Forståelse af nulkuponobligationer - del 1

Betaler du skat af interesse, har du ikke modtaget lyd som en god ide? Det gør du med nulkuponobligationer, og det kan give god mening under de rigtige omstændigheder.

Nulkuponobligationer eller nuller gør ikke regelmæssige rentebetalinger som andre obligationer gør. Du modtager alle interesser i et engangsbeløb, når obligationen modnes.

Du køber obligationen med en dyb rabat, og indløs den fuldt ud, når den modnes.

Forskellen er den rente, der er akkumuleret gennem årene.

Forskellige løbetider

Nulkuponobligationer kommer generelt i løbetid fra et til fyrre år. U. S. Treasury spørgsmål er de mest populære, sammen med kommuner og virksomheder.

Her er nogle generelle karakteristika for nulkuponobligationer:

• Udstedt til dyb rabat og indløst til fuldt pålydende værdi
• Nogle udstedere kan kalde nuller før løbetid
• Du skal betale årligt skat af renter, selvom du ikke modtager den indtil løbetiden < Nulkuponobligationer er mere volatile end almindelige obligationer
• Af de tre typer nulkuponobligationer er amerikanske statsobligationer de mest populære.

U. S. Treasury udsteder dem dog ikke direkte; du skal købe "STRIPS" fra kvalificerede finansielle institutioner eller mæglere.

STRIPS står for særskilt handel med registreret interesse og værdipapirpræsident, og det betyder, at et finansielt institut har taget et regulært US Treasury-udstedelse og adskilt hovedstol og rentebetalinger i to separate værdipapirer.

Den normale indkomst pakkes og sælges til investorer, der har brug for et pålideligt pengestrømme, og hovedstolen bliver en nulkuponobligation.

Fuld tro og kredit

Selvom du køber STRIP (de kommer også i andre navne) fra mæglere og finansielle institutioner, har de stadig den fulde tro og kredit for den amerikanske regering, der gør dem sikreste for investeringer fra en kredit risikoperspektiv.

Kommuner og virksomheder udsteder også nulkuponobligationer. De har samme grundlæggende træk ved at blive solgt med en dyb rabat og indløses i fremtiden til fuld pålydende.

Men nogle af disse problemer kan have opkaldsfunktioner, der gør det muligt for udstederen at indløse dem inden udløb. Sørg for at tjekke, om der er nogen af ​​disse bestemmelser, før du investerer.

Kommunale nulkuponobligationer er fri for føderal indkomstskat som almindelige kommunale obligationer.

De største kreditagenturer vurderer de fleste nulkuponobligationer for kreditværdighed. Denne rating kan ændres i løbet af obligationsperioden, hvilket kan påvirke prisen.

Risikoen for misligholdelse

Corporate zero coupon obligationer har størst risiko for misligholdelse og betaler de højeste udbytter. Mange af disse har opkaldsbestemmelser.

Hvor stor rabat vil du betale? U.S. Treasury gav dette eksempel:

"For eksempel antager, at tre STRIPS er citeret på markedet med et udbytte på 6,50 procent.

Prisen for STRIPS med 25 år tilbage til modenhed vil være 202 dollar. 07 pr. $ 1 000 ansigt beløb

• At for STRIPS med 10 år tilbage til modenhed ville være $ 527. 47 pr. $ 1 000 ansigt beløb
• At for 2-årige STRIPS ville være $ 879. 91 pr. $ 1, 000 ansigtsbeløb. "
• Som du kan se, jo længere ud du går, desto lavere er din front-end-omkostninger, og jo mere arbejde er sammensætningen, så du får den fulde pålydende.

Konklusion

Du køber nulkuponobligationer en dyb rabat til pålydende værdi. Du modtager ingen renter indtil modenhed; Men i de fleste tilfælde skylder du årligt skatter på renterne, som det tilfalder.

I del to

I del 2 vil vi se nærmere på skatteimplikationerne af nulkuponobligationer og undersøge, hvordan du kan bruge nuller til at opfylde dine økonomiske mål.

Tilbage til Bond Information Center