dem mere for at skrive derivater som sæt muligheder. Faktisk kan det være rimeligt at sige, at jo mere professionelle og intelligente investorer, jo mere gavnlige volatilitet er for ham, fordi han kan bruge den til at købe mere af, hvad der er billigt og sælge mere af det, der er dyrt.

Investorer i oljestørrerne betales for at absorbere volatilitet, uanset om de er klar over det eller ej, da en klasse oplever markedsbeslag, da S & P 500 blev afsløret tilbage i 1957, men på bekostning af at have nogle gange at sidde på 50% + tab i 3, 5 eller 7+ år …

For langsigtede investorer, der regelmæssigt sætter penge væk gennem en dollar-prisværdighedsplan, er volatiliteten ikke særlig meningsfuld. De regelmæssige bidrag bør endda udvise den gennemsnitlige pris, der er betalt i løbet af mange år, så det bliver lidt mere end en fodnote i historien om dit økonomiske liv. De fleste mennesker kan dog ikke gøre det. Warren Buffett og Charlie Munger bemærkede engang, at uanset hvor mange gange folk sagde, at de skulle holde sig til en plan, erfaringerne havde vist sig igen og igen, ti år efter årti, ville visse mennesker hale sig ind under bøger og sælge ud under buste, ude af stand til at begrænse deres værste impulser.