To typer investeringer i en mindre virksomhed

Investering i en lille virksomhed har, er og sandsynligvis altid vil være en af ​​de mest populære måder, at enkeltpersoner og familier begynder deres rejse til økonomisk uafhængighed; en måde at skabe, pleje og dyrke et aktiv, der når det intelligent kører under de rigtige forhold, smider overskydende kontanter for ikke alene at sikre en god levestandard, men også at finansiere andre investeringer. Alligevel er det ikke ualmindeligt, i hvert fald i nationer med en iværksætterhistorie som USA, for en lille virksomhedsejer at aldrig have ejet en offentligt handlet aktieandel eller en fond, og vælger i stedet at sætte alt ind i deres egen restaurant, kemisk rensningsvirksomhed, græsplæneforretning eller sportsforretning.

Ofte vokser denne lille virksomhed for at repræsentere den vigtigste økonomiske ressource familien ejer, bortset fra deres primære bopæl.

I dag er små erhvervsinvesteringer ofte struktureret som enten et aktieselskab eller et begrænset partnerskab, hvor førstnævnte er den mest populære struktur på grund af, at den kombinerer mange af de bedste egenskaber hos virksomheder og partnerskaber. I årevis var enslige ejendomsrettigheder eller generelle partnerskaber mere populære, selv om de ikke giver nogen beskyttelse for ejernes personlige aktiver udenfor virksomheden.

Uanset om du overvejer at investere i en lille virksomhed ved at etablere en fra bunden eller købe til et eksisterende selskab, er der typisk kun to typer stillinger, du kan tage: Egenkapital eller gæld. Selvom der kan være utallige variationer, kommer alle investeringer tilbage til disse to fonde.

Aktieinvesteringer i små virksomheder

Når du laver en kapitalandele i en lille virksomhed, køber du en ejerandel - et "stykke pie".

Aktieinvestorer yder kapital, næsten altid i form af kontanter, i bytte for en procentdel af overskud og tab. Virksomheden kan bruge denne kontanter til en række forskellige ting, herunder finansiering af kapitaludgifter til udvidelse, drift af daglige operationer, reduktion af gæld, køb af andre ejere, bygningens likviditet eller ansættelse af nye medarbejdere.

I nogle tilfælde er andelen af ​​den virksomhed, investor modtager, proportional med den samlede kapital, han eller hun leverer. Hvis du f.eks. Sparker i $ 100.000 i kontanter og andre investorer sparker i $ 900.000, i alt $ 1, 000, 000, kan du forvente 10% af overskud eller tab, fordi du gav 1 / 10th af de samlede penge. I andre tilfælde, især når man beskæftiger sig med en etableret virksomhed eller en sammensat af en nøglechef, ville det ikke være tilfældet. Overvej investeringspartnerskaberne Warren Buffett løb i hans 20'erne og 30'erne.Han havde begrænsede partnere, der bidrog til næsten hele kapitalen, men overskuddet blev opdelt 75% til begrænsede partnere i forhold til deres samlede andel af hovedstaden og 25% til ham som den generelle partner, selv om han havde lagt meget lidt af sin egen penge. De begrænsede partnere var fine med dette arrangement, fordi Buffett leverede ekspertise.

En aktieinvestering i en lille virksomhed kan resultere i de største gevinster, men den kommer hånd i hånd med den mest risikable risiko. Hvis udgifterne løber højere end salget, får tabene tildelt dig. Et dårligt kvartal eller år, og du kan se, at virksomheden fejler eller endda går i konkurs. Men hvis tingene går godt, kan dine afkast være enorme.

Næsten alle undersøgelser af millionærer i USA viser, at den største enkeltklassificering af millionærer er selvfremstillede virksomhedsejere. Statistisk set er det din bedste chance, hvis du vil rangere blandt de øverste 1% af rigdom, at eje en rentabel forretning i et nichemarked, der udligner udbytte hvert år.

Gældsinvesteringer i små virksomheder

Når du laver en gældsinvestering i en lille virksomhed, låner du det penge i bytte for løfte om renteindtægter og eventuel tilbagebetaling af revisor. Gældskapital er oftest tilvejebragt enten i form af direkte lån med regelmæssig afskrivning eller køb af obligationer udstedt af virksomheden, der giver halvårlige rentebetalinger sendt til obligationsindehaveren.

Den største fordel ved gæld er, at den har et privilegeret sted i kapitaliseringsstrukturen.

Det betyder, at hvis virksomheden går i stykker, har gælden prioritet over aktionærerne (aktionærerne). Generelt er det højeste niveau af gæld en første pant sikrede obligation, der har en pant på et bestemt værdipapir eller et aktiv, såsom et mærke. For eksempel, hvis du låner penge til en isbutik og får lov på ejendommen og bygningen, kan du afskære det, hvis virksomheden indleder. Det kan tage tid, kræfter og penge, men du skal kunne genoprette uanset nettoprovenuet du kan få fra salget af den underliggende ejendom, som du konfiskerer. Det laveste gældsniveau er kendt som en gældsbrev, som er en gæld, der ikke er sikret af et bestemt aktiv, men snarere end selskabets gode navn og kredit.

Hvilket er bedre: En aktieinvestering eller en gældsinvestering?

Som med mange ting i liv og forretning, er der ikke noget simpelt svar på dette spørgsmål. Hvis du havde været en tidlig investor i McDonald's og købt egenkapital, ville du være rig. Hvis du havde købt obligationer, foretaget en gældsinvestering, ville du have tjent en anstændig, men på ingen måde spektakulær, vende tilbage på dine penge. På den anden side, hvis du køber ind i en virksomhed, der fejler, er din bedste chance for at undslippe uforskammet at eje gælden, ikke egenkapitalen.

Alt dette er yderligere kompliceret af en observation, at den berømte værdi investor Benjamin Graham lavede i sit seminalarbejde, Security Analysis . Den egenkapital i en virksomhed, der er gældsløs, kan nemlig ikke udgøre nogen større risiko end en gældsinvestering i samme firma, fordi personen i begge tilfælde først vil være i overensstemmelse med kapitaliseringsstrukturen.

Hyppigheden for foretrukket egenkapitalgæld

Sommetider dækker små erhvervsinvesteringer jorden mellem aktieinvesteringer og gældsinvesteringer, modellering af foretrukne aktier. Langt fra at tilbyde det bedste fra begge verdener synes foretrukket lager at kombinere de værste træk ved både egenkapital og gæld; nemlig det begrænsede upsidepotentiale af gæld, med den lavere kapitaliseringsgrad af egenkapitalen. Der er altid undtagelser fra reglen. For at lære mere om foretrukne lager, læs The Many Flavors of Preferred Stock.