Forståelse afkast på egenkapital - evaluering af aktier

Hvis du giver nogle ledelsesteam et par bestyrelser, noget lim og en kuglestreng, kan de opbygge en rentabel voksende forretning, mens andre hold ikke kan tjene penge med flere milliarder dollars værd af aktiver.

Return on Equity (ROE) er et mål for, hvor effektivt et selskab bruger sine aktiver til at producere indtjening. Du beregner ROE ved at dividere nettoindkomst med bogværdi. Et sundt selskab kan producere en ROE i 13% til 15%.

Ligesom alle målinger sammenligner du virksomheder i samme branche for at få et bedre billede.

Mens ROE er en nyttig foranstaltning, har den nogle fejl, der kan give dig et falsk billede, så aldrig stole på det alene. For eksempel, hvis et selskab bærer en stor gæld og hæver midler gennem låntagning frem for udstedelse af aktier, vil den reducere sin bogførte værdi. En lavere bogværdi betyder at du deler med et mindre antal, så ROE er kunstigt højere. Der er andre situationer som f.eks. Nedskrivninger, tilbagekøb af aktier, eller enhver anden form for regnskabsføring, der reducerer bogværdien, hvilket vil give en højere ROE uden at forbedre overskuddet.

Det kan også være mere meningsfuldt at se på ROE i løbet af de sidste fem år, snarere end et år for at gennemsnitlige unormale tal.

Da du skal se på det samlede billede, er ROE et nyttigt redskab til at identificere virksomheder med en konkurrencemæssig fordel. Alt andet lige stort set, det selskab, der konsekvent kan presse ud mere overskud med deres aktiver, vil være en bedre investering på lang sigt.

Artiklerne i denne serie:

1. Indtjening pr. Aktie ?? EPS
2. Pris til indtjeningsforhold ?? P / E
3. Projiceret indtjeningsvækst ?? PEG
4. Pris til salg ?? P / S
5. Pris til bog ?? P / B
6. Udbytteudbytte
7. Udbytteudbytte
8. Bogværdi
9. Afkast på egenkapital

Tilbage til hovedartikel.