Video: Existentialism: Crash Course Philosophy #16 2025
Definition: Et flashkrasj er, når et marked, uanset om lagre, obligationer eller råvarer blomstrer inden for få minutter, og derefter retabler. Forskellige ting kan sætte det af, men sværhedsgraden og hastigheden af sammenbruddet forværres af computerhandelsprogrammer. Disse "bots" bruger algoritmer, der genkender aberrationer, som f.eks. Salgsordrer, og reagerer automatisk ved at sælge deres egne beholdninger for at undgå yderligere tab. Når en verdenshændelse eller en computerfejl fortæller disse programmer, at der forekommer noget usædvanligt, sælger de automatisk (eller køb) efter deres kode.
Dette gør enhver lagerbevægelse mere intens og dermed tilføjer risiko.
NYSE Flash Crash
Børsen på New York Stock Exchange stoppede handel i tre timer og 38 minutter den 8. juli 2015. Handlen blev hurtigt skiftet til de elleve andre børser, herunder NASDAQ, BATS og mange "mørke puljer." NYSE tegner sig kun for 20% samlet handel, ned fra ca. 80% for ti år siden. Årsagen til nedlukningen undersøges stadig. Det er ukendt, om det er knyttet til lukningen af Wall Street Journal's hjemmeside, og grundlæggelsen af United Airlines flyvninger, der fandt sted samme dag. (Kilde: "Glitch fryser NYSE Trading for timer", WSJ, 8. juli, 2015.
2014 Bond Flash Crash
Den 15. oktober 2014 er udbyttet på 10-årige statsobligationer faldt fra 2,0% til 1,873% inden for få minutter og derefter hurtigt genoprettet. Det viser en pludselig stigning i efterspørgslen efter disse noter, da obligationsrenter falder, når priserne stiger.
Dette var dets største fald i en dags dato siden 2009, og volumenet var dobbelt normen.
Hvad skyldes det? Mange skylder højfrekvens- og algoritmenes handel med næsten 15% af handel med amerikanske statskasser. Dette er en del af 60% af handel sker elektronisk, i stedet for over telefon, hvilket fremskynder enhver reaktion på markedet.
Derudover er der begrænset likviditet i obligationer, der er tilgængelige for salg. 54% færre 10-årige sedler til salg end normalt. Af grunde henvises der til Bond Market Collapse: Årsager og virkninger. (Kilde: Tom Lauricella og Katy Burne, Bond Swings Draw Review, WSJ , Nove mber 9, 2014)
2010 Dow Flash Crash
Den 6. maj 2010 faldt Dow 1.000 point inden for ti minutter, det største fald på rekord. Det tabte $ 1 billioner i egenkapitalen, men ved udgangen af dagen genvandt 70% af territoriet. Euro faldt til et år lavt mod dollaren. En flyvning til sikkerhed kørte guld op til $ 1, 200 en ounce og bankede den 10-årige statsobligationsrente ned til 3 4%.
Hvad udløste sælgeren? En London suburbanite, Navinder Sarao, sidder i sit hjem ved hjælp af en personlig computer. I 2015 fandt forskerne, at han hurtigt og hurtigt aflyste hundredvis af "E-mini S & P" -kontrakter, en ulovlig taktik kendt som "spoofing"."Som følge heraf ødelagde Waddell & Reed likviditeten i futures-kontrakterne ved at dumpe $ 4. 1 mia. Kontrakter.
CME-koncernen advarede mr. Sarao og hans mægler, MF Global, om, at hans handler skulle udføres i god tro. Spoofing manipulerer markedsprisen ved fejlagtigt at opbygge prisen og derefter hurtigt sælge dem til en fortjeneste.
(Kilde: Bradley Hope og Andrew Ackerman, Flash Crash Investigators, sandsynligvis savnede ledetråd, WSJ , 26. april 2015).
På det tidspunkt troede alle, at nedbruddet skyldtes Grækenlands gæld krise. Amtets gæld var lige blevet nedgraderet til junk-obligatorisk status ved kreditvurderingsbureauer, der forårsagede opløser på gaderne. Hvis ECB giver Grækenland default, kan det udløse defaults af andre gældsladede lande som Portugal, Irland og Spanien. Investorer, der besidder disse landes obligationer, vil komme med store tab. Da mange af disse investorer er banker, steg LIBOR - minder om bankkreditten i 2007. Dette skabte frygt for en kreditfrysning i europæiske banker. (Kilde WSJ, et glimt inde i "Flash Crash" 10. juni 2012)
2013 Og andre NASDAQ Flash Crashes
NASDAQ er berømt for flashkrascher. Den 22. august 2013 lukkede NASDAQ fra kl. 12: 14 s. m. EDT til 3: 25 s. m. EDT.
En af computerserverne på NYSE kunne ikke kommunikere med en NASDAQ-server, der fodrede det aktiekursdata. Trods flere forsøg kunne problemet ikke løses, og den stressede server på NASDAQ gik ned. (Kilde: WSJ, NASDAQ i frisk markedssvigt den 22. august 2013; Bloomberg, NASDAQ Tre Hour Halt fremhæver Sårbarhed i Marker, 26. august 2013)
NASDAQ computer fejl forårsager også 500 millioner dollars i taber for handlende, når Facebook initial aktieudbud (IPO) blev lanceret. Den 18. maj 2012 blev IPO forsinket i 30 minutter. Med andre ord kunne handlende ikke placere, ændre eller annullere ordrer. Når fejlen blev rettet, blev en rekord på 460 millioner aktier handlet. For flere NASDAQ-fejl, se Computer Bugs and Equirrels: En historie om NADAQ's Woes, 22. august 2013.
Er aktiemarkedet rigget?
Michael Lewis, forfatter til den nyligt udgivne bog "Flash Boys," sagde, at tilstedeværelsen af disse sofistikerede high-frequency handelsprogrammer betyder, at den enkelte investor rent faktisk ikke kan komme videre. Programmerne kan indsamle massive mængder data og træffe split-second beslutninger og handler længe før en menneskelig dåse. Virksomheder, der bruger dem, som Goldman Sachs og JP Morgan, har ikke tabt på en handel i år. For den gennemsnitlige investor, siger Lewis, er aktiemarkedet rigget.
På CNBC forsvarede Lewis sin forskning til CEO for BATS, den næststørste udveksling bag NYSE. Ligesom NASDAQ er det en all-elektronisk udveksling, kun større. Billiardær investor Mark Cuban sagde, at risikoen for et større flashkrasch er langt værre end nogen "markedsriggeret scalping."
Hvordan det påvirker dig
Hvis Wall Street ikke er rigget, kan det lige så godt være. Der er ingen måde en individuel stock picker kan samle mere information eller handel forud for disse computer handelsprogrammer.Derfor går så mange aktivklasser i tandem. Disse programmer er heller ikke regulerede.
Men situationen er ikke håbløs. Selvom det er umuligt at overveje disse programmer på en daglig basis, kan du generelt fortælle, hvor markedet ledes efter at følge konjunkturcyklusen. Behold en veldiversificeret portefølje, og juster din aktivfordeling hvert kvartal for at opnå en anstændig afkast. Husk, det er ikke hvor meget du laver, men hvor lidt du taber. Artikel opdateret 25. marts 2015
Aktiemarkedet FAQ
- Hvad er aktiemarkederne?
- Hvad er Dow Jones-gennemsnitene?
- Hvad er S & P 500?
- Hvad er gensidige fonde?
- Hvad er et markedskrasch?
- Kunne et lagermarkedskrasje forårsage en recession?
Aktivboble: Definition, Årsager, Eksempler, Beskyttelse
En aktivboble er inflation i specifikke aktiver, såsom valutaer, guld eller aktier. Her er hvad der forårsager dem, og hvordan man beskytter dig selv.
Skift i Efterspørgselskurve: Definition, Årsager, Eksempler
Et skift i efterspørgskurven er når en determinant for efterspørgsel, bortset fra pris, ændrer sig. Et skifte til venstre betyder, at efterspørgslen falder og omvendt.
Hold øje med Flash Flash Floods!
Hvordan ved du, om din virksomhed er sårbar over for en flashflod? Denne artikel identificerer nogle vigtige farer for at hjælpe dig med at måle din risiko.