Hvad er kapitalbevarelse og hvorfor er det vigtigt?

Kapitalbevarelse er et udtryk, der anvendes i investeringsindustrien for at beskrive et meget specifikt finansielt mål: Beskyttelse af den absolutte monetære værdi af et aktiv målt i nominel valuta. Nogle gange men menes ofte, at kapitalbevarelse betyder at beskytte et aktivs inflationsjusterede købekraft, således at en given bunke penge stadig kan købe de samme varer og tjenesteydelser inden udgangen af ​​holdingsperioden; det vil sige, du kunne erhverve den samme mængde cheeseburgere, kaffe, dæk, filmbilletter, golfklubber eller tanker af benzin.

Kun én gang den første, eller i nogle tilfælde, anden betingelse er opfyldt, ser porteføljeindehaveren eller lederen til at tjene til et faktisk reelt afkast af positionen.

Det kan lyde meget teknisk og svært at forstå. Det er det ikke. I almindelig engelsk er kapitalbevarelse et kodeord beregnet til at erkende, at nogle bunker penge ikke er designet til at vokse større. Hvis de gør det, er det pynt på kagen, men det er ikke derfor, du har sat dem til side; det er ikke grunden til, at de eksisterer og kræver særlig behandling. I stedet er de blevet reddet udelukkende for at være der, når du skal nå dem. På et tidspunkt vil du gøre planer om at bruge kontanter. Dette er ofte nødvendigt, fordi du nærmer dig, eller i øjeblikket nyder pensionering. Penge vil blive brugt til at betale dine regninger, dække dine lægeordninger, holde varmen om vinteren, gå ud til middag hver gang i et stykke tid, og send fødselsdag og julegave til dine børnebørn.

Lige så almindeligt er midlerne øremærket til fast ejendom nedbetaling.

Visse aktiver er mere hensigtsmæssige til kapitalbevarelse end andre.

Årsagen til, at det er vigtigt at indikere, hvornår en bestemt bunke af kontanter har et kapitalbevaringsmål er, at det alvorligt begrænser universet af intelligente aktiver, som du kan parkere penge.

Akademisk dokumentation og ægte verdenserfaring illustrerer, at en diversificeret samling af blue chip-aktier, der holdes på en skatteeffektiv og billig måde, fuldstændig knuser alle andre aktivklasser, forudsat at du har en tilstrækkelig lang tidshorisont og din Den oprindelige købspris var rationel i forhold til den underliggende diskonterede indtjening og bogførte værdi. Til gengæld er bestande aldrig passende for nogen, der har et kapitalbevaringsmål. Ligeledes betragtes obligationer ofte som "sikre", men hvis du introducerer en lang obligationsperiode (en kompleks matematisk beregning, der bestemmer renterisikoen baseret på hvor mange år i fremtiden dit obligation modnes), kan du se svingninger i værdi som store, hvis ikke større, end aktiemarkedet.

På grund af det primære formål med kapitalbevarelse er det vigtigste overvejelse, når man vælger individuelle aktiver, der opfylder porteføljens ejerens behov efter en sådan politik, primært fokuseret på volatilitet - det vil sige, hvor meget en given Sikkerhed eller konto svinger i værdi, udtrykt som en procentdel af det oprindelige omkostningsgrundlag.De klassiske kapitalbevaringsvalg i USA omfatter FDIC forsikrede kontrolkonti, opsparingskonti, pengemarkedsregnskaber (ikke pengemarkedsfonde - de er forskellige) og indskudsbeviser.

I alle tilfælde skal en investor, der er under de gældende grænser, være i stand til at bevare den nominelle værdi af hans eller hendes kontanter, minus eventuelle bankgebyrer eller udgifter. Du har også meget kortfristede statsobligationer, der parkeres direkte med De Forenede Staters Treasury via et TreasuryDirect-konto. Andre muligheder omfatter faktiske greenbacks - pengesedler - fyldt under en madras, i en kaffe kan begraves i baghaven eller deponeres i et pengeskab, selvom disse alle kommer med egne risici. I en lidt længere tidshorisont og ikke behov for løbende kontantindtægter kan amerikanske sparekasser også være et godt valg.

Farerne ved at vælge uhensigtsmæssige aktiver til kapitalbevarelse

Omtrent en gang hver generation kommer en ny finansiel sikkerhed på vogue på Wall Street, og folk synes at bruge det som kontantekvivalenter for deres kapitalbevaringsbehov.

Så rammer en recession eller en anden krise uundgåeligt, og det bliver alt for tydeligt, at sikkerheden var en illusion. Vi så dette tilbage i den store recession i 2008 og 2009 med noget, der hedder auktionskursværdipapirer, som folk havde behandlet som om de var identiske med penge i banken. Det var ikke, og nogle mennesker tabte millioner af dollars næsten øjeblikkeligt, da de ikke kunne finde en køber til deres papir.

Som hovedregel er det nyttigt at huske, at hvis kapitalbevarelse er virkelig nødvendig, foretrækker selv at acceptere en 0% afkast eller en lidt negativ afkast efter inflationen at lægge penge, som du ikke har råd til at tabe på risiko. Må ikke "nå udbytte". Du kan ikke lide resultaterne.