Forståelse værdipapirfilosofi

Skal vi ikke alle være værdipapirer? Når alt kommer til alt, hvem vil købe crummy aktier? Men i dette tilfælde refererer værdi investering til en bestemt filosofi, der styrer den måde en investor nærmer sig at vælge aktier.

Jeg bør sige, at den værdi, at investere ikke er uønsket, at investere. Værdi at investere handler ikke i købet i sekunder og afviklede modeller. Det handler ikke om at købe noget mindre end $ 3 pr. Aktie.

Værdipapirer handler om at finde aktier, som markedet ikke har korrekt prissat. Med andre ord et lager, der er mere værd end reflekteret i den nuværende pris.

Value Investor

Værdien investor, måske mere end nogen anden type investor, er mere bekymret for virksomheden og dens grundlæggende forhold end andre påvirkninger på aktiekursen.

Fundamentals, såsom indtjeningsvækst, udbytte, pengestrømme og bogført værdi er vigtigere end markedsfaktorer på aktiekursen. Værdipapirer køber og holder også investorer, der har et selskab på lang sigt.

Hvis fundamenterne er sunde, men aktiens pris ligger under dens indlysende værdi, ved værdien investor, at dette er en sandsynlig investeringskandidat. Markedet har fejlagtigt vurderet beholdningen. Når markedet korrigerer den fejl, bør aktiekursen opleve en god stigning.

Stock XYZ er ned 25% fra sin højde for seks måneder siden.

Er det en kandidat til en værdi investor? Måske, men sandsynligvis ikke. Værdipapirer er normalt ikke interesserede i bankede aktier, medmindre der ikke er nogen grundlæggende grund til faldet i prisen.

Markets højre

Dette sker; Men det meste af tiden er markedet ret, og et lager bliver hamret på grund af et antal gode grundlæggende grunde (faldende indtjening, faldende indtægter, gode eksempler) eller noget grundlæggende ændringer i deres marked eller produktlinje.

Et lægemiddelfirma har en topsælger, der afregner markedet fra regeringen - der fundamentalt ændrer virksomheden.

På den anden side kan andre lægemiddelvirksomheder se deres bestandsklipper også, selvom de ikke er en del af tilbagekaldelsen. Det kan få dem til at være værd at se på af en værdi investor.

Retningslinjer for værdiinddrivelse

Hvad søger investorer i en potentiel investering? Her er nogle retningslinjer samlet fra en række værdipapirer. Investorer bør afregne en formel, der fungerer for dem, men det vil sandsynligvis omfatte et minimum af disse elementer:

En prisindtjeningsgrad (P / E) i bunden 10 procent af sin sektor.
En PEG på mindre end en. (Linket tager dig til en artikel, der forklarer, hvordan man beregner PEG.) En PEG på mindre end en kan indikere, at bestanden er undervurderet.
En gæld til egenkapitalandel på mindre end en.
Stærk indtjeningsvækst over en længere periode. Et realistisk tal kan være i 6% til 8% i løbet af 7 til 10 år.
En pris til bogforhold på en eller mindre.
Betal ikke mere end 60% til 70% af aktiens egenkapital pr. Aktiekurs (se nedenfor for mere på egenkapital).

En stor udfordring for værdien investor og alle investorer for den sags skyld er at forene markedsværdi og bogført værdi.

Intrinsic Value

Nuværende regnskabsstandarder er tilstrækkelige til måling af bygninger og udstyr (bogført værdi), men da vores økonomi er flyttet til en mere teknologi / videnbaseret basis, vises mange af disse intellektuelle aktiver aldrig på regnskabet.

Værdipapirer anerkender, at deres målinvesteringsselskab er meget mere værdifuldt som en løbende virksomhed (forventede pengestrømme mv.) End dets aktiver (markedsværdi). I mange tilfælde er det immaterielle rettigheder - patenter, varemærker, forskning og udvikling, mærke osv. - der danner forventningerne til fremtidig vækst, ikke hårde aktiver.

Hvordan beregner du værdien af immaterielle aktiver? En artikel fra Investopedia. com tilbyder en trinvis proces for at komme op med et nummer.

Det er en kompliceret proces at komme op med den indre værdi af en bestand, og der er en række måder at komme til nummeret på.

Find intrinsisk værdi

Heldigvis er der flere steder, du kan gå på internettet for at finde nummeret. Morgen stjerne. com beregner nummeret, som det kalder "dagsværdi" på sit websted. Du skal dog være medlem. Tag den to ugers gratis prøveperiode for at se, om du kan lide deres service. En anden god kilde er Reuters, som også kræver registrering, men det er gratis.

Men du ankommer til den egentlige eller dagsværdi, giv dig selv en fejlmargin med den tanke, at hvis beregningen er forkert, kan du over betale. Hvis du bruger en af ovennævnte tjenester eller en anden kilde til at finde egenværdien, skal du afgøre, om de allerede har faktureret i en fejlmargin.

Hvis du f.eks. Mener, at den indre værdi er $ 40 pr. Aktie, giv dig selv en sikkerhedsmargin og sænk målet til $ 36 pr. Aktie.

Konklusion

Mange har gjort formuer ved hjælp af en værdibaseret tilgang til investering. Dette overblik antyder en filosofi, der fungerer over tid, hvis du køber omhyggeligt og holder fast på lang sigt.