Hvad er Subprime Mortgage: Definition, Økonomisk Virkning

Definition: Et subprime-pant er et boliglån, der ydes til låntagere med nedsat kredithistorie. Ofte har de ingen kredit historie overhovedet. Deres kredit score giver dem ikke mulighed for at få et konventionelt pant.

Ifølge FDIC har disse låntagere været kriminelle, konkurs, lav kredit score og / eller lav indkomst. Specielt har de været kriminelle på deres betaling (to eller flere 30-dages delinquencies i det forløbne år).

Långiveren måtte afskrive eller nedskrive lånet, eller der har været en dom mod dem i de sidste to år. De er subprime, hvis de er gået konkurs i de sidste fem år. Subprime låntagere har typisk lav kredit score, såsom en FICO på 660 eller derunder. Deres årlige indkomst er mindre end halvdelen af ​​den samlede årlige hovedstol + renteudbetalinger på lånet.

Sådanne lån har større risiko for misligholdelse end lån til primære låntagere. Bankerne opkræver derfor højere gebyrer for at kompensere dem for den ekstra risiko. De kan have højere renter, større lukningsomkostninger eller kræve mere af en nedbetaling.

Der skal indberettes et omkostningslån til FDIC, hvis dets APR er mere end 3 procentpoint større end afkastet på en lignende statsobligation, eller hvis lukningsomkostningerne overstiger 8 procent af lånebeløbet. (Kilde: FDIC, ComE-In Background)

Typer af subprime lån

For at tiltrække subprime låntagere tilbød banker alle typer lån, der var billige i begyndelsen, men opnåede fortjeneste senere.

De fleste havde lave "teaser" satser for det første år eller to. Mange låntagere indså ikke, at satsen steg dramatisk efter det. Andre troede, at de kunne sælge huset eller refinansiere før da. Disse såkaldte eksotiske lån var ikke helt vildledende, men fik uinformerede eller naive låntagere i problemer.

Her er eksempler på de mest populære:

Rentefrit lån er lettere at have råd til, fordi det ikke kræver, at noget af princippet betales for de første flere år af lånet. De fleste låntagere antager, at de enten vil refinansiere eller sælge deres hus, før hovedstolen skal tilbagebetales. Det er meget farligt, fordi det er, når den månedlige betaling stiger. De har normalt ikke råd til den højere betaling. Hvis værdien af ​​hjemmet falder, så kan de ikke kvalificere sig til at refinansiere eller sælge huset. I så fald er de tvunget til at blive misligholdt, fordi de ikke kan foretage den højere betaling.

Mulighed ARM-lån tillod låntagere at vælge, hvor meget der skal betales hver måned. Men den lille betaling betød resten blev tilføjet til din rektor. Efter fem år forsvinder optionen, og lånet var endnu større end i begyndelsen.

Negative amortiseringslån var ligesom rentetilpassede lån, men værre.Det skyldes, at de aldrig betalte hovedstolen. Faktisk var rentebetalingerne så lave, at gælden blev større hver måned, da den blev tilføjet princippet. Med andre ord voksede princippet hver måned.

Ultralange fastforrentede lån, der forlængede 40 eller 50 år, i stedet for det konventionelle 30-årige realkreditlån.

Ballonglån tillod lave månedlige betalinger, men krævede en stor betaling efter fem til syv år for at betale resten af ​​lånet.

Lån uden lån, der gjorde det muligt for låntageren at tage et lån til nedbetaling. (Kilde: FACTBOX: Typer af subprime lån, Reuters, 14. maj 2007).

Økonomisk indvirkning

Subprime-realkreditlån var en af ​​årsagerne til subprime-pantekrisen. Hedgefond fandt, at de kunne tjene mange penge på at købe og sælge værdipapirer med realkreditobligationer. Disse er derivater, der er baseret på værdien af ​​de underliggende realkreditlån. De blev populære, da de erhvervsdrivende begyndte at kombinere subprime-pantet med traditionelle realkreditlån af høj kvalitet.

Hedgefondenes handlende opdelte disse bundter i forskellige komponenter, kaldet trancher. De sætter alle de lavrente betalinger fra de første tre år af subprime-realkreditlån ind med de lave rentebetalinger for konventionelle lån.

Højrentebetalingerne blev samlet i trancher, der syntes at være risikofylte, fordi de var høje udbytter. For det meste solgte de forsikring mod enhver standard, kaldet credit default swaps.

Populariteten af ​​realkreditobligationer betyder, at hedgefondshandlere havde brug for mere og mere reelle realkreditlån til at opføre efterspørgslen. Banker skabte disse eksotiske realkreditlån blot for at få flere forretninger booket, bundle realkreditlånene og sælge dem til hedgefondsforhandlere.

Alt gik godt, indtil boligpriserne begyndte at falde i 2006. Dette var sjældent sket i USAs historie. Men det skete samtidig med, at mange låntagere fandt, at deres rentesatser spikede i det tredje til det femte år af det eksotiske realkreditlån.

Da deres hus nu var mindre end pantet, kunne de ikke refinansiere eller sælge hjemmet. Da de begyndte at misligholde, realiserede ejerne af realkreditobligationerne deres derivater ikke værd, hvad de betalte for. Da de forsøgte at indsamle deres forsikring, gik udstederen (AIG) næsten i konkurs. Dette førte til finanskrisen i 2008 og den store recession.