Besparelser og lån: Definition, Historie, Idag

Definition: Besparelser og lån (S & L) er specialiserede banker oprettet for at fremme overkommelige boligejer. De bruger besparelser, der er forsikret af Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) for at finansiere realkreditlån. Indskydere var villige til at acceptere lavere renter på deres besparelser, fordi de var forsikrede. Dette gjorde det muligt for bankerne at opkræve lavere renter på realkreditobligationerne og stadig være rentable.

S & L gør boligejendomme mere overkommelige ved at forlænge lånets løbetid til 30 år. Dette sænker månedlige betalinger, eliminerer behovet for at refinansiere, og giver familier mulighed for at få større boliger. .

Historie

Før den store depression var realkreditlån 5 - 10 årige lån, der skulle refinansieres eller afregnes med en stor ballonbetaling. I 1935 var 10% af alle de amerikanske boliger i afskærmning takket være disse hårde vilkår og faldende boligpriser. For at stoppe blodbadet gjorde New Deal disse tre ting:

1. Home Owner's Loan Corporation (HOLC) købte en million misligholdte realkreditlån fra banker, ændrede dem til det langsigtede fastforrentede realkreditlån, vi kender i dag, og genindførte dem.
2. Federal Housing Administration (FHA) leverede realkreditforsikring.
3. Federal Mortgage Association (FNMA) skabte et sekundært marked for realkreditlån.

Det skabte også Besparelser og lån til at udstede disse realkreditlån. Disse ændringer var som reaktion på en økonomisk katastrofe, men de øgede markant boligejendom i USA.

I 1944 oprettede Veterans Administration et realkreditforsikringsprogram, der nedsatte nedbetalinger. Det opfordrede tilbagevenden til krigsveteraner til at købe boliger i forstæderne. Det spurgte økonomisk aktivitet i hjemmet byggebranchen.

I løbet af 60'erne og 70'erne blev næsten alle realkreditlån udstedt gennem S & L.

Takket være alle disse føderale programmer steg boligejendom fra 43,6% i 1940 til 64% i 1980.

I 1973 skabte præsident Nixon voldsom inflation ved at fjerne dollar fra guldstandarden. S & L kunne ikke renten holde op med inflationen, så de mistede deres indskud til pengemarkedsregnskaber, der kunne. Det udhulede den kapital, de havde brug for til at lave lavprislån. S & L'erne bad kongressen om at fjerne restriktioner.

I 1982 passerede Reagan administrationen Garn-St. Germain Depository Institutions Act. Det gjorde det muligt for bankerne at hæve renterne på opsparingskasser, lave kommercielle og forbrugerlån og lavere kreditværdier. S & L investerede i spekulative ejendoms- og erhvervslån. Mellem 1982 og 1985 steg disse aktiver 56%.

Sammenbruddet af disse investeringer førte til svigtet af halvdelen af ​​landets banker.Da bankerne gik under, begyndte staten og føderalforsikringen at løbe tør for de penge, der var nødvendige for at refundere indskydere. (Kilde: Richard K. Green og Susan M. Wachter, "Det amerikanske realkreditlån i historisk og international sammenhæng", Pennsylvania Universitet den 21. september 2005)

I 1989 bøde den første Bush administration ud af branchen med det finansielle Institutioner Reform, Recovery og Håndhævelse Act (FIRREA).

Det gav 50 milliarder dollar til at lukke mislykkede banker. Det oprettede Resolution Trust Corporation (RTC) til at videresælge bankaktiver ved brug af provenuet til at genindskyde indskydere. FIRREA forbyde S & L at lave mere risikable lån. For mere se Besparelser og lånekrise.

Besparelser og lån og den finansielle krise

Som andre banker var sparing og lån forbudt i henhold til Glass-Steagall Act fra at investere indskyderfonde på aktiemarkedet og højrisiko-ventures for at opnå højere afkast. Clinton-administrationen ophævede Glass-Steagall for at give de amerikanske banker mulighed for at konkurrere med mere løst regulerede internationale banker. Dette gjorde det muligt for bankerne at bruge FDIC-forsikrede indskud til at investere i risikable derivater.

Den mest populære af disse var den pantryggede sikkerhed. Banker solgte realkreditlån til Fannie Mae eller Freddie Mac, som derefter bundtede dem og solgte dem til andre investorer på det sekundære marked.

Mange hedgefonde og store banker ompakket og videresælgede dem med subprime-realkreditlån. De var forsikret mod misligholdelse med kredit default swaps. Efterspørgslen efter disse værdipapirer var så stor, at bankerne begyndte at sælge realkreditlån til nogen og alle.

Alt gik godt, indtil boligpriserne begyndte at falde i 2006. Ligesom i Depression begyndte boligejerne at misligholde deres realkreditlån, og hele derivatmarkedet kollapsede. For mere, se 2008 Financial Crisis Timeline.

Besparelser og lån i dag

I 2013 var der kun 936 Besparelser og lån, ifølge FDIC. Agenturet overvåger næsten halvdelen af ​​dem. I dag er S & L'er ligesom enhver anden bank, takket være FIRREA.

Washington Mutual var den største opsparings- og lånebank i 2008. Det løb tør for kontanter i finanskrisen, da den ikke kunne videresælge sine realkreditlån på sekundærmarkedet, som var gået sammen. Da Lehman Brothers gik i konkurs, sprang WaMu indskydere. De trukket $ 16. 7 mia. Over de næste 10 dage. FDIC overtog WaMu, og solgte det til JPMorgan Chase for $ 1. 9 mia.